El volumen de entrega de las nuevas fuerzas se recuperó en mayo, y el ideal ocupó el primer lugar: 1) el volumen de entrega ideal en mayo fue de + 165,9% / relación de cadena + 175,9% a 11496 vehículos; En mayo, el volumen de entrega de Xiaopeng fue de + 78,1% / CNR + 12,5% a 10.125 vehículos, de los cuales P7 fue de + 11,2% / CNR + 13,7% a 4.224 vehículos (41,7%), G3 / g3i fue de + 17,3% / CNR + 28,5% a 2.215 vehículos (21,9%), P5 fue de + 3,4% a 3.686 vehículos (36,4%). El volumen de entrega de Weilai en mayo fue de + 4,7% a + 38,4% a 7.024 vehículos en comparación con el mismo período del año anterior; Entre ellos, el es6 fue de – 2,7% a + 56,3% a 2.936 vehículos (41,8%), el es8 fue de – 47,2% a – 40,4% a 746 vehículos (10,6%), el ec6 fue de – 28,4% a + 30,6% a 1.635 vehículos (23,3%) y el et7 fue de + 146,3% a 1.707 vehículos (24,3%).
Reanudar el trabajo y reanudar la producción para reducir gradualmente el riesgo de endurecimiento de la cadena de suministro: juzgamos que el desempeño de las nuevas fuerzas en mayo se ajusta básicamente a las expectativas; En vista de las nuevas fuerzas o de los pedidos retenidos, el nivel de entrega depende del grado de recuperación de la cadena de suministro; Esperamos que la cadena de suministro ideal de Xiaopeng se haya recuperado básicamente a los niveles previos a la epidemia en mayo, o se haya recuperado al 70% – 80%. Esperamos con interés la cancelación de la lista blanca de reanudación de la producción en Shanghai, la reanudación de la cadena industrial / cadena de suministro + logística, y la perspectiva de que la nueva fuerza de entrega siga subiendo. Se espera que las políticas locales de apoyo a los nuevos vehículos energéticos caigan al suelo, se superpongan los derechos e intereses o se amplíen sincrónicamente, lo que dará lugar a un rendimiento sólido de los nuevos pedidos de las nuevas fuerzas. Se espera que la cadena de suministro y la capacidad de producción suban o sigan siendo la clave del rendimiento anual.
En mayo, el Ministerio de Industria y tecnología de la información, el Ministerio de Agricultura y desarrollo rural, el Ministerio de Comercio y la Oficina Nacional de energía lanzaron conjuntamente actividades de vehículos de nueva energía en 2022 / 5 – 2022 / 12. Además, muchas provincias y ciudades, entre ellas Guangzhou, Changchun, Hubei, Shandong, Shenzhen y Shanghai, han promulgado sucesivamente políticas para promover el consumo de automóviles, en las que la compra de nuevos vehículos energéticos se subvenciona en forma de efectivo o bonos de consumo por valor de 3.000 a 10.000 yuan. Juzgamos que: 1) la industria automotriz está pasando por la fase más fuerte y intensiva de apoyo a las políticas favorables desde 2015, y sigue siendo optimista sobre la tendencia ascendente de las ventas en el mercado de compra de nuevos vehículos energéticos (2021 precios de 300000 o más vehículos energéticos nuevos representan alrededor del 22% vs. 10 – 150000, 15 – 200000, 200 – 300000 seguros de transporte representan alrededor del 13%, 18%, 14%, respectivamente); Se espera que la reciente política de apoyo a los nuevos vehículos energéticos en muchas provincias y ciudades aumente la demanda, as í como la eliminación de las subvenciones 2023e impulsadas por las perspectivas de aumento de la permeabilidad de los nuevos vehículos energéticos 2h22e.
La tendencia marginal de la optimización bidireccional de la oferta y la demanda es evidente: mantenemos las previsiones de ventas de 5 – 5,5 millones de vehículos de pasajeros en 2022e. Objetivo: 1) empresas automotrices autónomas, recomendar Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely automobile, recomendar preocupación Byd Company Limited(002594) ; Joint Venture Vehicle enterprise: recommended Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Tesla y las nuevas fuerzas recomiendan Tesla, se recomienda prestar atención a los coches ideales a largo plazo.
Sugerencia de riesgo: fluctuación de la política; La capacidad de producción y la cadena de suministro no pueden esperar; Aumento de los precios de las materias primas; La demanda de la industria no está a la altura de las expectativas; El mercado de vehículos y la escalada no son esperados; El control de costos y gastos no está a la altura de las expectativas; Riesgo de mercado / financiero.
