Perspectiva de Seguridad:
El negocio intermedio será un apoyo importante para que los bancos construyan la segunda curva de crecimiento. A medida que la supervisión del capital de la industria bancaria China se hace más estricta, el modelo de activos pesados, que se basa principalmente en la expansión de la escala, se enfrenta a limitaciones cada vez más evidentes. Al mismo tiempo, con la desaceleración del crecimiento económico de China y el ajuste de la estructura de financiación, el crecimiento de los ingresos tradicionales por concepto de intereses se enfrenta a más desafíos, y creemos que la forma de ampliar mejor el negocio intermedio será la clave para que los bancos construyan la segunda curva de crecimiento.
Situación actual: eliminar la falsificación y preservar la verdad, las ventajas de los bancos grandes y medianos son prominentes. Desde el punto de vista del desarrollo de las actividades intermedias de los principales bancos de China, en los últimos años se ha prestado cada vez más atención, pero la contribución no ha aumentado ni disminuido debido a factores como la regulación de la industria y el ajuste del calibre. En comparación con los bancos extranjeros, sigue habiendo una gran brecha (la proporción de los grandes bancos extranjeros que no devengan intereses se mantiene generalmente por encima del 40% a largo plazo). Individualmente, los bancos grandes y medianos tienen una mayor capacidad de servicios financieros integrados y un mejor rendimiento de los ingresos medios. Según el informe anual de 21 años, los bancos que cotizan en bolsa ocupan el primer lugar en el orden de los ingresos de China Merchants Bank, Ping An y Xingye, representando el 28,5%, el 19,5% y el 19,3%, respectivamente.
Experiencia en el extranjero: el negocio del mercado de capitales se ha convertido en un impulsor de los ingresos medios. Comparando el desarrollo de las empresas intermediarias entre cuatro grandes bancos estadounidenses y China, podemos ver que la mayor proporción de ingresos medios proviene principalmente de la gestión de la riqueza, la gestión de activos y la banca de inversión, que están estrechamente relacionadas con el mercado de capitales. Creemos que, por un lado, se beneficia del entorno institucional de la Operación Mixta y del mercado de capitales activo en los Estados Unidos, por otro lado, la gran inclinación de los recursos estratégicos de los bancos también es muy importante, maximizando la capacidad de negocio de cada bloque, y alcanzando el nivel superior de la industria, y finalmente logrando la vinculación de Negocios y el beneficio mutuo. Para Bank Of China Limited(601988) \ \
Perspectivas: aprovechar el dividendo de la reforma, la gestión financiera + gestión de activos + tres ruedas motrices del Banco de inversiones. Gestión de la riqueza: la clave de la transformación a largo plazo de la industria, el canal se esfuerza por ser el primero. En esta pista, valoramos a los bancos líderes en el poder del Canal. En la actualidad, las principales instituciones financieras tradicionales, como China Merchants Bank, tienen ventajas significativas en la capacidad de servicio continuo, la capacidad de servicio fino y la capacidad de servicio integral, que pueden satisfacer mejor las necesidades de los clientes. Gestión de activos: después de la nueva regulación de la gestión de activos, la competencia se intensifica, la diferenciación gana. La gestión financiera de los bancos ha completado gradualmente la rectificación de las existencias y la transformación del patrimonio neto, y ahora está en camino de nuevo, la cuota de mercado sigue siendo la principal ventaja, mientras que la mejora del mecanismo de funcionamiento de las filiales financieras sienta una buena base para el desarrollo futuro. Sin embargo, la competencia industrial también está aumentando, creemos que los bancos comerciales necesitan urgentemente mejorar la capacidad de gestión de las inversiones, especialmente para ampliar las fronteras de gestión y buscar un desarrollo diferenciado. Banco de inversiones: conforme a la reforma del mercado de capitales, la marca determina la competitividad. El efecto de marca del Banco se basará en gran medida en su capacidad de integración interbancaria, tomando como ejemplo Xingye, construyendo un “ecosistema bancario de inversión” basado en la capacidad de servicios financieros integrales y la experiencia de muchos a ños de estudio de los clientes interbancarios, fortaleciendo continuamente la cohesión de los usuarios mediante la estrategia de Plataforma, y estableciendo aún más las ventajas en la liquidación de fondos interbancarios, la gestión de la riqueza, la circulación de activos, etc.
Consejos de riesgo: 1) La disminución de la presión económica sobre la calidad de los activos de la industria más de lo esperado. La disminución de los tipos de interés ha dado lugar a una reducción de los diferenciales de interés más allá de las expectativas. El aumento de la presión sobre el flujo de caja de las empresas inmobiliarias conduce a un aumento del riesgo de crédito.
