Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) ( Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) )
Resumen de los resultados: en el primer trimestre de 2022, la empresa registró ingresos por valor de 3.884 millones de yuan, un aumento del 38,02% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 339 millones de yuan, una disminución del 31,51% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto deducido fue de 315 millones de yuan, una disminución del 35,02% con respecto al a ño anterior; Eps0. Son 36 yuanes.
La rentabilidad se ve afectada por el aumento de los precios de las materias primas. A finales de 2021, la capacidad de producción de la película de plástico fotovoltaico de la empresa era de aproximadamente 1.400 millones de unidades, y la capacidad de envío aumentó considerablemente. 22q1 Upgraded by downstream Module Emission, the company Photovoltaic Film sales nearly 300 million level, An increase of about 26 per cent. Sin embargo, debido al alto precio del inventario de materias primas 21q4, los beneficios de la empresa disminuyeron; Además, la pérdida por deterioro del crédito de 65 millones de yuan repercutió aún más en los beneficios. En general, el margen bruto global de 22q1 de la empresa fue del 16,37%, una disminución de 13,6 pp. El tipo de interés neto fue del 8,74%, una disminución de 13,2 pp.
El punto de inflexión de los beneficios ha sido ahora, el segundo trimestre para reparar la fuerte certeza. Al final del primer trimestre, la empresa ajustó oportunamente los precios de los productos, en abril por el aumento continuo de los precios de las materias primas Eva, la empresa aumentó de nuevo los precios de las películas de caucho, por lo que se espera que el precio medio de los envíos de películas de caucho en el segundo trimestre aumente considerablemente, se espera que los beneficios de las películas de caucho fotovoltaico se reparen al alza. Al mismo tiempo, los envíos también aumentan con la mejora de la relación entre la producción y la descarga aguas abajo, en general, el segundo trimestre presentará una situación de aumento de los volúmenes.
El beneficio de la película seca fotosensible aumenta, la expansión de la producción continúa avanzando. La nueva película seca fotosensible de la empresa entró en el período de Liberación del rendimiento, se espera que los envíos del primer trimestre en más de 20 millones de planos. Y debido al efecto de escala, la rentabilidad aumentó en comparación con 2021. La empresa siguió promoviendo la expansión de la producción de películas fotovoltaicas y materiales electrónicos, y en abril de 2002 anunció un nuevo proyecto de expansión de la producción de 250 millones de películas fotovoltaicas, proporcionando soluciones de materiales de embalaje para los componentes n actuales, como topcon, hjt, IBC, etc. Añadir 100 millones de proyectos de película seca fotosensible de alta resolución, la producción anual de película seca fotosensible de la empresa superará los 800 millones; Aumentar la capacidad de producción de resina sintética y auxiliares de película seca fotosensible a 61,45 millones de toneladas; en mayo de 2000, la empresa tenía previsto poner en marcha 24.000 toneladas de resina alcalina soluble; en la actualidad, la capacidad de producción prevista se aumentó a 61,45 millones de toneladas para garantizar plenamente la capacidad de suministro de materias primas; El proyecto de chapado flexible de cobre se ajusta a 5 millones de planos. La empresa continúa expandiendo la producción de película de plástico fotovoltaico y película seca fotosensible, se espera que la posición de liderazgo de la película de plástico fotovoltaico se mantenga, mientras que la segunda curva de crecimiento de la película seca fotosensible se destaca.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la capacidad de producción de películas fotovoltaicas de la empresa se expandió constantemente para garantizar los envíos futuros. El negocio de materiales electrónicos ha entrado en la fase de volumen rápido, convirtiéndose en un nuevo punto de rendimiento de la empresa. Esperamos que la empresa mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 22,93% y una calificación de “Hold” en los próximos tres a ños.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la instalación fotovoltaica mundial no sea lo que se esperaba; El riesgo de que la capacidad de producción de la empresa se invierta por debajo de las expectativas; Aumento del costo de las materias primas, disminución de la rentabilidad de la empresa; Riesgos de cambio de política.
