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Citic Securities Company Limited(600030) : el mercado principal se está acercando, el diseño firme de las cuatro líneas principales
En junio, tras un control eficaz de la epidemia, se espera que el conjunto de políticas de estabilización económica se concentre en la eficacia, que la mayor presión de perturbación en el extranjero haya terminado y comience a moderarse gradualmente, y que el mercado principal de la rehabilitación a mediano plazo se acerque, que todavía se espera se caracterice por un lento aumento de la rotación y dure varios meses, y que se establezcan firmemente cuatro líneas principales.
En primer lugar, desde el punto de vista del entorno interno, la política de crecimiento estable se ha extendido ampliamente desde el segundo trimestre, pero la situación epidémica ha dado lugar repetidamente a la difícil liberación de la fuerza resultante de la política, se prevé que la situación epidémica en todo el país cambie fundamentalmente en junio, después de que la política de acumulación de energía dé comienzo a una ventana de efecto centralizado, la economía ha mostrado signos de recuperación, junio comenzará a entrar en la fase de recuperación acelerada. En segundo lugar, desde el punto de vista del entorno externo, bajo la presión de la inflación en el extranjero, el entorno comercial entre China y los Estados Unidos puede mejorar gradualmente, las expectativas de aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos han superado su punto máximo, el riesgo de recesión económica de los Estados Unidos puede seguir aumentando las expectativas de reducción de las tasas de interés, el conflicto ruso – ucraniano es cada vez más claro, el mayor impacto previsto en el mercado mundial de productos básicos ha pasado. Por último, la liquidez del mercado de acciones a ha mejorado notablemente en los últimos tiempos, y la posición de los inversores de ingresos absolutos sigue siendo relativamente baja en la actualidad. Con la mejora acelerada del entorno interno y externo, el mercado principal de la rehabilitación a medio plazo se está acercando, y la disposición firme de la modernización de la infraestructura, los bienes raíces, la reanudación de la producción y la rehabilitación del consumo son las cuatro líneas principales.
Haitong Securities Company Limited(600837) \ : el gran
Conclusiones básicas: ① este año y 20 años similares: el impacto de la epidemia en los indicadores económicos de rápido crecimiento negativo, el mercado de valores disminuyó significativamente, la fuerza de las políticas aumentó constantemente. Diferentes lugares: Esta situación epidémica es más compleja, el número de quiebras de las empresas y la tasa de desempleo es mayor, los fundamentos de la recuperación de la difícil V profunda, más como la V superficial.
Valores: el precio de la comida está llegando a su fin, no es una guerra amorosa y no es adecuado para perseguir más alto.
El mercado de la comida está llegando a su fin, no es una guerra, no es adecuado para perseguir más alto. La falta de un enfoque adecuado, explícito y sostenible de la expansión del crédito es la razón por la que las acciones no pueden negociarse sin tropiezos en la actualidad. Después de comer el mercado, el valor de crecimiento constante regresará.
Las acciones a se encuentran en la etapa de construcción y molienda, pero la verdadera línea de inversión comenzará a emerger. Después de los ajustes anteriores, la mayoría de las valoraciones de las acciones de la industria han sido históricamente bajas, junto con una visión más clara de la parte inferior del mercado por parte de los inversores, por lo que el estado mental ha sido muy diferente del pánico de enero – abril, juzgamos que en el próximo mercado las oportunidades de índice son escasas, pero las oportunidades de acciones individuales serán más activas. Recomendación: 1) inversión pública: construcción / red eléctrica / energía eólica ligera / materiales de construcción de consumo. Mantener activos físicos y tener una dirección de flujo de caja estable: carbón / recursos químicos / propiedad estatal central de segunda línea. Diseño del lado de la oferta para optimizar el consumo: cerdo vivo / bebida alimentaria / hotel, con la tecnología líder de las acciones de Hong Kong.
ZhongJin Securities: Steady Growth and Continuing Force, Patient waiting for Basic signal Confirmation
Después de que el repunte se haya prolongado durante algún tiempo, creemos que la atención del mercado se ha desplazado del punto de inflexión de la política anterior de calefacción y brotes epidémicos a una mayor atención a la estabilización de los fundamentos, lo que puede convertirse en la próxima etapa de la tendencia clave del mercado. En la actualidad, las epidemias locales en China, como Shanghai y Beijing, siguen mejorando, y se espera que la reanudación del trabajo y la reanudación de la producción sigan avanzando, lo que aliviará marginalmente las preocupaciones sobre el crecimiento. Reafirmamos que el mercado actual tiene algunas características de fondo en términos de política, valoración y sentimiento financiero, y que el mercado tiene un valor de línea media. El entorno del mercado sigue siendo un desafío, el seguimiento de más espacio para aumentar la necesidad de un catalizador más activo de los fundamentos, en particular la mejora de las expectativas de beneficios puede ser más importante, el futuro se centrará en los fundamentos de la rehabilitación de China, centrándose en los bienes raíces, la demanda de los consumidores, etc.
En cuanto a la estructura, creemos que el campo de “crecimiento constante” infravalorado todavía tiene cierto valor de asignación. Bajo la incertidumbre del entorno macroscópico, todavía no se ha observado la oportunidad de cambiar el estilo de crecimiento. Sugerencia de configuración: tome “estable” principalmente, defender primero y luego atacar. Sugerimos que en la actualidad se preste atención a tres esferas: 1) algunas esferas de “crecimiento constante” o con apoyo normativo: la infraestructura (infraestructura tradicional y algunas nuevas infraestructuras), los materiales de construcción, el automóvil y las industrias relacionadas con la vivienda tienen un apoyo normativo previsto o real; Las áreas con baja valoración y baja correlación con la volatilidad macroscópica, especialmente algunas áreas con altos dividendos, tales como infraestructura, electricidad y servicios públicos, agua y electricidad, etc. Algunos ámbitos en los que los fundamentos están en el Fondo, la oferta es limitada o la prosperidad sigue mejorando: la agricultura, algunos sectores no ferrosos y algunos sectores químicos, el carbón, la energía fotovoltaica y la industria militar, etc.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : “New half army” entered the validation period and layout period in June
Junio será la ventana que aprovecha la volatilidad para el diseño a largo plazo. Para el mercado en su conjunto, después de un repunte en mayo, a medida que los Estados Unidos vuelven a entrar en la ventana de la tabla de aumento y contracción de las tasas de interés, China entra en el período de verificación de la “expectativa de especulación”, la tasa de mercado en junio probablemente volverá a la Consolidación de la volatilidad. En cuanto a la “nueva mitad del ejército”, por un lado, la resistencia es más notable, por otro lado, tres factores impulsores entran en el período de verificación, en junio, “la nueva mitad del ejército” o aparecen fluctuaciones de fase. Sin embargo, desde el punto de vista a medio y largo plazo, creemos que, después de experimentar el crecimiento de la Ciencia y la tecnología en el primer trimestre y el equilibrio relativo del mercado en el segundo trimestre, el estilo de la segunda mitad regresará gradualmente a la creación de la Ciencia y la tecnología representada por la “Nueva mitad del ejército” y liderará el mercado desde el Fondo.
Específicamente a la Sub – placa: 1) “nueva mitad del ejército”, fuerte inmunidad, mantener la dirección de alta prosperidad: módulos fotovoltaicos / silicio, nuevos materiales / componentes estructurales de la industria militar, turbinas eólicas / materiales aguas arriba, materiales / equipos semiconductores, cables de fibra óptica 5G. Consumption Core assets (Wine, duty free, Aviation, Scenic areas and Hotels): for one hand, benefit from the Improvement of the Epidemic Situation in China, gradually unlocked around the country. Por otra parte, el precio de las acciones de la placa, la valoración se ha mantenido baja, la incertidumbre interna y externa puede ser atacada o retirada. “Crecimiento constante” de la placa (infraestructura, bienes raíces, bancos, etc.): el 25 de mayo, el Consejo de Estado convocó una videoconferencia nacional para estabilizar el mercado económico y supervisar la aplicación de la política de “crecimiento constante”. Al mismo tiempo, el mercado mundial sigue estando en un caos de preferencias de alto riesgo y bajo riesgo. La infraestructura, los bienes raíces y los bancos están impulsados por la seguridad y las políticas.
Andersen Securities: currently in Low balance Market, reverse needs to wait for a more clear right signal
Para el mercado, actualmente en un “mercado de bajo equilibrio”, la inversión todavía tiene que esperar una señal más clara a la derecha. Siempre hemos considerado que el punto de inflexión de las expectativas de beneficios de los fundamentos moleculares de China es la principal señal central de la inversión del mercado, y el mercado siempre espera que la política pueda dar un “movimiento real” y “movimiento real” para revertir las expectativas actuales de los fundamentos de China “buen movimiento”.
En cuanto a las cuatro líneas principales actuales, “crecimiento constante, prosperidad alta, recuperación después de la epidemia, inflación global”, creemos que “crecimiento constante” sigue siendo la posición principal (guerra de posiciones, no es apropiado cambiar de ida y vuelta).
Es necesario recordar que, con el impulso de la política de crecimiento constante, el aumento del consumo, especialmente el consumo de bienes duraderos, se ha convertido en una medida importante para un crecimiento constante.
0 Gf Securities Co.Ltd(000776) \ a share “not High, Value First”, Considering Small – scale Growth
A – Share “not High, Value First”, Considering Small Cap Growth stock. La contradicción central de las acciones a se ha convertido en “la Reserva Federal está firmemente apretada, el Fondo de crédito de China ha sido visto”, y el mercado ha pasado de ser un desastre a tener más oportunidades estructurales.
Se sugiere que la atención se centre principalmente en las acciones de valor y, en segundo lugar, en las acciones de crecimiento a pequeña escala (menos de 50.000 millones de dólares), que se benefician de la mejora del entorno crediticio privado, se ven limitadas por la austeridad de la Reserva Federal de los Estados Unidos y la estructura comercial no está abarrotada, y que las subdivisiones se desarrollen a lo largo de la reconstrucción post – epidemia, la seguridad energética, la transformación de las empresas estatales con bajas emisiones de carbono y el Configuración recomendada: 1. Crecimiento constante “antiguo” (bienes raíces / materiales de construcción de consumo / electrodomésticos / bancos); 2. “Brecha entre la oferta y la demanda” Recursos / materiales inflacionarios (carbón / cobre / potasa); 3. Small Cap Growth shares (PV Cell modules / Semiconductor Equipment) that benefit from improved Credit and more Attracting ratios for Private Enterprises.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) \ : entrar en el período
El mercado se enfrenta a dos cambios importantes en junio: En primer lugar, el equilibrio entre la epidemia y el crecimiento cambiará significativamente. Desde marzo, la prevención y el control de la epidemia se han centrado principalmente en el crecimiento posterior, y desde mayo, con la reducción gradual de la epidemia, la labor se ha centrado gradualmente en un crecimiento estable. Si la situación epidémica no se repite en junio, el crecimiento constante se moverá hacia el primer plano, la reanudación del trabajo y la producción se acelerarán, el efecto del crecimiento constante también se mostrará gradualmente, el orden de la vida social se normalizará gradualmente. En segundo lugar, a nivel central, no está claro si se introducirán nuevas políticas incrementales. De abril a mayo se introdujeron muchas medidas de crecimiento estable, cuyos efectos deben observarse. Mirando hacia el futuro, el nivel local sin duda llevará a cabo plenamente la política de crecimiento estable en el período anterior, en particular 33 medidas concretas, el consumo, las esferas de inversión se verán afectadas por las iniciativas locales. Sin embargo, queda por ver si la dimensión de un mes, el nivel central y la aplicación de nuevas políticas incrementales.
En general, el nivel normativo entrará en un período de observación. Juzgamos que los instrumentos de reserva de políticas son abundantes, pero si se introducirán con prisa en junio todavía no es aconsejable dar expectativas optimistas prematuras a la luz de los cambios en la situación económica. Con el apoyo de la recuperación significativa de los ingresos internos y la reducción de las restricciones externas a la deuda estadounidense, aumentarán las oportunidades estructurales y se espera que continúe el repunte, por lo que se sugiere que se aprovechen las oportunidades estructurales en torno al consumo relacionado con la rehabilitación después de la epidemia, la construcción de infraestructura con un crecimiento constante y un aumento de la tasa de crecimiento y la continuación del repunte del crecimiento.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) : el mercado en forma de u entró en la fase 2.0, de la tendencia general a la diferenciación
Estrategia de inversión: el mercado en forma de u entró en la fase 2.0, desde el aumento general hasta la diferenciación. Predijimos el rango de volatilidad del índice compuesto de Shanghai en el mercado en forma de U o en [3000 – 3200]. Esta ronda de 2.900 puntos – 3.150 puntos se define como un rebote técnico, seguido de un mercado impulsado por los beneficios empresariales. A partir del 27 de mayo, el índice compuesto de Shanghai en 3130 puntos, creemos que la ronda actual del mercado en forma de u entró en la fase 2.0, \ es decir, el mercado de acciones de “rebote técnico En el momento actual, no recomendamos seguir persiguiendo más alto, sino esperar a que el mercado en forma de u 2.0 fase del intervalo inferior relativo de nuevo diseño. Al mismo tiempo que mantiene una posición moderada, la selección de acciones de alta calidad se convierte en la única manera de obtener un rendimiento excesivo en el futuro. A medio y largo plazo, las acciones a se encuentran en la parte inferior de la compactación y la tendencia del Centro hacia arriba no ha cambiado.
En cuanto a la configuración de la industria, se prestará atención a tres líneas principales de inversión: 1) la infravaloración de la Alta prosperidad: minería, petróleo y petroquímica, metales no ferrosos, electricidad, etc.; “Crecimiento constante” relacionado con la “categoría de infraestructura” de la placa, como: materiales de construcción; New Energy High Boom Plate: Power Grid, PV, Wind Energy, etc.
Yuekai Securities: Short – term Fluctuation Grind the Bottom, Long – term layout Value prominent
En la actualidad, la presión a corto plazo del mercado, se espera que el futuro mercado continúe la tendencia de la conmoción cerebral, el valor de la distribución a mediano y largo plazo se destaca, el rendimiento relativo de las acciones y los bonos se ha mantenido relativamente alto en la historia, cerca de 19 a ños a principios de marzo y 20 años a nivel de mercado inferior. El espacio ascendente del índice futuro depende de la aceleración de la política de crecimiento estable, la aparición de efectos económicos estables para mejorar las expectativas del mercado. En la actualidad, la política de crecimiento constante se encuentra en la fase de aceleración de la puesta en marcha, y en el contexto de la diferenciación de los beneficios de la industria, debe hacerse hincapié en la estructura y el índice.
Centrarse en tres líneas principales de inversión: 1) beneficiarse de la política de promoción del consumo para acelerar el aterrizaje y la reparación de la placa de consumo. La fuerza de la política aumenta continuamente bajo la nueva placa de infraestructura antigua. Ajuste de la distribución a medio y largo plazo de las nuevas fuentes de energía, semiconductores y otras placas de crecimiento.
