Resumen:
Aviación: el flujo de pasajeros de China está empezando a repuntar y la política de Rescate está ayudando a salir de la crisis. La epidemia en China redujo significativamente la demanda de viajes, con menos del 20% del flujo de pasajeros en abril de 2019. A medida que se controla la epidemia local, el flujo de pasajeros en China ha aumentado recientemente a casi el 30% y la recuperación sigue siendo lenta. Se espera que la reciente serie de políticas de rescate alivie la presión sobre el flujo de caja de la División de aviación. La administración de aviación civil de China publicó recientemente el boletín estadístico sobre el desarrollo de la industria de la aviación civil en 2021, en el que el volumen de Negocios de los pasajeros de toda la industria aumentó un 3,5% en 2021 en comparación con el año anterior, y se restableció al 60% en 2019, con un aumento neto de 139 aviones de pasajeros en todo el año, de los cuales casi el 80% correspondió a las compañías aéreas que cotizan en bolsa.
La presión de la gestión a corto plazo de la División de aviación es enorme, la tendencia de recuperación de los próximos dos años se determina, las perspectivas a largo plazo son optimistas, se recomienda prestar atención a la oportunidad inversa. Mantener Air China Limited(601111) , la red de información de aviación civil de China y otras calificaciones de “sobrepeso”.
Express: el precio unitario es estable, la industria vuelve a catalizar las expectativas optimistas. El volumen de envíos disminuyó casi un 12% en abril. A medida que la logística nacional se ha aliviado en general, a finales de abril el volumen diario de entrega urgente de las principales empresas se ha convertido en positivo año tras año, el volumen de entrega urgente de toda la industria se ha convertido en positivo año tras año en mayo. De acuerdo con el mercado de entrega urgente de Guangdong después de la recuperación de un buen rendimiento, se espera que el volumen de entrega urgente después de la epidemia reanude la tasa de crecimiento de dos dígitos.
En abril, los ingresos de un solo billete aumentaron año tras año, la relación de la cadena se mantuvo estable, de los cuales Yuantong aumentó 0,04 Yuan, mejor de lo que se esperaba en el mercado. Se espera que el Centro siga siendo estable en el futuro. Se espera que la recuperación gradual del mercado de mensajería catalice las expectativas optimistas sobre la certeza de la recuperación de los beneficios de las principales empresas. Mantener la calificación de zhongtong Express, Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) “sobrepeso”. Beneficiario S.F.Holding Co.Ltd(002352) .
Transporte Marítimo: las fluctuaciones de los precios de los fletes de recogida, las fluctuaciones de los precios de los fletes de petróleo. Transporte colectivo: el Estado desordenado se está aliviando, la fluctuación de los precios de flete es alta. Ccfi tarifa global: la semana pasada el anillo aumentó un 2%, desde mediados de febrero desde la caída acumulada del 12%. Las tarifas estadounidenses y occidentales aumentaron un 8% en ccfi, un 0,2% en scfi y un 9% en fbx la semana pasada, después de dos semanas de caídas significativas. La congestión en el puerto de los Estados Unidos y el oeste ha mejorado considerablemente, y el número de buques que permanecen en el puerto de los Ángeles ha disminuido en casi un 60%. Teniendo en cuenta las expectativas del mercado y la relación riesgo – beneficio, mantener la calificación “neutral” de la industria del transporte. Transporte de petróleo: las diferencias en las sanciones europeas afectan a las expectativas de transporte de petróleo y se centran en el momento inverso. La semana pasada vlcc Middle East – China tce cayó a – 15.000 dólares al día.
Teniendo en cuenta que la utilización de la capacidad en el mercado del transporte de petróleo sigue siendo baja, las tarifas pueden seguir siendo bajas. Esperamos con interés la mejora gradual de la oferta y la demanda del mercado del transporte de petróleo en los próximos dos años, y el impacto ruso – ucraniano o la oferta de “accidente de demanda”.
Se recomienda que se preste atención al momento en que el petróleo se transporta al Fondo. Beneficiarios 60.026 , China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) .
Estrategia de primavera 2022: aprovechar la recuperación de beneficios, recuperación de la distribución inversa. Se sugiere comprender la recuperación de la situación epidémica y el crecimiento del rendimiento de las dos líneas principales, el aumento inverso de las existencias de aviación, transporte de petróleo, mensajería. Aviación para la recuperación de la epidemia: a corto plazo a la hora oscura, la recuperación a mediano plazo está determinada y las perspectivas a largo plazo son optimistas. Se recomienda que se preste atención al tiempo inverso. Transporte de petróleo para la recuperación de la situación epidémica: en los últimos 22 meses se ha completado la búsqueda del Fondo de la oferta y la demanda y se ha determinado la tendencia de la recuperación en los próximos dos años. El conflicto ruso – ucraniano ofrece opciones “inesperadas de la demanda”, sugiriendo aprovechar la oportunidad inferior. Expresar el crecimiento del rendimiento: en 2022, la fase de competencia de la industria se ralentizó, la situación epidémica a corto plazo no cambió la tendencia de la recuperación de beneficios y mantuvo la calificación de aumento de las tenencias.
Consejos de riesgo. Situación epidémica, control, emisión adicional y dilución, recesión económica, tipo de cambio del precio del petróleo, accidente de Seguridad.
