Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) )
Evento: el 30 de abril, la compañía publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 22q1. Los ingresos en 21 años ascendieron a 7.663 millones de yuan, lo que representa un aumento del 137%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.079 millones de yuan, un aumento del 213% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.334 millones de yuan, un aumento del 203% con respecto al año anterior. Los ingresos del 21q4 ascendieron a 3.790 millones de yuan, un aumento del 56,6% en comparación con el año anterior y del 149,11% en relación con el mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.549 millones de yuan, un aumento del 31,2% con respecto al año anterior y del 24,9% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.455 millones de yuan, lo que representa un aumento interanual del 555% y del 1131%. Los ingresos de 22q1 ascendieron a 5.257 millones de yuan, un 48,1% más que el año anterior y un 39% más que el mes anterior. El beneficio neto a la madre ascendió a 3.327 millones de yuan, un aumento del 1443% en comparación con el año anterior y del 115% en comparación con el mes anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 2.833 millones de yuan, un aumento del 1883% con respecto al año anterior y del 95% con respecto al mes anterior. La ventaja de los recursos para la Liberación del rendimiento de la empresa proporciona una garantía sólida, la empresa acoge con beneplácito el aumento de la cantidad y el precio. Volumen: en 2021, la empresa produjo un total de 43.700 toneladas de productos de litio, un aumento del 14,84% con respecto al a ño anterior; El volumen de ventas fue de 47.700 toneladas, un 33,64% más que el año anterior; La producción de concentrado de litio fue de 953900 toneladas, un aumento del 64,49% con respecto al año anterior; Las ventas de 551100 toneladas aumentaron un 56,26% año tras año. Precio: en 2021, el precio medio de venta de los productos de litio de la empresa aumentó de 492000 Yuan / tonelada en 2020 a 105200 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 113,74%. El precio medio de venta del concentrado de litio fue de 738 dólares de los EE.UU. Por tonelada, un aumento del 14,24% con respecto a 646 yuan por tonelada en 2020. Beneficio bruto: el beneficio bruto de una sola tonelada de sal de litio en 2021 es de 65.000 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 457,94% con respecto al mismo período del a ño anterior de 116000 Yuan / tonelada en 2020; El beneficio bruto por tonelada de concentrado de litio fue de 458,32 dólares de los EE.UU. Por tonelada, un aumento del 13,46% en comparación con 403,94 dólares de los EE.UU. Por tonelada en 2020. 22q1 performance is mainly Driven by the High Price of lithium Salt and the High Price of lithium concentrate Products, according to IGO announcement, 2022h1 lithium concentrate Price of US $1770, a strong increase, Production 270000 tons, 4 per cent increase.
Sentado en la mina de litio más alta del mundo, los recursos del Lago Salado, el foso de fundición profunda. Distribución de los recursos: sobre la base de la mina de litio greenbush más grande del mundo, la mina de litio cowla de Yajiang en la provincia de Sichuan como reserva de recursos, y mediante la participación en SQM, la distribución de los recursos de Lagos de sal de la mejor calidad del mundo, la participación en la distribución de Lagos de sal de zabuye, uno de los lagos de sal de la mejor calidad de China, ha dado lugar a una protección profunda del Río chenghe, y también ha realizado la autosuficiencia de las materias primas de litio. La rápida expansión de la capacidad de producción de recursos de alta calidad: Se espera que greenbush alcance la plena capacidad de producción de la segunda fase este año, y la capacidad de producción a largo plazo de concentrado de litio de calidad química se espera que alcance más de 2,5 millones de toneladas anuales; El Lago Salado Atacama tiene previsto ampliar su producción a 210000 toneladas de carbonato de litio y 40.000 toneladas de hidróxido de litio en 2023; Se espera que zabuye amplíe su capacidad de producción a no menos de 30.000 toneladas de LCE / año en 2025, con una perspectiva de crecimiento.
La emisión de acciones de Hong Kong está a la vuelta de la esquina y la capacidad de fundición ligera se expandirá rápidamente. Debido a que el progreso de la construcción de la capacidad de producción de la empresa se ha estancado debido a la deuda y los problemas de capital, se espera que la emisión de acciones de Hong Kong de la empresa se lleve a cabo para resolver la deuda de préstamos de M & A de una sola vez. Se espera que la capacidad de producción de la empresa en construcción se amplíe rápidamente: la capacidad de fundición en construcción es principalmente el proyecto Anju de Suining en la provincia de Sichuan (se prevé que se complete en el segundo semestre de 2023 para entrar en la fase de puesta en marcha), la planta de litio metálico de TongLiang En Chongqing (se prevé que la primera fase se complete en 2023) y la planta de hidróxido de litio de queena en Australia (se espera que la primera fase alcance la producción a finales de 2022). La capacidad total de producción de productos químicos de litio prevista a mediano plazo de la empresa supere las 110000 toneladas / año, lo que dará
Sugerencias de inversión: Se espera que el precio del litio mantenga un alto nivel, los recursos de litio de la empresa y la expansión de la producción de fundición sigan avanzando, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 132,30, 148,12, 16184 millones de yuan, con el precio de cierre del 29 de abril de 2022 como referencia, correspondiente a pe para 9x, 8x, 7x, mantener la calificación de “recomendación”.
Consejos de riesgo: la demanda es inferior a lo esperado, el precio del litio cayó bruscamente, su propio proyecto es inferior al riesgo esperado, etc.
