Cuatro factores marginales de mejora de las empresas exportadoras de alto consumo de energía
A pesar del aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el conflicto ruso – ucraniano, el impacto de la epidemia, el desempeño general de la economía mundial y la mejora de la situación epidémica en el extranjero, el efecto de sustitución de las exportaciones se debilitó, pero las exportaciones siguen siendo fuertes, manteniendo un crecimiento de dos dígitos. En nuestra opinión, las exportaciones posteriores, en particular las de algunas industrias de alto consumo de energía, siguen siendo o se espera que sigan siendo de alta resistencia, principalmente por las siguientes razones:
La devaluación gradual del renminbi beneficia a las empresas exportadoras;
El aumento de los precios de la energía en el extranjero, especialmente en Europa, hace que la ventaja de precios de los productos de consumo de energía de China sea prominente, o se espera que forme parte del efecto de sustitución de los productos en el extranjero;
El reciente descenso de los precios del transporte marítimo o un aumento parcial de las exportaciones;
Se espera que aumente la demanda de exportaciones debido a la relajación del control de las epidemias en el extranjero.
Segmentación de la industria y selección de objetivos
Las empresas de alto consumo de energía de China están impulsadas por los cuatro factores marginales de mejora mencionados anteriormente. De acuerdo con la Guía de implementación de la mejora de la conservación de energía y la reducción de carbono en áreas clave de la industria de alto consumo de energía (edición 2022) y la situación de consumo de energía de La industria de Subdivisión, seleccionamos cuatro sectores principales: petroquímica y química, metales no ferrosos, acero, materiales de construcción e industrias relacionadas.
Las 12 subcategorías típicas que más se benefician de la industria petroquímica y química son las siguientes:
En la industria del poliéster Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) \ \ \ \ etc., de la industria del polvo blanco de titanio Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) etc., de la industria química del silicio Quechen Silicon Chemical Co.Ltd(605183) etc., de la industria de la fibra de carbono Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , En la industria cerámica Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) y en la industria de spandex Xinxiang Chemical Fibre Co.Ltd(000949) .
La industria de metales no ferrosos ha seleccionado más del 20% de las acciones beneficiarias de las operaciones en el extranjero, que son principalmente Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) , Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) , Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) Y China Nonferrous Metal Industry’S Foreign Engineering And Construction Co.Ltd(000758) .
Las acciones beneficiarias que representan más del 20% de las operaciones en el extranjero de la industria siderúrgica son Jiangsu Changbao Steeltube Co.Ltd(002478) Y Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318)
Se seleccionaron tres categorías principales de materiales de construcción e industrias conexas: vidrio, fibra de vidrio y otros materiales de construcción, entre ellos Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) etc. en la industria del vidrio, China Jushi Co.Ltd(600176) etc. en la industria de la fibra de vidrio y otros materiales de construcción e industrias conexas.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el crecimiento económico sea inferior a lo esperado; The risk of Carbon Border Tax; Riesgo de aumento de los precios del transporte marítimo; El riesgo de apreciación del RMB; El riesgo de una fuerte caída de los precios de la energía en el extranjero.
