Conclusiones básicas
En la actualidad, la situación epidémica se está extendiendo en muchos lugares, incluidas las ciudades de primera línea, que se ven afectadas en muchas regiones, y las medidas de control en diversos grados dan lugar a la falta gradual de escenarios de consumo, y los restaurantes y los minoristas se ven afectados en diversos grados. Desde el punto de vista de los datos de la sociedad cero, en marzo de 2022 el total de la sociedad cero fue de 3423300 millones de yuan, un 3,5% anual. En el consumo obligatorio, en marzo de 2022, los cereales, los aceites y los alimentos fueron + 12,5%, las bebidas + 12,6%, el tabaco y el vino + 7,2% y las necesidades diarias – 0,8% año tras año, y la resistencia de los alimentos y las bebidas sigue siendo fuerte bajo presión.
Licor: la influencia de la temporada baja es limitada, la determinación de precios de cinco Lu es obvia. Debido a la perturbación de la situación epidémica en el este de China y otras regiones en el mes de abril, el escenario de consumo de licor es limitado y la demanda de consumo es baja. Sin embargo, abril pertenece a la temporada baja tradicional de consumo de licor, y se espera que las ventas móviles representen alrededor del 6% de todo el año, lo que debilita en cierta medida el impacto del riesgo externo en el rendimiento objetivo de la placa. En la actualidad, se ha revelado que el rendimiento general del vino de gama alta es sólido, ligeramente diferenciado de la gama alta. En la actualidad, el vino de gama alta sigue siendo el primero, y el inventario es benigno y seguro. Se recomienda prestar atención a la elasticidad de los vinos de gama alta y los vinos locales, la mejora de los productos y el ritmo de expansión regional después de la epidemia se espera que se reanude.
Cerveza & bebida: marzo demanda & presión de costos, aumento de precios y conducción suave, prestar atención al progreso de la prevención y el control de epidemias en temporada alta. Industria: las empresas cerveceras a escala nacional o superior alcanzaron una producción de 2.849 millones de toneladas en marzo, con una producción anual de – 10,3%; De enero a marzo, la producción fue de 8,16 millones de toneladas, un – 1,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a los efectos de la epidemia. Mirando hacia el mes de abril, la tasa de cerveza verde es probablemente mejor que en marzo, pero el grado no es necesariamente particularmente grande. Acciones individuales: Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) Farmer Mountain Spring Moving good March, the Epidemic urges the production of a large Package Water Storage. Seguimiento de los costos: los precios de las materias primas y los materiales de embalaje se mantuvieron estables o disminuyeron en su mayor parte, mientras que el aumento anual del aluminio se redujo. A medio y largo plazo, “High – end + Management Efficiency Improvement” The Logic is unchanged, suggested to focus on the High Season Epidemic Prevention and Control Progress, Leader has long – term Configuration value.
Alimentos: 1) productos lácteos: la producción nacional de productos lácteos en marzo de 2022 fue de 2,5 millones de toneladas, una disminución del 1,9% con respecto al a ño anterior. El crecimiento de los ingresos de las empresas lecheras sigue siendo estable, los precios de la leche cruda han disminuido, pero la mayoría de los precios de los piensos en el extremo de la cría siguen siendo altos, hay cierta presión. Condimento: la demanda de diferentes categorías se ve afectada por la situación epidémica para producir la diferenciación, a partir de la situación de las ventas en línea de marzo, el rendimiento de zhongju es brillante, el rendimiento de haitiano es estable, el rendimiento de qianhe no es tan bueno como se esperaba, el rendimiento de la empresa de condimentos compuestos es pobre. Otras categorías fueron catalizadas por la epidemia, Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) . En cuanto a los costos, los precios de las materias primas de la salsa de soja, la levadura y el Fondo de la olla caliente aumentaron ligeramente en marzo, el vidrio comenzó a disminuir en los precios de los materiales de embalaje y el PET plástico sigue siendo alto. Comida de ocio & congelación rápida: bajo la perturbación de la situación epidémica y la presión de la base, la mayoría de las empresas están bajo presión. Con la mejora de la situación epidémica y la disminución del efecto de la base, se espera que Q2 alcance la mejora de la relación de aspecto. El precio de la grasa y la harina, representado por el aceite de palma, se encuentra en el nivel más alto en los últimos años. El precio del pollo y la carne de cerdo es relativamente estable, el precio de la carne de vacuno y la carpa sectorada tiene cierta presión.
Propuestas de inversión
La situación de la epidemia en todo el país sigue estando bajo presión, las medidas de control se están endureciendo en general y persisten las preocupaciones del mercado. Se sugiere que se preste especial atención al punto de inflexión de la reparación de la demanda después de la epidemia. En la actualidad, la placa de licor sigue siendo la primera, especialmente la gama alta determinista, prestando atención a la elasticidad de la gama alta y el vino inmobiliario. La placa de productos de masas, la gestión y el control de la situación epidémica en el escenario de consumo, el transporte logístico produce perturbaciones, pero acelera parte del consumo doméstico, la placa recomienda seguir la línea principal de mejora de los fundamentos + reducción de la presión del lado de los costos.
Indicación del riesgo: riesgo macroeconómico a la baja / riesgo recurrente persistente de brotes epidémicos / riesgo de competencia en el mercado regional
