Punto de vista: después de que el Banco Central y la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros anunciaran que el primer conjunto de tipos de interés de los préstamos personales comerciales para la vivienda se ajustaría a no menos de 20 puntos básicos por debajo de los tipos de interés cotizados en el mercado de préstamos a plazo correspondiente, el tipo de interés LPR a 5 años se reduciría en 15 PB, por lo que el tipo de interés mínimo de los préstamos para la primera vivienda podría reducirse al 4,25%, y el control de las políticas urbanas se hizo cada vez más frecuente. Creemos que una mayor reducción de los tipos de interés de los préstamos personales para la vivienda ayudará a activar el actual mercado comercial de la vivienda, se espera que el mercado se recupere gradualmente, mientras que la demanda suprimida por la epidemia también se espera que se concentre en la liberación junto con la mejora de la situación epidémica, se Espera que los datos de las empresas de la cadena inmobiliaria mejoren gradualmente a mediados y finales de mayo, y se recomienda que se preste atención a las oportunidades de recuperación de la cadena inmobiliaria en el Fondo. En segundo lugar, la licitación de energía eólica se está calentando gradualmente, de la cual la licitación alcanzó más de 10 GW en abril, mientras que el precio de las materias primas a granel aguas arriba cayó, lo que favorece la mejora de los beneficios de la fabricación de energía eólica. Se sugiere prestar atención al grifo de la hoja Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
Materiales de construcción de consumo: LPR de 5 años redujo 15 BP, la política de crédito a la vivienda se relajó aún más. Tras el anuncio del Banco Central y de la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China de que el primer conjunto de tipos de interés de los préstamos personales comerciales para la vivienda se ajustará a no menos de 20 puntos básicos por debajo del tipo de interés cotizado en el mercado de préstamos a plazo correspondiente, el tipo de interés LPR a cinco años se reducirá en 15 PB, por lo que el tipo de interés mínimo de los préstamos para la primera vivienda se reducirá al 4,25%, el tipo de interés hipotecario se reducirá a nivel nacional y se complementará con una relajación sustancial de la política inmobiliaria en más de 80 regiones desde este a ño. Se espera que los fundamentos inmobiliarios se estabilicen rápidamente; A medida que la situación epidémica se alivia gradualmente, se espera que la demanda suprimida se concentre en la liberación, la tendencia de aumento de la concentración de los principales materiales de construcción de consumo se determina, el crecimiento sigue siendo estable, y el aumento de las materias primas a corto plazo ejerce cierta presión sobre el margen bruto, Pero las empresas pueden mejorar gradualmente el margen bruto en el segundo semestre mediante el aumento de los precios y la transmisión positiva de la presión sobre los costos de las reservas de materias primas. Preferimos materiales impermeables a lo largo del ciclo de construcción y catalizados por la industria (atención Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) \ ), Hidrante de fuego con En segundo lugar, los grifos de tubería ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372)
Cemento: en abril, la producción de cemento alcanzó un nuevo nivel bajo en casi una década, esperando la liberación de la demanda después de que la situación epidémica mejorara. En abril, la producción mensual de cemento fue de 195 millones de toneladas, una disminución del 18,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, el nivel más bajo en el mismo período de la última década, principalmente debido a una serie de brotes repetidos, una gestión y un control más estrictos, lo que dio lugar a demoras en la construcción y a un transporte deficiente; A partir de finales de mayo, la situación epidémica en el delta del río Yangtze se ha aliviado, la demanda se ha reanudado, todavía hay que esperar a que la situación epidémica se levante después de la reanudación general del trabajo. Creemos que la situación epidémica es la mayor variable que afecta a la demanda de cemento en la actualidad, bajo la influencia de un alto inventario, la mayoría de las localidades también lanzaron el plan de producción de picos escalonados en mayo para reducir la presión de la oferta, las autoridades reguladoras locales informaron recientemente a las localidades de que debían acelerar aún más el ritmo de emisión de bonos especiales, los bonos especiales adicionales en 2022 deberían haberse emitido básicamente antes de finales de junio, los proyectos clave como la conservación del agua, el ferrocarril y la carretera deberían haber aterrizado rápidamente, y los bienes raíces deberían aplicar políticas basadas en la ciudad. Más relajación sustancial, la reducción de los tipos de interés de compra, la demanda de bienes raíces también se espera que toque Fondo para recuperarse; La cadena de bienes raíces e infraestructura sigue siendo un eslabón importante de la estabilidad económica, la epidemia hace que la demand a se retrase pero no se pierda, se espera que el seguimiento de la supresión de la demanda se concentre en la liberación, los precios del cemento marcarán el comienzo de una nueva ronda al alza, el valor infravalorado, la placa de cemento de alto dividendo sigue siendo la más beneficiosa. Se recomienda prestar atención a los grifos Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Fibra de vidrio: la licitación de energía eólica se calienta, prestando atención a las oportunidades estructurales de fibra de vidrio. China se ve afectada por la situación epidémica a corto plazo, el transporte logístico no es suave, las existencias de las empresas han aumentado, algunos precios de Roving han disminuido ligeramente, en la actualidad 2400 Tex devanado de hilados directos el precio principal de los impuestos en 5700 – 6000 Yuan / T; Y el precio de transacción de la corriente principal de los hilados electrónicos en 8700 – 9100 Yuan / tonelada, el precio de la corriente principal de la oferta de tela electrónica se mantiene en 3,6 – 3,8 Yuan / M, el precio después de un aumento constante. Creemos que la demanda de Roving sigue siendo fuerte, y el rápido crecimiento de los nuevos vehículos energéticos apoya la demanda de hilados termoplásticos en 2022. En 2022, la instalación de energía eólica se está calentando gradualmente, y en enero – marzo de 2022, la energía eólica en China aumentó en 24,7 GW, mientras que en abril, la licitación mensual ha alcanzado más de 10 GW, se espera que el volumen anual de licitación siga aumentando, el calentamiento de la energía eólica impulsará La demanda de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, la demanda de productos industriales de gama alta o la capacidad de producción conjunta; Desde el punto de vista de la planificación de la expansión de la producción de la industria de seguimiento, en 2022, la oferta y la demanda de la industria son limitadas, la oferta y la demanda de la industria siguen siendo iguales, el rendimiento de las principales empresas del primer trimestre supera las expectativas, lo que refleja la alta prosperidad de la industria, y los líderes de fibra de vidrio con el apoyo de los logros infravalorados pueden ser utilizados como opciones defensivas de contraataque.
Vidrio: recuperación lenta de la demanda, presión de inventario. Estimamos que la tasa de crecimiento de la demanda aparente de vidrio en abril fue de – 12,5%, principalmente debido a una serie de brotes repetidos, un control logístico más estricto, la recuperación de la demanda menos de lo esperado, desde marzo, las existencias de las empresas siguen aumentando, los precios son débiles. Creemos que, en la actualidad, el alto precio de la ceniza de sosa, el combustible, etc., aumenta aún más el costo de producción de las empresas, el apoyo a los costos, el espacio de precios a la baja es limitado; Sin embargo, la situación epidémica afecta a la recuperación de la demanda y al transporte logístico, la relajación continua de la política inmobiliaria por parte de los gobiernos locales, el efecto de la política inmobiliaria debido a la ciudad o con la mejora de la situación epidémica, los pedidos aplazados desde el segundo semestre del año pasado o la liberación de la concentración, la mejora de la situación epidémica después de una nueva ronda de aumento de la cantidad y los precios del vidrio; Desde el punto de vista macroscópico, la resistencia de la demanda de terminación de bienes raíces sigue siendo la misma, la superficie de ventas de bienes raíces de 18 a 21 años supera los 1.700 millones de planos, con la llegada del ciclo de entrega de bienes raíces y el Fondo de garantía de la entrega de bienes raíces, la Aceleración de la nueva construcción conduce a la demanda de apoyo a la terminación; Al mismo tiempo, la cadena industrial de las principales empresas se extiende gradualmente, la proporción de empresas en crecimiento aumenta gradualmente y la fluctuación periódica se suaviza gradualmente (se recomienda prestar atención a Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Consejos de riesgo: la inversión en activos fijos es inferior a lo esperado; El aumento de los conflictos comerciales ha obstaculizado las ventas de las empresas exportadoras; La supervisión de la protección del medio ambiente se relajó marginalmente y la contracción de la oferta fue inferior a lo previsto; El fuerte aumento de los precios de las materias primas ejerce presión sobre los costos.
