Asunto: bahlil lahadalia, Ministro de inversiones y Director del Organismo de coordinación de las inversiones de Indonesia, dijo el 19 de mayo que el Gobierno prohibiría las exportaciones de bauxita y estaño este año para apoyar el desarrollo de la minería aguas abajo, según SMM. El Presidente indonesio zoco Widodo dijo en noviembre de 2021 que las exportaciones de bauxita podrían detenerse en 2022, las exportaciones de cobre en 2023 o las exportaciones de estaño en 2024.
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La bauxita Indonesia representa alrededor del 17% de las importaciones de China en 2021, lo que podría aumentar el costo de la alúmina. Según las estadísticas aduaneras, las importaciones indonesias de bauxita representaron el 14,3%, el 16,7% y el 16,6% de las importaciones chinas de bauxita entre 2019 y 2021, respectivamente. Las importaciones indonesias de bauxita representaron el 20,7% entre enero y marzo de 2022, lo que se suma a las preocupaciones de las fábricas chinas de alúmina sobre la prohibición de las exportaciones indonesias de bauxita. Después de que Indonesia prohibiera la exportación, China o Guinea y otros países ricos en bauxita aumentarían las importaciones, teniendo en cuenta el aumento de la distancia de transporte marítimo y otros factores, el costo de la bauxita podría aumentar, el costo se transmitiría a la alúmina y el aluminio electrolítico aguas abajo.
Demanda: el impacto de la epidemia se debilitó y la demanda aumentó en el tercer trimestre. Las existencias de aluminio han fluctuado entre 1 y 1,1 millones de toneladas desde finales de marzo; Al 19 de mayo, las existencias al contado de aluminio electrolítico se redujeron a 943000 toneladas, lo que representa una disminución de 70.000 toneladas con respecto al 5 de mayo y 47.000 toneladas con respecto al mismo período del a ño pasado. Creemos que el impacto de la epidemia en el inicio de la construcción aguas abajo se está debilitando gradualmente, la demanda de la temporada alta del segundo trimestre o se traslada al tercer trimestre, China es optimista sobre la finalización del tercer trimestre de la demanda de bienes raíces, automóviles y otras áreas siguen mejorando.
La escasez de suministros en el extranjero no cambia, la ventana de importación está cerrada. Los altos precios de la energía en el extranjero, la escasez general de aluminio, hasta el 19 de mayo, las existencias de aluminio LME en el extranjero 512000 toneladas, en comparación con principios de mayo cayeron 66.000 toneladas, en comparación con principios de 423000 toneladas. En la actualidad, los precios del aluminio en el extranjero siguen siendo más altos que los de China, y las importaciones chinas de aluminio original podrían disminuir considerablemente en 2022. (de enero a marzo, China importó 96.000 toneladas de aluminio original, una disminución del 71% con respecto al a ño anterior). Los altos costos de la electricidad en Europa y la producción rusa de aluminio se han visto perturbadas por la interrupción de la producción en las fábricas ucranianas de aluminio, lo que ha dado lugar a tensiones en el suministro o mantenimiento de aluminio en el extranjero.
Buena demanda de reparación para traer precios electrolíticos de aluminio y la rentabilidad de las empresas de aluminio al alza. Aunque la capacidad de producción de aluminio electrolítico de China se está recuperando gradualmente, pero limitada por la escasez de la oferta extranjera, las importaciones disminuyen significativamente año tras año, esperamos que en junio y después de la reanudación gradual de la tasa de construcción aguas abajo en China Oriental, la mejora de la demanda seguirá impulsando los precios del aluminio. El beneficio bruto medio de la industria del aluminio electrolítico esta semana fue de 2.878 Yuan / tonelada, un aumento de 532 Yuan / tonelada en comparación con la semana pasada. Se espera que el margen bruto por tonelada de aluminio siga aumentando a medida que los precios del aluminio sigan aumentando. Recomendación continua de China Hongqiao, Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) .
Sugerencia de riesgo: riesgo de ajuste de la política de precios de la electricidad; El aumento excesivo del precio del aluminio frena el riesgo de la demanda descendente; El crecimiento del reciclado de chatarra de aluminio superó las expectativas.
