El gas natural desempeña un papel importante en la estructura del consumo de energía y la generación de electricidad en Europa. En la estructura del consumo de energía, el consumo de gas natural ocupa el primer lugar. En la estructura de la energía eléctrica, la proporción de generación de energía a partir del gas natural es mayor que la del carbón y el petróleo. Aunque la proporción de generación de energía no fósil es elevada, la inestabilidad de la generación de energía renovable y la inseguridad de la generación de energía nuclear agravan la fragilidad de la estructura de la energía en Europa, lo que aumentará la demanda de generación de energía a partir del gas natural en caso de escasez de energía.
Europa depende en gran medida del gas ruso y existe una gran brecha en la producción y la demanda de gas. Europa depende en gran medida de las importaciones de energía de Rusia, y si Europa cancela las importaciones de energía de Rusia, tendrá un gran impacto en el consumo total de energía, especialmente en el petróleo y el gas. Los países de la UE dependen en promedio del 41% del gas ruso, pero 17 de los 27 países de la UE dependen más del gas ruso que la media de la UE. El consumo de gas natural en Europa es obviamente mayor que la producción de gas natural, y la brecha entre la producción y la demanda es mayor, lo que hace que las existencias de gas natural cambien negativamente y disminuyan año tras año. Mientras tanto, el volumen de importación de gas natural es obviamente mayor que el volumen de exportación, y el volumen neto de importación de gas natural representa una mayor proporción del consumo.
Desde 2022, los precios internacionales de la energía en el mercado de la oferta y la demanda de perturbaciones al alza, a menudo un récord. El estallido del conflicto ruso – ucraniano ha exacerbado las tensiones geográficas, ha cambiado la estructura del comercio mundial de energía y ha sido un importante impulsor de la fortaleza continua de los precios de la energía, pero en última instancia se debe a la disminución a largo plazo de los gastos de capital en carbón, petróleo y gas en los últimos cinco a diez a ños y al ciclo de producción. Los desastres naturales, los cambios en las políticas y las emergencias también contribuyen al aumento de los precios de la energía.
La escalada del conflicto ruso – ucraniano ha llevado a los países europeos a prestar más atención a la “seguridad energética”, y los cambios políticos conexos han prestado apoyo a la sustitución del carbón por el gas natural. Para deshacerse de la Dependencia de las importaciones de energía de Rusia, la Unión Europea cambió su plan original de emisiones de carbono y lanzó la acción conjunta sobre energía barata, segura y sostenible el 8 de marzo, con el objetivo de eliminar la Dependencia de las importaciones de energía de Rusia para 2030. Los países de la UE también están empezando a buscar un nuevo equilibrio entre la seguridad energética, la protección del clima y la estabilidad de los precios, y han propuesto una moratoria sobre la eliminación del carbón, lo que ha dado lugar a grandes cambios en la política energética. Entre ellos, Alemania, Italia, el Reino Unido y otros países han aplazado el desmantelamiento de las centrales eléctricas de carbón, ampliando la vida útil de las centrales eléctricas de carbón.
El aumento vertiginoso de los precios del gas natural en Europa pone de relieve las ventajas económicas del carbón, lo que impulsará aún más el consumo de energía en Europa hacia un carbón más barato. Desde 2022, el precio medio al contado del gas natural en Europa ha sido de 32,17 dólares de los EE.UU. / 1,99 veces superior al de 2021 y 9,98 veces superior al de 2020. El precio del gas natural por unidad de calor es obviamente mayor que el precio del carbón, y el nivel de la relación de precios aumenta. Se espera que el aumento previsible de los precios del gas natural incline el consumo Europeo de energía hacia el carbón debido a la notable ventaja comparativa del carbón. En cuanto a la generación de energía a partir del carbón, la generación de energía a partir del carbón en todos los países se recuperó considerablemente, y la generación de energía a partir del carbón en Europa aumentó a 579 TWh en 2021, un 18% en comparación con el mismo período del año anterior, lo que interrumpió la tendencia a la baja desde 2012. Las importaciones de carbón de la UE aumentaron un 23,6% en el primer trimestre de 2022, según datos de banchero costa. El Sr. Lestard también predice que el consumo de carbón en Europa podría aumentar un 11% este año en medio de un alto crecimiento el a ño pasado.
En el proceso de transición energética, la energía renovable, limitada por muchos factores, no puede asumir la responsabilidad de garantizar la seguridad energética en un corto período de tiempo, y a corto y mediano plazo debe depender más del carbón. Las dos cuestiones fundamentales del esbozo del programa “Re Power EU” son garantizar la seguridad del suministro de gas y acelerar el despliegue de fuentes de energía renovables. Europa 2020 representa el 23,79% de la electricidad generada a partir de fuentes renovables, mientras que para 2021 la producción de electricidad generada a partir de fuentes de energía renovables y eólica disminuyó un 11% y un 6% año tras año. Teniendo en cuenta la intermitencia, la volatilidad y la imprevisibilidad de las fuentes de energía renovables, as í como las diferencias estructurales y las condiciones básicas del desarrollo energético entre los países, las fuentes de energía renovables no pueden asumir la responsabilidad de garantizar la seguridad energética en Europa en un corto período de tiempo. Los Cárpatos de Europa central y oriental y los Balcanes son ricos en recursos de carbón, la eliminación de las importaciones de carbón de Rusia en el consumo de energía también es relativamente controlable. En particular, las reservas probadas de carbón en Europa son relativamente ricas en comparación con el petróleo y el gas. En cuanto a la producción de carbón, la producción de carbón de Alemania y Polonia en 2021 fue de 126,4 millones de toneladas y 107,18 millones de toneladas, respectivamente, ocupando el octavo y noveno lugar en el mundo, lo que representa un repunte de la disminución de la producción de carbón en ocho a ños consecutivos desde 2012.
El petróleo, que también es una fuente de energía fósil, no puede utilizarse como fuente de energía alternativa a corto y mediano plazo para el gas natural. En primer lugar, Europa depende en gran medida del petróleo ruso, si Rusia cancela las exportaciones de petróleo a Europa, su impacto en el consumo de energía primaria en Europa no es menos que la eliminación del impacto del gas natural. En segundo lugar, los recursos petroleros de los países europeos son relativamente escasos y la producción nacional de petróleo no es suficiente para reemplazar la demanda de energía de gas natural. Debido a la política de la OPEP + países productores de petróleo y al lento crecimiento de la producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos, Europa no puede importar grandes cantidades de petróleo del resto del mundo. Además, en comparación con el carbón, el precio del petróleo por unidad de calor es obviamente más alto, no tiene ventaja de precio. En tercer lugar, el campo de aplicación aguas abajo del gas natural y el petróleo no se superpone, y la viabilidad de la sustitución entre las fuentes de energía no es alta. El gas natural se utiliza principalmente en la industria, el comercio y los servicios públicos, el sector de la vida, mientras que el petróleo se utiliza principalmente en el sector del transporte.
Oportunidades de inversión: en la actualidad, el problema de la escasez mundial de carbón, petróleo y gas en los próximos tres a cinco años, o incluso en un período más largo, tiende a ser grave, por lo que se recomienda la distribución general de los activos energéticos aguas arriba. Las economías desarrolladas, representadas por Europa, han pasado de la seguridad climática a la seguridad energética, y se espera que aumenten las emisiones. China promoverá vigorosamente el uso limpio y eficiente del carbón sobre la base de la estructura energética basada en el carbón. La industria del carbón entrará en un ciclo ascendente de prosperidad en los próximos a ños. En la actualidad, la valoración de la placa de carbón se encuentra en la parte inferior de la historia, se espera que dé la bienvenida a una ronda de resultados sostenidos y la valoración del mercado histórico de doble aumento. De abajo hacia arriba, se recomiendan dos líneas principales: En primer lugar, la energía yankuang con un gran espacio de Crecimiento epitaxial endógeno, una dotación de recursos excelente y una buena gobernanza empresarial, etc.; En segundo lugar, los recursos mundiales son especialmente escasos, hay espacio para el crecimiento de empresas de coque de alta calidad Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , etc.
Factores de riesgo: la situación epidémica tiende a ser grave una vez más, la economía y la sociedad se ven gravemente afectadas, lo que afecta a la demanda a corto plazo de energía y carbón; Cambios esperados en la escasez de energía causados por el fin o la relajación del conflicto ruso – ucraniano; El impacto a corto plazo del ajuste de las políticas energéticas en el extranjero; El Departamento de consumo de energía de aguas abajo detuvo y limitó la producción a gran escala; Accidentes de Seguridad en la producción de minas de carbón en empresas clave.
