¿Por qué desarrollar vigorosamente el tercer pilar? En la actualidad, China sigue el concepto de “Plan de pensiones públicas + plan de seguro de pensiones ocupacionales + plan de ahorro personal” propuesto por el Banco Mundial en 1994, y el sistema de seguro de pensiones se divide en tres pilares, a saber, el seguro básico de Pensiones (primer pilar), la pensión ocupacional (segundo pilar) y el seguro comercial individual de Pensiones (tercer pilar). Entre ellos, el primer pilar abarca una amplia gama de 1.030 millones de personas, pero la tasa de sustitución es baja, sólo alrededor del 40%, el impulso del desarrollo y la tasa de crecimiento es insuficiente; La escala del segundo pilar ha aumentado constantemente, pero la cobertura es limitada. En la actualidad, el número de participantes es de sólo 72 millones de personas, lo que no puede formar una seguridad real y eficaz para las personas de edad.
Construir el sistema de Pensiones del tercer pilar. Sobre la base de los dos pilares mencionados, los seguros, los bancos y los fondos públicos también participan activamente en la construcción del sistema del tercer pilar. Las compañías de seguros comerciales promueven la penetración de la seguridad de los clientes a través del seguro de vida a plazo fijo, el seguro de ahorro a largo plazo y otros tipos de seguro de pensiones, y promueven activamente el seguro de pensiones diferido por impuestos bajo la orientación de la política de supervisión. Sin embargo, el año pasado se introdujo el seguro comercial exclusivo de pensiones para lograr resultados iniciales, el piloto se ha ampliado a todo el país; Además, el establecimiento de la Compañía Nacional de seguros de pensiones impulsará aún más la relación entre el Banco y el seguro y se centrará en los servicios financieros innovadores de pensiones en el futuro. Los bancos han estado acelerando la expansión de su capacidad desde que comenzaron a administrar sus fondos de Pensiones el año pasado, con una base de referencia relativamente sólida. El Fondo objetivo de Pensiones ha alcanzado una escala de 100000 millones de dólares, y la ventaja del ciclo de financiación a largo plazo es notable.
Sistema de pensiones personales: herencia de la innovación, el tercer pilar de un nuevo punto de partida. Resumimos las seis características principales del sistema de pensiones individuales: 1) el diseño de la capa superior es más alto y la estrategia de aterrizaje es más amplia; La decisión de pago individual y la aplicación del sistema de cuentas; El límite máximo anual de pago es de 12.000 Yuan, pero tiene cierta flexibilidad al alza; El Estado formula políticas fiscales preferenciales para el seguimiento; Ampliar considerablemente el alcance de la inversión y mejorar el atractivo de los productos; Recoger a la edad, guiar el ahorro a largo plazo. Además, sobre la base de la experiencia de los Estados Unidos, creemos que en el futuro habrá cuatro vías de desarrollo para la ampliación de la capacidad y la mejora de la calidad: 1) la preferencia fiscal es la clave para aumentar el entusiasmo por participar en las pensiones individuales; El sistema de cuentas es el núcleo para acelerar la aplicación del mecanismo de transferencia de cuentas; El principio de apertura es ampliar la participación en el mercado y promover una competencia sana; Orientado al mercado, mejorar la participación en la competitividad de los riesgos y los beneficios.
Trillones de espacio de mercado, multi – cuerpo principal florece. Supongamos que las políticas de apoyo pertinentes aterrizan en 2022, el sistema de pensiones individuales comenzará a aplicarse formalmente en 2023, de acuerdo con el límite máximo de 12.000 Yuan de contribución anual per cápita y la base de participación de los residentes que disfrutan de beneficios fiscales marginales, se espera que las pensiones individuales de China alcancen un mercado incremental de alrededor de 1.000 millones de yuan para 2030. En el patrón de mercado diversificado, los bancos comerciales tienen abundantes recursos de clientes y ventajas de cuenta. Las ventajas de los productos de seguros son prominentes y deben reforzarse para garantizar la singularidad y el rendimiento de la inversión. El sistema de inversión del Fondo está maduro y se centra en productos innovadores y rendimientos superiores.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
El mercado de pensiones individuales es un amplio mercado a largo plazo que el país promueve continuamente en el diseño de nivel superior. En el contexto del envejecimiento de la población y la falta de protección de dos pilares, el mercado de pensiones individuales es el principal punto de partida de las compañías de seguros para mantener una buena calificación en la industria.
Recomendar una reform a firme de los seguros de vida y profundizar la coordinación entre las finanzas integradas y la atención de la salud. Se sugiere que se preste atención a los resultados iniciales de la industria de la salud y la nutrición, y que los “socios de larga distancia” construyan un equipo de agentes de alta calidad ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , sin calificación); Y la evaluación comparativa del valor de los seguros de vida, profundizando el diseño Multi Regional de AIA en Asia y el Pacífico (01299, sin calificación).
Indicación del riesgo
La inestabilidad de los ingresos de los residentes aumenta, el impulso de la política no es tan fuerte como se esperaba, el progreso de la innovación de productos no es tan rápido como se esperaba, el mercado de capitales fluctúa bruscamente, suponiendo que no haya riesgo.
