Perspectivas de la industria
A través del modelo exclusivo de macrodatos satelitales para el análisis de la demanda de viajes de las principales economías del mundo, encontramos que: en la temporada baja de viajes de enero a abril de este año, la demanda de viajes en el extranjero de las cinco principales economías del mundo, principalmente en Europa y los Estados Unidos, continúa recuperándose y supera con creces las expectativas, aunque la oferta sigue siendo significativa, y la epidemia China sigue suprimiendo la demanda, no puede detener la situación de la demanda mundial de petróleo. Según nuestras estimaciones, con la llegada de la temporada alta de viajes de Europa y los Estados Unidos en junio y septiembre, la demanda de China se ha recuperado gradualmente después de la epidemia, la demanda ha aumentado alrededor de 4,2 millones de barriles diarios en comparación con la temporada baja, mientras que el aumento de la oferta es limitado, los productos petrolíferos o existe un riesgo de aumento superior a lo previsto.
1. La eliminación de las existencias fuera de temporada es la lógica subyacente del aumento de los precios del petróleo en los últimos 11 años: el precio del petróleo crudo y las existencias de petróleo crudo de los Estados Unidos se pueden encontrar más claramente: los precios del petróleo crudo y las existencias tienen una correlación inversa más significativa. La continua eliminación de las existencias de petróleo crudo de los Estados Unidos en la fase de reposición de este a ño y los bajos niveles de innovación son el motor central del continuo aumento de los precios del petróleo, no el conflicto ruso – ucraniano. En particular, debemos mencionar que hemos observado un aumento de las exportaciones rusas de petróleo crudo tras el conflicto ruso – ucraniano, en lugar de una disminución prevista del mercado.
2. La demanda de viajes de Europa y los Estados Unidos durante la temporada baja y la temporada alta conduce a la escasez de petróleo y la demanda: a través de nuestro modelo de datos satelitales, encontramos que aunque la oferta mundial de petróleo crudo ha aumentado notablemente este año, el aumento total de la oferta es de más de 3 millones de barriles diarios: incluyendo el aumento continuo de la producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos y la liberación histórica de grandes reservas estratégicas, la oferta de petróleo crudo de la OPEP + (incluida Rusia) ha aumentado significativamente, mientras que la demanda de China afectada por la epidemia ha disminuido. De acuerdo con nuestra estimación, la demanda de impacto es de casi un millón de barriles diarios, no puede resistir la demanda de viajes de las principales economías europeas y estadounidenses que superan con creces la demanda esperada, lo que conduce a un aumento de los productos petrolíferos mucho mayor de lo esperado, la brecha de precios de craqueo de productos petrolíferos a menudo es alta, y continúa tirando del Centro de precios del petróleo crudo hacia arriba.
3. La llegada de la temporada alta de viajes en Europa y los Estados Unidos o el aumento de la tensión de la oferta y la demanda, la necesidad de estar alerta contra el riesgo de aumento de la oferta y la demanda de productos petrolíferos: de acuerdo con nuestro modelo exclusivo de macrodatos satelitales, la demanda de la temporada alta de viajes en Europa y los Estados Unidos de junio a septiembre de este año aumentó significativamente en comparación con la temporada baja de enero a abril, y la demanda de petróleo crudo de China aumentó después de la epidemia de inicio en junio. La demanda mundial de petróleo crudo de junio a septiembre aumentó en aproximadamente 4,2 millones de barriles diarios en comparación con enero a abril, aproximadamente el 4,26% del consumo mundial. ¡Mucho más rápido que la actual tasa mundial de Liberación de reservas estratégicas de petróleo crudo, cuidado con el riesgo de aumento de los precios del petróleo! Propuestas de inversión
Estrategia de la industria: debido a la recuperación continua de la actividad de los viajes en el extranjero y a la recuperación gradual de la demanda después de la epidemia China, el aumento marginal del lado de la oferta es relativamente limitado, la estructura de la oferta y la demanda mundiales de productos petrolíferos es estricta, los precios de los diversos productos petrolíferos o la posibilidad de un aumento superior a lo previsto, aumentamos la calificación de “comprar” de la industria petroquímica.
Temas relacionados: Sugerimos que nos centremos en los temas aguas arriba y aguas abajo de los beneficios del aumento de los productos petrolíferos (1) los temas aguas arriba de los beneficios del aumento de los precios del petróleo crudo: CNOOC, Petrochina Company Limited(601857) ; Los objetivos de las refinerías y productos químicos intermedios y posteriores que se benefician del aumento de los precios de los diversos productos petrolíferos son los siguientes: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) .
Indicación del riesgo
El riesgo de incertidumbre en el lado de la oferta causado por acontecimientos geopolíticos como el cambio de la situación entre Rusia y Ucrania, la promoción del acuerdo nuclear entre el Iraq y Venezuela y el levantamiento de las sanciones contra Venezuela; El riesgo de que el brote perturbe repetidamente la demanda de petróleo crudo; El riesgo de que los Estados Unidos sigan liberando existencias estratégicas para aumentar la oferta marginal; El riesgo de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés para frenar la demanda final; El riesgo de que los precios del petróleo crudo sigan siendo elevados para estimular a las empresas de petróleo y gas a modificar sus planes de gastos de capital para la exploración y el desarrollo; El riesgo de que los errores de los datos de localización por satélite y seguimiento de los petroleros influyan en los resultados; Riesgo de errores en otras fuentes de datos de terceros que afecten a los resultados.
