Definición del sistema de creadores de mercado. El sistema de creadores de mercado se origina en el mercado NASDAQ de los Estados Unidos, que es un sistema de negociación de mercados financieros. Las personas jurídicas con cierta fuerza y credibilidad Act úan como creadores de mercado, proporcionando constantemente a los inversores un precio de compra y venta de una determinada variedad financiera, y aceptando los requisitos de compra y venta de los inversores de acuerdo con el precio que ofrecen, negociando con los inversores con sus propios fondos y valores, proporcionando así la inmediatez y liquidez para el mercado. En general, los creadores de mercado no tienen una preferencia especial por la dirección de las transacciones, las transacciones de acuerdo con la voluntad de los clientes, principalmente las transacciones pasivas, mientras que la cobertura activa compensa la posición de riesgo. En la actualidad, el sistema competitivo de creadores de mercado mixtos es el principal sistema de creadores de mercado en el mercado mundial de valores.
El diferencial de precios es la principal fuente de ingresos para los creadores de mercado. Las fuentes de ingresos de las empresas de creación de mercados incluyen principalmente los ingresos por diferencias de precios, las comisiones de negociación, los ingresos por posiciones y los ingresos privilegiados, etc. los factores de influencia incluyen la frecuencia de las transacciones institucionales, la liquidez del mercado, la volatilidad del mercado y los costos de cobertura y financiación. El diferencial de precios es la principal fuente de ingresos para los creadores de mercado. La capacidad de fijación de precios, la capacidad de estrategia comercial, la creación de mercados de productos múltiples, la red de comercio de productos cruzados y la fuerte capacidad de venta son la base del desarrollo sostenible de la creación de mercados.
Los ingresos procedentes de la creación de mercados son una importante fuente de ingresos para los grandes bancos de inversión de los Estados Unidos. Los ingresos procedentes de la creación de mercados de los grandes bancos de inversión estadounidenses contribuyen en gran medida a los ingresos. Entre 2015 y 2021, Goldman Sachs representó entre el 25% y el 35% de sus ingresos totales. En segundo lugar, Morgan Stanley, que representa entre el 20% y el 30% de los ingresos del mercado; JPMorgan Chase representó entre el 11% y el 15% de los ingresos del mercado; Merrill Lynch representó entre el 7% y el 10% de los ingresos totales a lo largo de los años. Los ingresos de la creación de mercados se dividen en acciones y FICC. Goldman Sachs y JPMorgan Chase representan una proporción relativamente alta de los ingresos de la creación de mercados, mientras que la proporción de los ingresos de la creación de mercados de JPMorgan Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588) FICC es mayor. Los grandes bancos de inversión estadounidenses a lo largo de los años, el crecimiento de los ingresos del mercado es relativamente estable, en las fluctuaciones del mercado pueden mejorar la estabilidad del rendimiento y la resistencia de las empresas de valores. Los bancos de inversión extranjeros tienen una amplia gama de productos de creación de mercados, en los que los ingresos de creación de mercados de los productos de tipo de interés fluctúan considerablemente y los ingresos de creación de mercados de los productos básicos aumentan considerablemente. Goldman Sachs Market Making Business belongs to the Global Market Branch Leverage ratio far higher than the overall of the company, through Leverage to enhance the Branch Roe, thus Promoting the company Roe up. Morgan Stanley y JPMorgan Chase ‘s market – Making operations in the Branch of the Roe higher than the overall of the company, the Development of market – Making Business enhanced the overall Roe level of the company.
Los corredores chinos abrieron el mercado del Mar Azul. En la actualidad, la volatilidad de la inversión dirigida por las empresas de valores de China es grande, la tasa de rendimiento depende del entorno del mercado y los ingresos se enfrentan a la inestabilidad. Por el contrario, la baja volatilidad de la creación de mercados orientada a la dirección puede mejorar la estabilidad y resistencia del rendimiento general de las empresas de valores. Refiriéndose a la estructura empresarial de los bancos de inversión en el extranjero, creemos que la creación de mercados es una dirección importante para la transformación de las empresas de valores chinas. Hasta la fecha, las empresas de valores han actuado como creadoras de mercado en el mercado interbancario de bonos, el mercado interbancario de divisas, el mercado de derivados internos y externos, el nuevo tercer Consejo, el Consejo de Ciencia y tecnología, el reits de oferta pública y el negocio de CDR. Entre ellos, el mercado de bonos interbancarios, el mercado de derivados internos y externos, la nueva Junta de tres, la Junta de creación de Ciencia y tecnología son los principales mercados de creación de mercados para las empresas de valores. En cuanto a los derivados, las empresas de valores desempeñan un papel importante en la creación de mercados de derivados financieros, y los ingresos procedentes de la creación de mercados de derivados de acciones extrabursátiles están aumentando rápidamente. El negocio de creación de mercado de la clase FICC de las empresas de valores está más restringido, principalmente a la clase de ingresos fijos. En cuanto a los derechos e intereses, con el establecimiento de la bolsa de valores del Norte y el estímulo favorable de una serie de nuevas reformas, las empresas de valores están entrando en el mejor período de demostración de la historia; La introducción del sistema de creación de mercados de la Junta de Ciencia y tecnología aumentará el rendimiento comercial de los bonos; Mirando hacia el futuro, creemos que el negocio de creación de mercados de valores tiene un amplio espacio en el mercado de acciones a. Bajo la hipótesis neutral, esperamos que los ingresos de las empresas de valores en 2022 y 2023 sean de aproximadamente 39.300 millones de yuan y 51.800 millones de yuan, respectivamente, lo que representa el 8% y el 10% de los ingresos de las empresas de valores en 2021. Diez años después, con el desarrollo del mercado de capitales de China y la apertura de la calificación de los corredores de bolsa, esperamos que los ingresos de los corredores de bolsa alcancen los 250000 millones de yuan.
Consejos de riesgo: la supervisión aumenta aún más el umbral de participación en la creación de mercados; El mercado de capitales fluctúa bruscamente y la economía se hunde.
