Resumen de los resultados de los productos populares 2021 – 22q1: recuperación general, diferenciación interna. En 2021, los ingresos / beneficios netos de la Sección de alimentos y bebidas ascendieron a 8.973 / 157400 millones de yuan, frente a + 14,9% / 13,7%. 22q1 ingresos / beneficios netos de la matriz 2670 / 60,3 millones de yuan, año tras año + 10,9% / 20,3%. 22q1 tasa neta de interés 22,64%, relación cadena + 8,0 PCT. La rentabilidad se recuperó. Desde el punto de vista de la placa, después de la eliminación de las existencias de condimentos y el debilitamiento del impacto de las compras en grupo de la comunidad, la demanda se calienta, el costo al alza de los beneficios todavía está bajo presión; La demanda de alimentos ultracongelados en el extremo C fue promovida por la situación epidémica, el extremo B fue dañado, los ingresos totales aumentaron constantemente, y los beneficios permanecieron bajo presión a corto plazo. La demanda de productos lácteos es estable, la tasa de crecimiento de los ingresos es considerable, el precio de la leche cruda se estabiliza gradualmente, el margen de beneficio aumenta; El impacto de la situación epidémica en las tiendas fuera de línea de productos halógenos es mayor, la empresa aumenta el apoyo a los franquiciados, la tasa de gastos aumenta la presión sobre los beneficios; Los productos cárnicos se ven afectados por los bajos precios de los cerdos, los ingresos y los beneficios netos siguen estando bajo presión.
Condimento: el aumento de los costos conduce a la presión de los beneficios, el aumento de los precios + la reducción de los costos + el efecto de la base para mejorar el período. En 2021, los ingresos de la placa de condimentos aumentaron constantemente, el margen de beneficio disminuyó ligeramente, el crecimiento de los ingresos de la industria de la salsa y el vinagre fue relativamente estable, el crecimiento de condimentos compuestos se desaceleró, debido a la Alta base + la demanda débil + la competencia se intensificó. Desde el punto de vista de los costos, el costo de las materias primas sigue aumentando en 2021, la rentabilidad de las empresas está generalmente bajo presión, en la actualidad, los costos de vinagre y polifonía son altos, la certeza del costo de la mostaza es baja. 22q1 las empresas contrajeron los gastos de venta para hacer frente a la diferencia global de ventas brutas. En el contexto de la presión de la industria, el grado de concentración ha mejorado ligeramente, la empresa principal se basa en la excelente suavidad de los costos, la capacidad de control de costos para lograr una gestión estable, las barreras a la competencia se consolidan aún más. Se espera que en 2022, el período de elasticidad bajo el efecto de aumento de precios, reducción de costos y cardinalidad.
Alimentos ultracongelados: la situación epidémica promueve la demanda del lado C, esperando la mejora de los beneficios. En 2021, la débil recuperación de la restauración y la continuación de los hábitos de consumo de los residentes cultivados por la epidemia impulsó el aumento de la industria alimentaria congelada. De cara a 2022, la situación epidémica promueve la demanda del lado C, el lado de la restauración espera un alto aumento después del control efectivo de la situación epidémica. En el lado de los beneficios, el costo de las materias primas aumenta a la presión del margen bruto, se espera que el aumento de los precios, la mejora de la estructura y la reducción de los costos alivien continuamente la presión sobre los costos, y la elasticidad del Rendimiento es mayor en la segunda mitad de la base baja.
Productos lácteos: los precios de la leche cruda se estabilizaron, el margen de beneficio de la placa aumentó constantemente. 2021 / 22q1 placa de pin bruto 11,83% / 13,95%, año tras año – 0,58 / + 0,36 PCT. 2021 / 22q1 tasa neta de interés 6,17% / 8,5%, año tras año + 0,68 / + 085pct. En el contexto de la mejora de la estructura de los productos, la estabilización gradual de los precios de la leche y la disminución de los costos de contracción de las empresas que cotizan en bolsa, la rentabilidad de las placas sigue aumentando. De cara al a ño, se espera que los precios de la leche cruda se mantengan estables o disminuyan ligeramente, la demanda terminal es estable, se espera que el rendimiento de la placa se estabilice y mejore.
Productos halógenos: abrir una tienda en contra de la tendencia actual y aumentar las subvenciones a los franquiciados. La situación epidémica repetidamente fuera de línea de la tienda recibió un gran impacto, la empresa optó por unirse a la tienda para avanzar y retroceder juntos, dando a los franquiciados subvenciones y descuentos de la tasa de gastos aumentó significativamente. Bajo la adversidad, la principal marca de productos halógenos como cadena de tiendas, la capacidad de resistencia al riesgo es más fuerte, 2021 Juewei Food Co.Ltd(603517) \ y el objetivo de
Productos cárnicos: precios bajos de los cerdos, presión sobre los ingresos de las operaciones de sacrificio. En 2021, los ingresos del sector cárnico ascendieron a 1156 / 4.300 millones de yuan, frente al – 10% / – 46%. 22q1 ingresos / beneficio neto 248 / 1.600 millones de yuan, año tras año – 24% / – 17%, la caída de los precios de los cerdos vivos condujo a la disminución de la tasa bruta de beneficio en 2021 en la industria, Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) \ 35
Estrategia de inversión: la estrategia general de inversión sigue dos líneas principales: (1) la lógica de recuperación de escenarios, en la etapa inicial después de la liberación de la epidemia, la liberación de restricciones es una fuerza impulsora importante de la mejora marginal del consumo, los bienes públicos se benefician de la restauración de escenarios como el Aumento de los ingresos deterministas, mientras que entrar en la base general de 22q2 bienes públicos para liberar la elasticidad de los beneficios; Sobre la base de la búsqueda a medio y largo plazo de los principales obstáculos para fortalecer, después de dos años de situación epidémica, los productos de masas se dividieron claramente, entre los que las principales empresas se basaron en la marca y la gestión de operaciones, fortalecieron el foso de la empresa, sugiriendo que la perspectiva a largo plazo se centrara en la distribución de los principales puntos de vista. The Key Recommendations for specific subjects are Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , etc., concerning Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) , Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) , etc.
Sugerencia de riesgo: la recuperación de la epidemia es inferior a lo esperado; Las fluctuaciones de los costos de las materias primas superan las expectativas; Seguridad alimentaria.
