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Evento: el 29 de abril de 2022, 00212 \ publicó el informe anual 202 En cuanto a los productos, los productos y servicios de Seguridad de la red básica, los productos y servicios de macrodatos y conciencia de la situación, los servicios básicos de Seguridad, la computación en nube y la seguridad en la nube alcanzaron 22,52, 3,89, 4,31 y 276 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 14,63%, el 20,77%, el 19,33% y el 53,38% con respecto al a ño anterior, excluyendo la influencia de la Ciencia y la tecnología en el mismo día, los ingresos ascendieron a 3.313 millones de yuan, un aumento del 36,42% con respecto al año anterior, y el aumento del 48,09% El beneficio neto de la empresa matriz fue de 238 millones de yuan, una disminución del 52,59% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 176 millones de yuan, una disminución del 59,78% con respecto al a ño anterior. El modelo de negocio ha mejorado continuamente, la empresa proporciona el conocimiento de Seguridad de la facturación mensual y anual (incluyendo la información de inteligencia de amenazas, etc.) para los productos de Seguridad vendidos, proporciona la detección en la nube y la protección de la facturación diaria, mensual, anual y de tráfico para los clientes o socios, y realiza los ingresos de la empresa con el modelo de suscripción de capacidad de Seguridad. La proporción de beneficios de suscripción aumentó del 5,3% en 2017 al 8,5% en 2021. According to Performance Express, 22q1 Company achieved Income 378 million Yuan, 42.80 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz es de – 64.735900 Yuan, lo que representa una disminución significativa de la pérdida en comparación con el a ño anterior.
Los incentivos de capital, la inversión en I + D y los gastos de venta aumentan considerablemente los beneficios a corto plazo y crean competitividad a largo plazo. En 2021, los gastos de I + D de la empresa aumentaron un 47,35% año tras año, y los gastos de I + D se utilizaron principalmente para consolidar los servicios básicos de Seguridad de la red, organizar y mejorar la seguridad de los datos, la computación en nube, los servicios en la nube de Seguridad y Seguridad, la conciencia de la situación y otras nuevas direcciones, as í como la tecnología y los productos de Internet industrial, la red de vehículos y la Internet de las cosas. El costo de las ventas aumentó un 33,56% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente para la agricultura profunda de la industria, el hundimiento de la tierra y el mercado y la expansión de los canales, el aumento del número de personal de ventas fue de 15,89%, el número de personal de ventas de Canales representó el 10,91% del número de personal de ventas, sentando una buena base para una mayor cobertura del mercado. En 2021, el costo de los incentivos de capital fue de 137 millones de yuan, lo que representa el 59,40% del beneficio neto de la empresa matriz, de los cuales el costo de los incentivos de capital del personal técnico básico fue de 61.176600 Yuan, lo que representa el 44,78% del costo actual de los incentivos de capital de la empresa.
El cortafuegos es el mayor mercado único de la seguridad de la red, y el negocio básico del disco es estable. IDC espera que los gastos relacionados con la seguridad cibernética de China aumenten de 10.260 millones de dólares en 2021 a 21.460 millones de dólares en 2025, con un crecimiento compuesto anual de alrededor del 20,5%, la tasa de crecimiento más alta del mundo. Los productos H1 firewall representaron el 64,41% (utmfw 34,87% + utm27,13% + Traditional FW 2,41%) del segmento de hardware de Seguridad de ti de China en 2021, siendo el mayor mercado único. En 2021, 00212 \ \ Fire La fuerza de R & D está en la posición de liderazgo, la seguridad de la nube, la seguridad de los datos y la seguridad industrial de Internet y otras nuevas áreas de tracción de ingresos altos. En 2021, los ingresos por servicios en la nube de seguridad aumentaron un 36,21% año tras año. Los ingresos de cloud computing ascendieron a 138 millones de yuan, un aumento del 244,02% año tras año; Los productos y servicios de macrodatos y conciencia de la situación ascendieron a 389 millones de yuan, un aumento del 20,77% con respecto al año anterior; Los ingresos de las empresas industriales de Internet aumentaron un 689,77% año tras año; Los ingresos procedentes de la seguridad de los datos ascendieron a 201 millones de yuan, un aumento del 192,68% con respecto al año anterior. En el campo del cortafuegos de próxima generación, se introducen nuevos productos, como el cortafuegos de nueva generación, el cortafuegos financiero, el cortafuegos inteligente y el cortafuegos SD – Wan. En el ámbito de la seguridad de los datos, construir y publicar una serie completa de productos centrados en los datos para formar un sistema de productos de Seguridad y servicios de consultoría que abarque el ciclo de vida de los datos; En el ámbito de la Internet industrial, la estrategia de la lista blanca es la base del juicio básico, la estrategia de la lista negra es la idea central de los medios auxiliares de verificación, que abarca la solución general del lado de la supervisión, el lado de la empresa, el lado de la Plataforma y el lado del servicio público. En el campo de la computación en nube, se han logrado avances efectivos en el almacenamiento distribuido, el escritorio en la nube, la Natividad en la nube, etc. se ha publicado la “nube Taihang 2.0” ( 00212 \ En el campo de la Internet de las cosas, con el Centro de gestión de la seguridad de la Internet de las cosas como núcleo, el sistema integrado de defensa de la seguridad y la profundidad de la Internet de las cosas se construye a partir de las seis dimensiones de la nube, los datos, la aplicación, la red, el límite y el extremo. En el campo de la red de vehículos, confiando en la tecnología líder y el sistema de evaluación en el campo de la seguridad de la red, tomando la seguridad de la red en el vehículo como el núcleo, la liberación de productos como la puerta de enlace del vehículo, y la cooperación con Baic Bluepark New Energy Technology Co.Ltd(600733) ; En el ámbito de la localización, se ha introducido una serie completa de productos de Kunlun, que abarcan la protección de la seguridad, el acceso a la seguridad, la detección de la seguridad, la seguridad de los datos, la seguridad de la industria, la seguridad en la nube, la seguridad de los terminales, etc.
Mantenga la calificación de compra. Teniendo en cuenta la perturbación de la demanda del Gobierno causada por la epidemia, pronosticamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 42,72 / 53,03 / 6.504 millones de yuan, con una tasa de crecimiento correspondiente del 27,5% / 24,1% / 22,7%, y el beneficio neto de la empresa matriz de 5,04 / 6,63 / 865 millones de yuan. Teniendo en cuenta el crecimiento constante de los ingresos de la empresa y la recuperación de beneficios, mantendremos la calificación de “compra”.
Sugerencia de riesgo: la competencia aumenta el riesgo; La fuerza de la política no es tan fuerte como el riesgo esperado; El nuevo diseño de dominio es lento y arriesgado.
