Puntos de inversión
Bienes de consumo masivo: 22q1 presión, abril – mayo todavía existe el impacto de la epidemia, el rendimiento de cada placa es diferente 22q1 bienes de consumo masivo debido a la epidemia de crecimiento de los ingresos a corto plazo más lento, la presión al alza de los costos sigue siendo, los márgenes de beneficio muestran una gran disminución. La tasa de crecimiento de los ingresos de la Sección de bienes públicos 22q1 fue de 0,33% (- 20,61 PCT), el beneficio neto atribuible a la madre fue de – 0,48% (- 62,38 PCT) año tras año.
De abril a mayo, el impacto de la epidemia sigue siendo, pero el rendimiento de la placa varía. Según los datos de abril, el volumen de ventas al por menor de bienes de consumo disminuyó en 7,6 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior (11,1%) (- 29,8 PCT). Los ingresos procedentes de la restauración disminuyeron un 22,7% en comparación con un a ño antes (- 69,1 PCT), mientras que la tasa de crecimiento disminuyó un 6,3 PCT en comparación con un mes antes; Las ventas al por menor de cereales, aceites y alimentos aumentaron un 10% (+ 3,5 PCT) año tras año, con una tasa de crecimiento de – 2,5 PCT; Las bebidas aumentaron un 6% (- 16,3 PCT) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, con una tasa de crecimiento de – 6,6 PCT.
Sub – placa: debido a la continua fermentación de la epidemia de abril a mayo, el impacto en el consumo final todavía existe. La placa de cerveza se vio afectada por la situación actual de la bebida, el rendimiento de la placa de abril siguió estando bajo presión, pero con la recuperación de la situación de consumo local, la logística desbloqueada, la tasa de crecimiento de las ventas mejoró significativamente en mayo; El impacto de la epidemia de la placa de bebidas continuó en abril, las ventas de agua de embalaje grande fueron buenas, pero otras reservas de refrescos se vieron ligeramente afectadas por el aumento en el hogar; La placa de condimento debe ser dañada de abril a mayo (el canal de catering es el principal), la presión de costos todavía existe; Los productos lácteos tienen una fuerte resistencia a la demanda de abril a mayo, y el impacto marginal de la cadena de suministro se reduce. Aperitivos de ocio de abril a mayo debido a la placa el año pasado bajo número cardinal, superponiendo la escena del hogar, la placa se mueve bien; La placa de productos halógenos de abril a mayo de Shanghái bajo la línea isostática de cierre de tiendas, el efecto de arrastre de la epidemia se espera que sea más fuerte que el primer trimestre; El margen de influencia Logística de la placa de congelación rápida se redujo de abril a mayo, y el costo de algunas materias primas se aflojó. El impacto de la epidemia de la placa de hornear en abril – mayo sigue siendo, el rendimiento a corto plazo se ve afectado, la presión de costos sigue siendo.
Perspectivas futuras: 22q2 margen positivo, mejora continua, reparación post – epidemia en el camino
Antes de esto, siempre hemos enfatizado la necesidad de enfatizar el diseño de la etapa con una fuerte certeza de rendimiento.
[objetivo opcional de alta calidad para la mejora continua de la rentabilidad]; Al mismo tiempo, también destacamos los cambios marginales que acompañan a los tres factores principales de la epidemia, la demanda y el costo, y también debemos seguir distribuyendo las placas y las acciones con la mejora de los datos. Y junto con la mejora de la situación epidémica y la reparación de la demanda, antes de la caída de las acciones objetivo. De abril a mayo, creemos que se han producido cambios marginales en estos tres factores principales:
Situación epidémica: el número de nuevos casos confirmados disminuyó, la mejora marginal de la situación epidémica, se espera que mejore. A partir de los nuevos datos, el número de nuevos brotes aumentó continuamente de marzo a abril, pero el número de nuevos brotes comenzó a disminuir en mayo, el número de brotes marginales aumentó y mejoró, el número de nuevos casos confirmados disminuyó de un máximo de más de 20.000 a menos de 1.000 en mayo, antes de que La epidemia más grave de Shanghai reanudara gradualmente el tráfico interregional y el transporte público. Desde mayo, la situación epidémica ha mejorado marginalmente, gradualmente controlable y se espera que mejore.
Costo: parte del costo de las materias primas ha disminuido, pero todavía hay un alto costo de las materias primas, el punto de inflexión no ha aparecido, la presión de costos anual sigue siendo. Algunos de los costos de las materias primas siguen aumentando y se encuentran en niveles elevados, como el precio del aceite de palma, que aumentó a principios del año hasta el 20 de mayo de 22 años; Sin embargo, los precios de los materiales de embalaje, como el vidrio, disminuyeron en abril y mayo. En la actualidad, el costo de las materias primas de los productos de masas sigue siendo históricamente alto, y algunos puntos de inflexión de las materias primas aún no han aparecido. Al mismo tiempo, dado que el precio de los productos de masas se ha elevado en el 21q4, algunas empresas se enfrentan a un aumento continuo del precio de las materias primas en el 22q1, el aumento de los precios, por lo que la presión al alza de los costos de enlace; Sin embargo, en general, 22 años de presión al alza sobre los costos de los bienes de consumo siguen existiendo.
Demanda: desde el punto de vista de la reanudación de la producción de Shangchao, catering, tiendas de conveniencia, con la reciente reducción de la epidemia, supermercados de vida, restaurantes y otras tiendas se han reanudado gradualmente, lo que contribuye a la rápida recuperación de la demanda. A partir del 22 de mayo, el número de puntos de venta de marcas en Shanghai fue de 2.447, incluyendo 1.657 tiendas de conveniencia, 66 nuevas tiendas, 464 restaurantes, 243 hipermercados y 83 tiendas de electrodomésticos.
Con la tendencia marginal de la epidemia, la demanda de algunas placas se ha recuperado, la demanda de seguimiento seguirá aumentando. Placa de cerveza: con la llegada de la temporada alta, la restauración del escenario de consumo nacional, reponer el inventario, la tasa de crecimiento de las ventas mejoró significativamente en mayo, algunas empresas de bebidas alcohólicas en mayo o se espera que aumenten las ventas, junio o se espera que comience a reponer el consumo. Placa de bebidas: la demanda de agua potable de gran embalaje aumenta en el contexto actual de la vivienda, pero la demanda en las zonas no endémicas es buena. Condimentos: Q3 – q4 es la temporada alta de la demanda de condimentos. Dado que la situación epidémica se espera que se controle a partir de junio de este año, esperamos que la demanda de la industria mejore; Productos lácteos: durante la epidemia, la demanda de productos lácteos sigue siendo fuerte, la capacidad básica de consumo y la penetración de la industria láctea son más fuertes, mientras que la demanda de gama alta es suficiente; Aperitivos de ocio: el segundo trimestre se benefició pasivamente de los escenarios de consumo doméstico, la demanda siguió aumentando, el seguimiento de la mejora de la situación epidémica después de la voluntad de compra de los distribuidores se espera que siga aumentando; Productos halógenos: el segundo trimestre pertenece a la temporada alta de sabor halógeno, el formato fuera de la línea de superposición se espera que se caliente con la cadena epidémica, se espera que la demanda mejore en junio; Congelación rápida: Se espera que el escenario de restauración se restablezca gradualmente, y se espera que el aumento de la permeabilidad de los platos prefabricados siga impulsando la demanda del lado C en la situación epidémica; Material de horneado: sujeto a la situación epidémica, la demanda es débil, se espera que la reparación de la situación epidémica de seguimiento alcance la demanda de calentamiento.
Propuesta de inversión: selección de la seguridad, diseño general de la epidemia y reparación del objetivo
Antes de esto, siempre hemos enfatizado la necesidad de centrarse en la fase de diseño de la seguridad del rendimiento fuerte [la calidad debe elegir el líder], [la rentabilidad sigue mejorando la calidad opcional del objetivo]; Al mismo tiempo, también destacamos los cambios marginales que acompañan a los tres factores principales de la epidemia, la demanda y el costo, y también debemos seguir distribuyendo las placas y las acciones con la mejora de los datos. Y junto con la mejora de la situación epidémica y la reparación de la demanda, antes de la caída de las acciones objetivo. Por lo tanto, la línea principal de nuestra inversión actual para todo el año es la siguiente:
Determinación de la selección anticipada: es decir, la selección prioritaria de los objetivos de inversión con mayor certeza sobre el rendimiento y los fundamentos, se recomienda principalmente: Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ;
El seguimiento se centra en el objetivo de la reparación después de la epidemia: es decir, la búsqueda de la reparación después de la epidemia en el proceso de bajo rendimiento bajo presión de reparación o la mayor flexibilidad de seguimiento de las empresas. Peinamos principalmente los siguientes aspectos:
Línea principal de reparación de la cadena de suministro de alimentos y bebidas: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ;
Objeto de reparación en la reanudación de la producción: 00291 , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) .
Consejos de riesgo: brotes repetidos o esporádicos, aumento sustancial de los precios de las materias primas, demanda terminal débil o reparación de la demanda menos de lo esperado.
