Puntos de inversión
LG New Energy: q1 income in 2022 is about 26.3 billion Yuan, with the same Annual ratio + 3% / – 2%; Principalmente por la escasez de chips, el conflicto ruso – ucraniano y la epidemia causada por la escasez de la cadena de suministro, el impacto de la retirada general de baterías modernas; En 2022, el beneficio operativo de q1 fue de 1.570 millones de yuan, la tasa de beneficio operativo fue del 6%, en comparación con – 2,0 PCT / + 4,3 PCT, el aumento de los precios de las baterías q1 y el aumento de los costos de transmisión en el tiempo mejoraron significativamente. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 alcancen los 116400 millones de yuan, un aumento del 8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, si se deduce el impacto de los ingresos únicos en 2021, se prevé que los ingresos aumenten un 14%. En cuanto a la capacidad, la empresa prevé una capacidad de 195gwh a finales de 2022, con una capacidad de 114gwh / 68gwh / 13gwh para Asia / Europa / América del Norte, respectivamente; A finales de 2025, la capacidad de producción era de 520 GWh, de los cuales 45 GWh de stellatis JV, 135 GWh de GM JV y 15 GWh de Hyundai JV de Corea del Sur contribuían principalmente al aumento, y se esperaba que la capacidad de Asia / Europa / América del Norte alcanzara 190 GWh / 115 GWh / 215 GWh, respectivamente, para apoyar el crecimiento posterior.
Samsung SDI: los ingresos de q1 en 2022 fueron de unos 24.540 millones de yuan, en comparación con + 36,7% / + 6,1%; El beneficio operativo fue de 1.950 millones de yuan, en comparación con + 142,0% / + 21,3%; El beneficio neto es de unos 2.200 millones de yuan, en comparación con + 141,8% / – 7,4%. En cuanto a las baterías gen.6, la próxima generación de baterías gen.6 que la empresa está desarrollando actualmente contiene más del 91% de níquel positivo, su densidad de energía aumentará un 10% en comparación con la Quinta generación, y comenzará la producción en masa alrededor de 2024. En el futuro, la empresa se centrará en proporcionar la máxima densidad de energía mediante el uso de materiales catódicos de níquel alto y materiales de silicio negativo, y planea utilizar materiales catódicos libres de cobalto con manganeso en lugar de cobalto para reducir el costo de los materiales.
Ski: los ingresos de la batería q1 en 2022 aumentaron en comparación con el ciclo, la relación de pérdidas disminuyó ligeramente, la empresa aumentó los ingresos anuales previstos en un 17%. En 2022, los ingresos de la placa de baterías q1 ascendieron a 7.640 millones de yuan, lo que representa un aumento de + 139,39% / + 18,13%. El beneficio operativo fue de – 1.660 millones de yuan, en comparación con – 54,73% / + 11,75%; El margen de beneficio operativo fue de – 22%, en comparación con + 12 PCT / + 7 PCT. El aumento de los ingresos de explotación se debió principalmente al aumento de las ventas de OEM en Europa y al aumento de los precios de los metales que impulsaron el aumento de los precios de venta; Las pérdidas de explotación aumentaron año tras año debido principalmente a la fase I de la planta de los Estados Unidos, la fase II de la planta de Hungría acaba de comenzar las operaciones comerciales, el aumento de los costos iniciales. Debido a la transmisión sin tropiezos de los precios de las materias primas, el efecto de escala y el aumento del nivel de funcionamiento, la empresa aumentó los ingresos anuales previstos de 36.364 millones de yuan a 42.424 millones de yuan, para 2022 q4 beneficios antes de impuestos positivos.
Panasonic: los ingresos de la placa de energía q1 en 2022 ascendieron a 12.280 millones de yuan, lo que representa un aumento del 73,7% / + 1,1%. Lograr un beneficio operativo de 820 millones de yuan, en comparación con – 28,4% / – 28,0%; El margen de beneficio operativo fue del 6,7%, en comparación con – 9,5 PCT / – 2,7 PCT, debido principalmente al impacto de la epidemia, el aumento de los precios de las materias primas y el aumento de los costos fijos.
En cuanto a la capacidad, se completó la expansión de la planta en los Estados Unidos, con una capacidad de 39 GWh a finales de 2021 y una capacidad mundial de baterías de aproximadamente 89 GWh. En 2022, la empresa anunció una nueva Plant a de baterías de 10 GWh en Wakayama, Japón, que produce principalmente 4.680 baterías cilíndricas para Tesla, y se espera que concluya la validación y la producción en masa a finales de 2023 y principios de 2024. Además, las plantas de baterías de la compañía en Dalian, Wuxi, Alemania también tienen planes de expansión de la producción, se espera que la capacidad global de la compañía de baterías en 2025 alcance 199 GWh.
Sugerencias de inversión: la valoración de los vehículos eléctricos ha bajado a la parte inferior, el peor momento o ha pasado, las ventas de mayo de 2022 y la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de La producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la producción de la cadena de mayo de 2022, la expansión del 60 – 100% de la producción de los vehículos eléctricos, la fuerte inversión de la placa de los vehículos eléctricos super – down, la primera línea principal Es buena 20222 Q2 punto de inflexión de beneficio Q2 para superponer la batería de almacenamiento de energía, la batería, el grifo Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ ; El segundo es el grifo de escasez continua: diafragma (recomendado Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ), cátodo (recomendado Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) \ \ \ \ \ \ Tercera línea principal: actualización de la tecnología de baterías de níquel de alta ternura (recomendación Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ), piezas estructurales (recomendación Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ), ferromanganeso de litio (recomendación Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ), aditivos (recomendación Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) \ ); En cuarto lugar, el precio del litio que sigue siendo alto (preocupación Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756)
Consejos de riesgo: ventas inferiores a las expectativas, competencia de precios superior a las expectativas, disminución del crecimiento de la inversión, etc.
