Revisión del mercado bancario: el índice bancario aumentó un 0,8% esta semana, perdiendo el índice Shanghai – Shenzhen 300 1,4 PCT; CMB (+ 7,6%) lideró la ganancia. A finales de abril, el precio de las acciones de China Merchants Bank cayó bruscamente por el impacto de los acontecimientos, publicamos un informe a principios de mayo firmemente optimista sobre los fundamentos de alta calidad de China Merchants Bank, lo que sugiere que las oportunidades de reparación de valoración causadas por la caída excesiva. Con el anuncio del nombramiento del Presidente, las acciones de China Merchants Bank se recuperaron rápidamente, y las acciones a cerraron el viernes 13,3 por ciento desde su punto más bajo el 10 de mayo, el mayor aumento en los bancos que cotizan en bolsa. En las últimas dos semanas, el capital del Norte aumentó significativamente las tenencias de CMB 2.090 millones de yuan.
En los últimos años, la reforma de los bancos pequeños y medianos y la gestión de riesgos han logrado resultados. El 20 de mayo, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros celebró una reunión informativa para responder a la reforma de los bancos pequeños y medianos, como el seguro. A finales de 2021, la proporción de préstamos aumentó un 7,6% a 55,1% en comparación con finales de 2017; El crecimiento de los activos de las empresas urbanas ha vuelto gradualmente a la media de la industria y la proporción de préstamos ha aumentado al 51,3%. Los bancos rurales pequeños y medianos, desde 2018, han manejado préstamos no productivos por un total de 2,6 billones de yuan. Mediante la introducción de accionistas cualificados, la absorción y fusión, la reorganización y la integración, el cumplimiento de las normas y la mejora, 627 bancos rurales pequeños y medianos de alto riesgo fueron eliminados. City Firm, 2017 – 2021 Disposal of NPL 1.8 trillion Yuan. El Banco de Sichuan, el Banco de Shanxi y el Banco liaoshen se han establecido recientemente para absorber y fusionar parte de las instituciones de riesgo. El informe de calificación de las instituciones financieras 2021q4 del Banco Central muestra que las instituciones de alto riesgo han disminuido durante seis trimestres consecutivos y se distribuyen principalmente en las instituciones financieras rurales y las empresas urbanas.
En el marco del paquete de políticas, la supervisión promoverá aún más la reforma de los bancos pequeños y medianos. En la actualidad, las instituciones de alto riesgo de las existencias se caracterizan por la concentración regional, y los problemas inherentes son la presión cíclica negativa causada por la profundización de la diferenciación de la ecología financiera, la superposición de factores como la mala gobernanza empresarial de las propias instituciones financieras, la desaceleración del crecimiento económico y la resonancia de La epidemia, el ajuste de la estructura industrial, etc. Perspectivas de las medidas de seguimiento para promover la reforma del seguro: 1) hacer un buen trabajo en la reposición de capital de la deuda especial, reparar la expansión de los activos bancarios y la capacidad de gestión sostenible; Promover las fusiones y adquisiciones orientadas al mercado, como alentar a los bancos de alta calidad, los seguros y las instituciones cualificadas a que participen en las fusiones y adquisiciones de los bancos rurales pequeños y medianos y promover la absorción y fusión de los bancos centrales de Luoyang y otras tres empresas urbanas; Ampliar las fuentes de financiación de la eliminación de riesgos, tomando como orden progresivo “la autoayuda de la entidad objeto de eliminación, la fusión y reorganización de fondos orientados al mercado, los recursos públicos locales y el Fondo de garantía de la estabilidad financiera”, y “una línea y una política” para la eliminación segura de las principales instituciones de alto riesgo; Compact the Responsibilities of all Parties, allow Shareholders and creditors to bear losses according to Law, strictly prevent moral Risk; Adherirse a la “supervisión” y promover la lucha contra la corrupción financiera y la eliminación de los riesgos financieros.
Lógica y sugerencia de la inversión en acciones bancarias. Desde abril, a medida que el impacto de la epidemia aumentó significativamente, la incertidumbre macroeconómica sobre el “crédito amplio” no es fuerte, lo que retrasa el rendimiento del sector bancario. La evolución de la epidemia de 2q seguirá siendo una variable importante que afectará a las expectativas de “crédito amplio” y al rendimiento de las acciones bancarias. Sin embargo, también debemos ver que el nivel de políticas para promover el “crecimiento estable” es muy fuerte, el seguimiento de las políticas de apoyo con el aterrizaje gradual, ayudará a estabilizar y continuar el rendimiento de la placa bancaria. En el Acuerdo de política de alto nivel, el 29 de abril, la reunión del Politburó emitió una clara señal de “crecimiento constante”; El 18 de mayo, la reunión ordinaria del Estado propuso que “todos los departamentos locales deben aumentar el sentido de urgencia, ver que las nuevas medidas pueden agotarse, mayo puede agotarse, garantizar que el primer semestre y el funcionamiento económico anual en un intervalo razonable”. Al mismo tiempo, el reciente mercado inmobiliario sopla con frecuencia, el Banco Central y la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros emitieron la “circular sobre el ajuste de la política de crédito a la vivienda diferenciada”, en la que se aclaraba que el primer conjunto de tipos de interés de los préstamos comerciales para vivienda individual se ajustaba a No menos de 20 puntos básicos, es decir, el límite inferior era del 4,4%; Posteriormente, en mayo, la cotización de LPR 5ylpr se redujo drásticamente en 15 BP, lo que dio lugar a una mayor liberación de señales de estímulo de la demanda y reanudación de las ventas. La estabilización de las ventas de viviendas, la promoción de la recuperación de los préstamos hipotecarios y la recuperación de la propia capacidad hematopoyética de las empresas son las medidas de apoyo para el desarrollo estable y saludable de la industria inmobiliaria, as í como la promoción del crédito bancario. Se espera que la política de “crecimiento constante” aumente aún más la fuerza, superponiendo la mitigación de la epidemia de Shanghai y la reanudación ordenada de la producción en el delta del río Yangtze, y esperamos que los datos crediticios de mayo a junio sean mejores que el margen de abril, y que se restablezca gradualmente el “crédito amplio”. La inversión en acciones bancarias sigue proponiendo tres líneas principales: 1) los fundamentos de la gestión son de alta calidad y el precio de las acciones es suprimido por el impacto de los acontecimientos. El crédito pone “cabeza de ganso salvaje”, la ventaja del lado de la deuda es obvia Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) ; Los bancos que cultivan profundamente regiones de alta calidad y tienen demandas de Liberación de rendimiento, como Hangzhou, Nanjing, Jiangsu, etc.
Análisis de riesgos: el crecimiento económico no es tan rápido como se esperaba; Perturbación de la situación del riesgo inmobiliario; Entidad financiera cedente que supera las expectativas
