Desde este año, la emisión de bonos convertibles de las empresas que cotizan en bolsa es muy caliente, la escala de recaudación de fondos alcanzó los 101688 millones de yuan. Entre ellos, la escala de los bonos convertibles emitidos por los bancos que cotizan en bolsa es de 21.000 millones de yuan, lo que representa una quinta parte de los bonos convertibles emitidos por los “grandes inversores”. Además, este año se publicó un anuncio en el que se anunciaba que se emitirían bonos convertibles.
Las fuentes de la industria señalan que los bonos convertibles son una de las herramientas importantes para que los bancos complementen el capital, en el contexto de un amplio crédito, los bancos aumenten la disposición de activos de riesgo no productivos, algunos bancos seguirán favoreciendo este enfoque de “sangre”.
The
Las cifras muestran que 49 empresas emitieron bonos convertibles en los primeros cinco meses de este año. Entre ellos, la emisión de más de 5.000 millones de empresas, siete bancos cotizados ocupan dos asientos.
La emisión de bonos convertibles de plata pesada ocupó el primer lugar con una escala de 13.000 millones de dólares, y la emisión de bonos convertibles de plata pesada con una escala de 8.000 millones de dólares ocupó el tercer lugar. En conjunto, la escala es de hasta 21.000 millones de yuan, lo que representa una quinta parte de la escala de emisión de bonos convertibles en todo el mercado durante el a ño.
Además de los dos bancos que han emitido bonos convertibles con éxito, se han publicado anuncios sobre el plan de bonos convertibles o la retroalimentación de la solicitud de emisión. P align = “center” Source: Corporate Bulletin
El 11 de mayo, Xiamen Bank Co.Ltd(601187) \ Antes de esto, la empresa agrícola Ruifeng también emitió un anuncio, el Banco tiene la intención de emitir una cantidad de bonos convertibles de 5.000 millones de yuan. Se espera que siga una ola de bonos convertibles bancarios en camino.
Suplemento de capital básico de nivel 1
Los bonos convertibles son bonos que los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones comunes de acuerdo con el precio acordado en el momento de la emisión. Si los tenedores de bonos son optimistas sobre el potencial de apreciación de las acciones de la empresa emisora, los bonos pueden convertirse en acciones a un precio de conversión predeterminado. Si no desea convertir, los tenedores de bonos pueden seguir manteniendo los bonos hasta que expire el plazo de reembolso, cobrando el principal y los intereses, o vendiéndolos en un mercado en circulación.
La deuda convertible es uno de los instrumentos importantes para complementar el capital de los bancos. Por ejemplo, en el anuncio del plan de emisión se menciona que “los fondos recaudados por el Banco mediante la emisión de bonos convertibles se utilizarán plenamente para apoyar el desarrollo futuro de las empresas del Banco, previa deducción de los gastos de emisión, y se utilizarán para complementar el capital básico del Banco tras la conversión de los tenedores de bonos convertibles en acciones de conformidad con los requisitos reglamentarios pertinentes”.
Los analistas de la industria creen que, en comparación con otros métodos de “sangre”, el costo de la financiación de bonos convertibles es relativamente bajo, el proceso de auditoría es relativamente simple, el plazo es más flexible; Sus ingresos pueden lograr una garantía de fondo, el emisor tiene la obligación de reembolsar el principal, y de conformidad con el Acuerdo de pago de intereses, los inversores tienen cierto atractivo. Por lo tanto, a través de la emisión de bonos convertibles para buscar “sangre”, muchos bancos favorecidos.
“En comparación con otras variedades, los bonos convertibles pueden tener en cuenta las demandas de los emisores y los inversores, es una mejor variedad de emparejamiento. Para los inversores, las condiciones de los bonos convertibles de los bancos que cotizan en bolsa de alta calidad son relativamente favorables, una vez que se complete la conversión de acciones pueden obtener mejores ingresos, pertenecen a una variedad escasa; para los bancos que cotizan en bolsa, tienen un fuerte incentivo para complementar el capital, tienen una fuerte voluntad de completar la conversión de acciones en un corto período de tiempo.” “Industrial Research Analyst Guo Yixin said.
La proporción de conversión debe aumentarse.
Aunque los bonos convertibles pueden utilizarse para complementar el capital básico de nivel 1, los bonos convertibles sólo pueden contabilizarse plenamente en el capital básico de nivel 1 Después de la conversión completa de las acciones. Su situación de conversión de acciones se relaciona con el efecto de la “reposición de sangre”.
En el último período, el rendimiento de las acciones bancarias ha sido lento y los precios de las acciones de los bancos que cotizan en bolsa se han roto en gran medida, lo que ha dado lugar a un progreso más lento en la conversión de bonos convertibles en acciones de los bancos que cotizan en bolsa. Según las estadísticas incompletas, a partir de la divulgación de los bancos que cotizan en bolsa a finales del primer trimestre de este año, la mayoría de los bancos que cotizan en bolsa emitieron menos del 0,1% de bonos convertibles en acciones.
Mientras tanto, varios bancos redujeron el precio de conversión de bonos convertibles en acciones. Por ejemplo, en la noche del 19 de mayo, según el anuncio público, de conformidad con el plan de distribución de beneficios para 2021, el precio de los bonos convertibles se ajustará de 6,37 Yuan / acción a 5,97 Yuan / acción.
El analista Jin Yi señaló que, debido a que el precio de las acciones de muchos bancos que cotizan en bolsa se ha roto a largo plazo, y el precio de emisión de bonos convertibles de los bancos no puede ser inferior al último período de los activos netos auditados por acción, muchos bonos convertibles de los bancos no pueden desencadenar Cláusulas de reembolso para realizar la conversión. Si los requisitos de los bonos convertibles bancarios emitidos posteriormente fueran similares a los anteriores, la capacidad de reposición de capital de los bonos convertibles sería limitada.
Recientemente, con la estabilización gradual del mercado de valores, la atención de los inversores al mercado de bonos convertibles comenzó a aumentar, el volumen de negocios se amplió constantemente. Algunos analistas esperan que, dado que el precio de los bonos convertibles bancarios y la valoración de las acciones positivas son bajos, la protección del Fondo de la deuda es fuerte, el futuro del espacio de exploración es limitado, los bonos convertibles bancarios seguirán siendo una opción importante para la asignación del Fondo de la Organización en el futuro, Al mismo tiempo, 2022, las oportunidades de recuperación de las acciones positivas y la fuerte voluntad de los emisores de promover la conversión de acciones también hacen que algunos bonos convertibles bancarios tengan la oportunidad de obtener beneficios positivos.
Sin embargo, después de un repunte en mayo, las valoraciones de los bonos convertibles volvieron a niveles históricamente altos, según el estudio de valores. En cuanto a la sección financiera, como la sección con el mayor peso de los bonos convertibles, el Banco es más adecuado para la asignación de bonos puros en el entorno actual del mercado.
