Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) ( Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) )
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, la empresa registró ingresos de 1.409 millones de yuan (+ 15,4%) y un beneficio neto de 680 millones de yuan (+ 18,2%) en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. 22q1 Company achieved income of 388 million Yuan, Year – on + 19.3%, the net profit of Home 172 million Yuan, Year – on + 6.1%, the net profit of Non – home 165 million Yuan, Year – on + 5.8%, in the previous Performance Forecast of the Middle range. El plan de distribución de beneficios 2021y de la empresa prevé distribuir dividendos en efectivo de 12 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones, con un total de 275 millones de yuan.
El negocio de IPTV & Ott está creciendo constantemente y la tasa bruta de interés de los servicios audiovisuales de Internet está aumentando. Servicios básicos de IPTV: los ingresos aumentaron un 4,77% a 735 millones de yuan en 21 años, lo que representa el 52,14% de los ingresos y la tasa bruta de interés del 60,61% se mantuvo básicamente estable. A finales de 2001, el número de usuarios efectivos de los servicios básicos de IPTV era de 1,58 millones, lo que representa un aumento del 6,41% con respecto al a ño anterior. La tasa de penetración de la empresa para los usuarios de acceso de banda ancha fija en la provincia de Guangdong era del 45,77%, lo que Corresponde al valor arpu de 37,52 Yuan / año, y se prevé que el aumento de la tasa de penetración impulse el crecimiento en el futuro. Servicios audiovisuales de Internet: los ingresos aumentaron un 18,75% a 537 millones de yuan, lo que representa una proporción de ingresos de + 1,06 PCT a 38,12%, y el margen bruto de beneficio + 1,5 PCT a 56,96%. IPTV Value – added Business Revenue + 17.33% to 346 million Yuan, the company in the year to strengthen “Xi Yue TV” Membership Operations and related Content Operations, expected membership number and arpu Value Double – wheel Drive Performance growth. Los ingresos del Servicio de televisión por Internet aumentaron un 21,39% a 191 millones de yuan. A finales de 2001, el número de usuarios efectivos de la aplicación de audición en la nube en todo el país era de + 17% a 246 millones, de los cuales el producto básico, Cloud Audio Visual Aurora, se esperaba que creciera constantemente, y el número de usuarios efectivos de Cloud Audio Visual Small TV (Cooperación de La estación b) también aumentó en + 50%.
El nuevo diseño de negocios se acelera, la nueva plataforma de cabeza Audio visual de Internet se construye omnidireccionalmente. En los últimos 21 años, los ingresos del negocio de derechos de autor de contenidos de la empresa oscilan entre + 116,6% y 118 millones de yuan, de los cuales más de 30 millones de hogares están cubiertos por el negocio de redes especializadas en el extranjero, y los servicios de valor añadido, como la Música cinematográfica y televisiva, se amplían continuamente. Contenido de la producción en línea 4k documental de comida “sabor cantonés”, “super ingredientes”. Los ingresos de las nuevas operaciones comerciales ascendieron a 1,41 millones de yuan (31 millones de yuan en el mismo per íodo del año pasado), y el equipo estableció su principal negocio de publicidad a principios de 2021, que se espera contribuya al aumento del rendimiento futuro. En 2021, la empresa en el cultivo de la industria principal, al mismo tiempo, trató de desarrollar nuevos negocios, basado en el contenido y los usuarios, combinado con datos, ventajas técnicas para explorar nuevos negocios, como la publicidad, el contenido, para crear un nuevo punto de crecimiento diversificado.
El negocio de derechos de autor de contenidos impulsa los ingresos de 22q1 año tras año. 22q1 Company Revenue + 19.3% to 388 million Yuan, compared with 21q1 Growth (+ 10.9%) Speed, expected Content Copyright Business Driven growth. 22q1 margen bruto 51,4%, disminución interanual de 4,1 PCT, la disminución se debe principalmente al aumento de la confirmación de los costos de los contenidos. 22q1 Company sales / Management / R & D cost rate is 4.0% / 2.9% / 2.8%, respectively + 1.9pct / – 0.6pct / – 0.4pct. El aumento de la inversión en contenidos & el aumento de los gastos de publicidad condujo a una disminución a corto plazo de la tasa neta de interés, la tasa neta de interés de 22q1 44,2%, en comparación con – 5,5 PCT. 22q1 Company realized Operational Cash Flow of 347 million Yuan, 2.7 per cent reduction.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: se prevé que los ingresos de la empresa en 22 – 24 años alcancen los 16,04 / 17,61 / 1.890 millones de yuan, un aumento del 13,9% / 9,8% / 7,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7,66 / 8,39 / 900 millones de yuan, con un aumento del 12,7% / 9,5% / 7,3%. El precio actual de las acciones corresponde a pe10x / 9x / 8x y mantiene la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: riesgo de supervisión de políticas; Riesgo recurrente de brotes epidémicos; Cambios en la autorización de IPTV e Internet TV
