Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ( Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 7.827 millones de yuan, un aumento del 14,65%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 726 millones de yuan, un 32,03% más que el año anterior. El rendimiento se ajusta a nuestras expectativas. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.566 millones de yuan, un aumento del 23,84% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 170 millones de yuan, un aumento del 42,85% con respecto al año anterior.
Con el rápido crecimiento de las operaciones, se exploran nuevas direcciones para la reutilización de los desechos peligrosos.
En 2021, los ingresos de las operaciones de eliminación de desechos sólidos ascendieron a 4.786 millones de yuan, lo que representa un aumento del 138,65% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la utilización de recursos de desechos peligrosos y al rápido crecimiento de las operaciones de eliminación de desechos domésticos. El margen bruto disminuyó 10,48 PCT a 21,55% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a la transformación del modelo de negocio de reciclado de desechos peligrosos. Los ingresos procedentes de la utilización de desechos sólidos y peligrosos ascendieron a 3.494 millones de yuan, lo que representa un aumento del 155,70%. Los ingresos procedentes de la eliminación inocua de los desechos sólidos y peligrosos ascendieron a 364 millones de yuan, lo que representa un aumento del 31,13% año tras año. En 2021, la capacidad de utilización de los residuos sólidos y peligrosos de la empresa aumentó en más del 30%. La filial gaoneng pengfu ajustó la estrategia de compra de materias primas, los materiales de cobre alto, metales preciosos, principalmente, la escala de negocios aumentó considerablemente. Los ingresos procedentes de la eliminación de desechos domésticos ascendieron a 928 millones de yuan, lo que representa un aumento del 156,77% con respecto al a ño anterior, y la tasa bruta de interés se redujo en 0,07 PCT al 44%.
Se espera que las filiales Chongqing yaohui (100000 T / a), Jinchang High Energy (100000 T / a) y Jiangxi xinke (310000 T / a) entren en funcionamiento en 2022, lo que mejorará la capacidad de recuperación de residuos sólidos y peligrosos de la empresa. Al mismo tiempo, el campo de utilización de los recursos de desechos peligrosos se extiende desde la recuperación de los desechos sólidos y peligrosos en la parte delantera hasta el procesamiento profundo de los productos metálicos en la parte trasera, as í como el óxido de níquel y el sulfato de níquel y cobalto de grado de batería, por lo que Se espera que la rentabilidad aumente aún más. En diciembre de 2021, la empresa reveló el “Plan de acciones a del Banco de desarrollo no público para 2021″, que se propone recaudar un total de 2.758 millones de yuan para la inversión y construcción del proyecto de recuperación de residuos sólidos y peligrosos y el proyecto de incineración de residuos.
El proyecto de eliminación de desechos sólidos tiene un crecimiento constante y un gran potencial de seguimiento.
En 2021, los ingresos del proyecto de eliminación de desechos sólidos ascendieron a 1.865 millones de yuan, lo que representa una disminución del 37,54% y un aumento del margen bruto del 15,38% al 28,21%. Los proyectos de incineración de desechos domésticos en el período de construcción se reducen y los proyectos de eliminación de desechos domésticos se reducen. Los ingresos procedentes de la rehabilitación ambiental ascendieron a 865 millones de yuan, lo que representa una disminución del 46,52% con respecto al a ño anterior. En 2021, se firmaron 2.467 millones de órdenes de ingeniería, incluidas 1.468 millones de órdenes de reparación y 999 millones de órdenes de otras obras de protección del medio ambiente.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa continúa profundizando la utilización de residuos sólidos peligrosos como la dirección estratégica clave de la distribución de negocios, continúa expandiendo la categoría de recursos, amplía la cadena industrial de utilización de recursos, y desarrolla activamente el óxido de níquel y el sulfato de níquel – cobalto de grado de batería y Otros nuevos materiales energéticos. Mantenemos el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 de 864 / 1.033 millones de yuan, el nuevo beneficio neto proyectado 2024 de 1228 millones de yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 pe 17 veces. El negocio operativo de la empresa crece rápidamente, la estructura de ingresos mejora, mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el progreso de la construcción del proyecto de la empresa no está a la altura de las expectativas; En el futuro, la nueva firma de un solo volumen menos retrasa el rendimiento.
