Perspectivas de la industria
El núcleo aguas abajo del triclorosilano es el polisilicio, que es la materia prima necesaria para su producción. El triclorosilano se encuentra en la parte media de la cadena industrial de materiales a base de silicio y se sintetiza mediante la reacción de polvo de silicio metálico y cloruro de hidrógeno. Se utiliza principalmente para la fabricación de polisilicio y agente de acoplamiento de Silano. Desde el punto de vista del proceso de producción de polisilicio, la tecnología Siemens mejorada es madura y tiene la ventaja de escala, y se espera que siga siendo el proceso principal en un largo período de tiempo en el futuro.
Con la rápida expansión de las empresas chinas de polisilicio en el contexto de la neutralización del carbono, la demanda de triclorosilano fotovoltaico está entrando en un período de explosión. En la actualidad, el plan general de aumento de la capacidad de polisilicio anunciado en China supera los 3 millones de toneladas, y se prevé que la capacidad de polisilicio de China alcance 72,125,1,75 millones de toneladas en 2022 – 2024. Suponiendo que la oferta y la demanda de polisilicio estén equilibradas, se estima que la demanda de triclorosilano de Grado fotovoltaico será de 14,9, 21,6 y 238 millones de toneladas en 2022 – 2024, respectivamente, y que la tasa de crecimiento compuesto de 3 años será de 9,7, 15,7 y 168 millones de toneladas en 2022 – 2024, respectivamente. Teniendo en cuenta que las nuevas empresas de polisilicio tienen una mayor demand a de triclorosilano, de acuerdo con el ritmo de producción de polisilicio, creemos que la oferta de triclorosilano fotovoltaico será cada vez más tensa entre el segundo semestre de este a ño y principios del próximo año.
El aumento de la oferta efectiva de triclorosilano fotovoltaico es limitado, y la oferta y la demanda de la industria siguen siendo escasas. Hay 551000 toneladas de capacidad de triclorosilano en China en 2021, la tasa anual de utilización de la capacidad es del 62,8%. La mayoría de las empresas manufactureras las utilizan como productos intermedios para el siguiente paso de procesamiento. En la actualidad, hay cuatro empresas que pueden vender triclorosilano de grado fotovoltaico, con una capacidad total de 190000 toneladas para la producción de productos de grado fotovoltaico. Aunque este año se lanzarán 175000 toneladas de nueva capacidad de voltios fotovoltaicos adicionales, se prevé que el volumen de ventas de productos fotovoltaicos fuera de 2022 – 2024 sea de 9,7, 15,4 y 167000 toneladas, con una brecha entre la oferta y la demanda de 0, – 0,3, – 0,1 millones de toneladas.
El desequilibrio entre la oferta y la demanda en la industria puede continuar al menos hasta el próximo año, las empresas con capacidad fotovoltaica seguirán beneficiándose. El precio histórico del triclorosilano de doble disco, se puede encontrar que la fuerza impulsora central de esta ronda de aumento de precios ha cambiado formalmente del apoyo a los costos pasados al desajuste entre la oferta y la demanda, los precios actuales de los productos ordinarios y fotovoltaicos han aumentado a 21.000 Yuan / tonelada y 27.000 Yuan / tonelada, respectivamente. De acuerdo con el precio actual del producto y el cálculo de costos, cada aumento de 10.000 yuan en el precio de una tonelada de triclorosilano, la tasa bruta de interés del polisilicio sólo disminuyó un 0,9%, lo que tuvo un pequeño impacto en los beneficios de las empresas de polisilicio. Teniendo en cuenta los enormes beneficios de la industria actual de polisilicio y la necesidad de comprar triclorosilano de grado fotovoltaico para la nueva capacidad de producción, se prevé que las empresas transformadoras tengan una mayor tolerancia al aumento de los precios del triclorosilano. El precio de los productos fotovoltaicos todavía tiene cierto espacio para explorar. En la actualidad, el precio del silicio industrial de las materias primas se ha reducido a un intervalo razonable, y la rentabilidad de las empresas con capacidad fotovoltaica de triclorosilano seguirá aumentando a medida que continúe la expansión de la diferencia de precios de los productos.
Propuestas de inversión
Creemos que el desajuste entre la oferta y la demanda de triclorosilano de grado fotovoltaico es difícil de aliviar a corto y mediano plazo, y las empresas con capacidad de producción de triclorosilano de grado fotovoltaico se beneficiarán plenamente en el Estado de auge continuo de la industria. Se sugiere que se preste especial atención a la capacidad fotovoltaica de triclorosilano (65.000 toneladas de capacidad existente y 50.000 toneladas de capacidad en construcción) y a la capacidad fotovoltaica de 25.000 toneladas ( Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) toneladas de capacidad en construcción).
Indicación del riesgo
La expansión de la capacidad de polisilicio no es tan esperada, la popularización de la tecnología de lecho de sulfuración de Silano se acelera, el consumo de agentes de acoplamiento de Silano no es tan esperado, el suministro de triclorosilano de grado fotovoltaico es más de lo esperado, el precio de las materias primas fluctúa bruscamente
