Del 27 de abril al 20 de mayo, el equipo eléctrico, los automóviles, la industria de defensa nacional, los metales no ferrosos han repuntado más del 20%, mientras que los bancos, los bienes raíces y otras industrias relacionadas con el crecimiento constante están rezagados. Desde mayo, los fondos apalancados han sido comprados netos durante tres semanas consecutivas, y el saldo de financiación se ha recuperado ligeramente, lo que indica que el apetito de riesgo del mercado se está reparando continuamente. ¿Cómo se deduce el mercado posterior? Eche un vistazo al último resumen de la estrategia de los 10 principales corredores.
Citic Securities Company Limited(600030) \ : el lento
La mejora de la tendencia de la epidemia local y la combinación de políticas comenzaron a aparecer, los fundamentos esperan que la mejora impulse la reparación a medio plazo de las acciones durante varios meses, todavía está en la etapa inicial, el ritmo del mercado se caracteriza por un aumento lento, la estructura de los cuatro principales ejes sigue girando. Se sugiere que el diseño de la modernización de la infraestructura y los bienes raíces a lo largo del año, la reanudación trimestral de la línea principal, la atención mensual a la línea principal de rehabilitación del consumo.
Las propuestas de infraestructura se centran en los valores infravalorados \ \
Se recomienda que la línea principal de reanudación de la producción se centre en \
Se recomienda prestar atención a la línea principal de restauración del consumo \ Aviación
China International Capital Corporation Limited(601995) : el mercado tiene un valor de línea media y se centra en los fundamentos de China después de la epidemia.
Mirando hacia el futuro, reafirmamos que el mercado tiene algunas características de fondo en la política, la valoración y el sentimiento financiero, y que el mercado tiene un valor de línea media. El entorno del mercado sigue siendo un desafío, y más espacio para el crecimiento posterior requiere un catalizador fundamental más activo. En particular, la mejora de la relación entre los beneficios esperados puede ser más importante, en el contexto del aumento constante del crecimiento de China y la disminución del crecimiento en el extranjero, el futuro se centrará en la rehabilitación de los fundamentos básicos de China después de la epidemia.
Las preocupaciones actuales se centran en tres direcciones:
La placa de crecimiento estable con una valoración relativamente baja todavía puede tener ingresos relativos en el entorno macroeconómico actual, como la construcción de infraestructura tradicional, la cadena industrial relacionada con la demanda de bienes raíces estables (materiales de construcción, construcción, electrodomésticos, vivienda, etc.);
Ajuste anterior más, valoración baja, perspectivas a medio y largo plazo siguen siendo claras en el consumo de aguas abajo, de abajo hacia arriba, incluyendo electrodomésticos, hogar de la industria ligera, automóviles y piezas de repuesto, agricultura, silvicultura, ganadería, pesca, medicina, etc.
Se han liberado los riesgos de los nuevos vehículos energéticos, los nuevos vehículos energéticos y los semiconductores de hardware científico y Tecnológico en la fabricación de placas de crecimiento, lo que ha dado lugar a una mejora marginal del riesgo de “estanflación”, la liquidez mundial y el sentimiento del mercado.
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) \ : “u
En el contexto de las grandes fluctuaciones de los mercados extranjeros, en las últimas dos semanas las acciones a han salido del mercado independiente, principalmente debido a la reanudación de la producción y a la política de crecimiento estable de Shanghai se espera que aumente el apetito de riesgo de mercado. En términos del mercado actual, en el patrón de juego de las existencias de capital, el rebote no se puede lograr de la noche a la mañana. En la actualidad, las condiciones de rebote a reversión no están disponibles, en la participación activa en el mercado de rebote de esta ronda, al mismo tiempo, debemos evitar el optimismo excesivo y el pesimismo excesivo, el índice de Shanghai en 3.000 – 3.200 puntos, todos pertenecen a la volatilidad razonable en el mercado de rebote de tipo “u”. a largo plazo, En cuanto a la configuración de la industria, se prestará atención a dos líneas principales de inversión:
En primer lugar, el crecimiento constante está relacionado, como “bienes raíces, construcción, materiales de construcción”, etc.
En segundo lugar, la reparación después de la epidemia, como “alimentos, bebidas, automóviles”, etc.
Securities: Strategic stepping towards optimistic Tactics
A partir de la prima de riesgo, el volumen de negocios, la emisión de nuevos fondos y otras situaciones, el sentimiento del mercado sigue estando en la parte inferior de la región deprimida, aunque el seguimiento sigue siendo probable que siga disminuyendo, pero en términos de probabilidades, el espacio ha sido relativamente limitado. Mirando hacia el futuro, la estrategia ya no puede ser pesimista, para cambiar gradualmente al optimismo, toda la tendencia de mejora del entorno interno y externo es un evento de alta probabilidad. Es probable que el proceso de mejora de las principales contradicciones dentro y fuera del mercado se repita una y otra vez, y que el mercado se prepare para una cierta conmoción en la parte inferior de la región, que sea paciente en tácticas y que sea fácil trazar un Map a, y que el principio básico sea el diseño de bajo nivel. La liquidez macroscópica es abundante pero los fundamentos son lentos, el rendimiento de la industria tiende a diferenciarse, la unidad de crecimiento de alta calidad se recuperará gradualmente, \ la sugerencia
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : el viento sigue soplando, y la reparación de la “nueva mitad del ejército” continuará.
En primer lugar, la política china de calefacción del mercado y la preferencia por el riesgo, pero también para la “nueva mitad del ejército” (nueva energía, semiconductores, industria militar) para crear mejores condiciones macroeconómicas. En segundo lugar, los tipos de interés de la deuda de los Estados Unidos disminuyeron, el impacto de la “nueva mitad del ejército” se alivió. Además, a medida que pasa el período de presentación de informes trimestrales, el mercado ha comenzado a excavar más racional y tranquilamente “la nueva mitad del ejército” en el encubrimiento, el punto brillante de la muerte equivocada. Finalmente, a juzgar por nuestro marco de tiempo, la ventana de reparación de
Específicamente a la Sub – Sección: 1) “nueva mitad del ejército”, fuerte inmunidad, mantener la dirección de alta prosperidad ( módulos fotovoltaicos / obleas de silicio, nuevos materiales / componentes estructurales de la industria militar, turbinas eólicas / materiales aguas arriba, materiales / equipos semiconductores, cables de fibra óptica 5G 23457 );
Consumo de activos básicos ( \
3) “crecimiento constante” ( infraestructura, bienes raíces, bancos, etc.).
Haitong Securities Company Limited(600837) : la gran parte inferior del ciclo de tres a cuatro años de las acciones a ha aparecido, la nueva infraestructura es mejor en esta etapa, y el consumo se hará más hincapié gradualmente en el futuro.
La correlación entre el mercado de valores de China y los Estados Unidos ha aumentado desde la apertura de Shanghái y Hong Kong en noviembre de 2014, pero sigue siendo débil. Desde finales de abril de este año, las acciones estadounidenses cayeron bruscamente después de que las acciones a no siguieran la caída, debido a la dislocación del ciclo económico chino – estadounidense y las diferentes posiciones de valoración del mercado de valores; La gran parte inferior del ciclo de tres a cuatro años de las acciones a ha surgido, con factores positivos acumulados, y en esta etapa las nuevas infraestructuras son mejores, como las redes básicas de banda ancha, los centros de datos y la computación en nube en la economía digital.
La energía eólica fotovoltaica, el almacenamiento de energía y la uhv en una economía con bajas emisiones de carbono merecen atención.
0 Gf Securities Co.Ltd(000776) \ :
Juzgamos que el mercado se moverá de la arena a las oportunidades estructurales más ricas, y sugerimos que la atención se centre principalmente en las acciones de valor, luego en las acciones de crecimiento de pequeña capitalización que se benefician de la mejora del entorno crediticio de las empresas privadas, que se ven limitadas por la contracción de la Reserva Federal y la estructura de negociación no abarrotada y que se desploman en el período anterior.
Configuración de la industria: 1. Crecimiento constante “antiguo” (bienes raíces / materiales de construcción de consumo / electrodomésticos / bancos); 2. “Brecha entre la oferta y la demanda” Recursos / materiales inflacionarios (carbón / cobre / potasa); 3. Small Cap Growth Units (PV Cell modules / Semiconductor Equipment) that benefit from Improving the private Credit Environment and more Attracting ratios.
Minsheng Securities: Growth rally near the end to prepare for a New Cycle of Markets
Después de casi un mes de rebote, la placa de crecimiento se ha acercado a la parte de la historia del rebote ha superado el Centro de la historia, pero puede ser una disminución anterior más allá de la media histórica causada por la “ilusión inversa”. Cabe señalar que, en la actual ronda de repunte, el Fondo no ha seguido el ritmo de convergencia de los precios de los activos desde el desempeño de este año, el alcance de la convergencia de la diferenciación, “reposición de posiciones” constituye una causa potencial. Los precios de los activos de esta semana parecen “magníficos”, en realidad “tranquilos”, y la trayectoria predeterminada de los fundamentos no es diferente: la recuperación del crecimiento se acerca a su fin, la elección de la oferta y la demanda independientes de la inflación de las subsecciones puede ir más allá. El verdadero ciclo está a punto de regresar, con la certeza de la energía, la resiliencia reparadora de los metales y la importancia del transporte de energía. Recomendación: petróleo, gas, aluminio, cobre, carbón, transporte de petróleo, oro, bienes raíces, fertilizantes y bancos.
Western Securities Co.Ltd(002673) \ : “promover el consumo” es más preocupante
Desde finales de abril, la recuperación prevista de la epidemia impulsó el desempeño de las acciones a significativamente más fuerte que en el extranjero. Los mercados están regresando a la línea principal de recuperación a medida que las recientes perturbaciones en el extranjero y las preocupaciones sobre los tipos de cambio han llegado a su fin. Para el mercado, la elección del estilo es más importante que el juicio general del mercado.
Desde el punto de vista estructural, se hace hincapié en cuatro líneas principales:
Con el aumento gradual de las expectativas de inflación, la agricultura relacionada con el IPC y otros bienes de consumo esenciales siguen siendo el mercado principal durante todo el año;
Se espera que las industrias del automóvil, los alimentos y las bebidas, los electrodomésticos y otras industrias se beneficien de las políticas de promoción del consumo;
Las industrias relacionadas con la economía fuera de línea, como la logística Express, el turismo de catering, la aviación aeroportuaria y los medios de comunicación, etc., relacionadas con la recuperación después de la epidemia;
Ropa textil, electrodomésticos, industria ligera, etc., que se benefician de la devaluación del tipo de cambio del RMB.
Guosheng Securities: the Market needs a New Energy to rise will Return to underestimated and best – achieved stocks
Después de tres semanas de reparación, el número de nuevas acciones bajas y la proporción de acciones débiles se repararon básicamente desde el rango extremo hasta el centro histórico, lo que también significa que la energía cinética de las acciones a se está debilitando gradualmente. De acuerdo con la Ley de la experiencia histórica, después de 300 puntos de contraataque, el espacio de rebote de esta ronda también se materializó básicamente. Y después de que el rebote supere la caída, el mercado necesita un nuevo impulso al alza.
