2021 es el año de plena aplicación del Acuerdo de París y, según netzero TRACKER, los países y regiones que han declarado emisiones neutrales / netas de carbono han cubierto el 85% de la población mundial, el 90% del PIB y el 88% de las emisiones. China también ha aplicado plenamente la estrategia de desarrollo del doble carbono, y considera que el desarrollo de la energía renovable es la forma básica de promover el ajuste de la estructura industrial, promover la transformación de la estructura energética y cumplir el compromiso de neutralización del carbono máximo. En noviembre de 2021 y febrero de 2022, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma y la Administración Nacional de Energía emitieron dos notificaciones de planificación de grandes bases de energía eólica fotovoltaica, con una escala de 97 GW y 455 GW, respectivamente, lo que promovió eficazmente la construcción de proyectos de energía eólica y fotovoltaica.
La demanda de equipos de energía eólica se libera de manera centralizada, lo que limita el rendimiento a corto plazo y no modifica las expectativas de prosperidad a largo plazo.
En 2020, el aumento de la carga de turbinas eólicas en tierra trajo consigo una nueva capacidad anual sin precedentes de 72 GW, y la demanda de almacenamiento de equipos de energía eólica y parte de la demanda prevista se concentran en la digestión; En 2021, la nueva capacidad instalada disminuyó a 47 GW, que sigue siendo la segunda más alta de la historia. Se prevé que la capacidad instalada adicional media anual durante el 14º plan quinquenal será de 55 a 60 GW. Ingresos de los equipos de energía eólica: en 2021, los ingresos totales de explotación ascendieron a 240060 millones de yuan, un aumento del 10,9% con respecto al año anterior; En 2022, los ingresos totales de explotación de q1 ascendieron a 45.970 millones de yuan, un aumento del 9,7% con respecto al año anterior. El margen de beneficio de los equipos de energía eólica es de 20.630 millones de yuan, un aumento del 29,1% en 2021. En 2022, el beneficio neto total de q1 fue de 5.000 millones de yuan, un aumento del 10,1%. Rentabilidad de los equipos de energía eólica: el margen bruto medio en 2021 fue del 23,8%, lo que representa una disminución de 2,2 PCT en comparación con el a ño anterior; El tipo de interés neto medio fue del 11,6%, 0,7 PCT inferior al año anterior. El margen bruto medio de 2022q1 es del 20,8%, y el margen neto medio es del 10,6%. Creemos que con la plena entrada de la energía eólica en la era de la paridad, el mercado necesita un cierto ajuste, pero no cambia las expectativas a largo plazo de la prosperidad.
El precio de toda la máquina y el precio de las materias primas doble presión, prestar atención a la tasa bruta de interés de los productos para mantener: el acero y otras materias primas en el mercado de materias primas a mediados de 2020 comenzó a aumentar continuamente, aunque a finales de 2021 disminuyó, pero todavía está en un alto Nivel, durante el cual los fabricantes de equipos de energía eólica traen una mayor presión de costos; Al mismo tiempo, la “marea de carga”
En 2021 y 2022q1, el precio de licitación de la turbina eólica se mantuvo en una tendencia a la baja, lo que trajo una mayor presión de venta a los fabricantes de equipos de energía eólica, y el margen bruto de muchos productos mostró una tendencia a la baja. Los fabricantes de turbinas eólicas pueden reducir significativamente el costo unitario de kilovatios, debilitar el impacto del aumento de los precios de las materias primas y satisfacer las necesidades de precios de las turbinas eólicas mediante el diseño a gran escala de las turbinas eólicas. Algunos componentes clave tienen poca sensibilidad a los precios de las materias primas, o tienen suficiente espacio para el desarrollo alternativo en China, y tienen cierta ventaja en el margen bruto. Parte de la oferta y la demanda de materias primas químicas relacionadas con las palas de los ventiladores son estrechas, y el precio de mercado aumenta obviamente.
Sugerencias de inversión: 1) la ampliación de los ventiladores puede reducir significativamente el costo unitario de kilovatios de los ventiladores, y se recomienda que las empresas de turbinas eólicas con una mayor cuota de mercado y pedidos suficientes a mano: 00202 , Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) ; Se recomienda que las principales empresas de fundición de ventiladores, la cuota de mercado es alta, con la disminución gradual de los precios de las materias primas, se espera que el margen bruto se repare significativamente: Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) . Se recomienda que los proveedores de materias primas químicas relacionadas con las palas de los ventiladores, los proveedores de poliéter – Amina con una oferta y una demanda limitadas en el mercado: Yangzhou Chenhua New Material Co.Ltd(300610) .
Consejos de riesgo: el crecimiento macroeconómico no es tan rápido como se esperaba; Los precios de las materias primas a granel fluctúan considerablemente; La epidemia se extendió repetidamente y se extendió; Riesgos como los cambios en las políticas industriales.
