Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ( Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) )
Puntos de inversión
Resumen de los resultados: los ingresos de explotación de la empresa en 22 años q1 ascendieron a 340 millones de yuan, un aumento del 45,8% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 100 millones de yuan, un aumento del 76,9% con respecto al año anterior, un beneficio neto de 87,18 millones de yuan, un aumento del 90% con respecto al año anterior.
Observaciones: el crecimiento del rendimiento de la empresa se debe principalmente a la mejora de las ventas de semillas. Las existencias disminuyeron un 30,3% en comparación con el período inicial, principalmente debido al aumento de las ventas, el auge de la plantación de maíz aumentó, la superficie de plantación de maíz en 2021 fue de 43,32 millones de hectáreas, un aumento anual del 5%, la producción anual de maíz 270 millones de toneladas, un aumento anual del 4,5%, las importaciones de maíz 28,35 millones de toneladas, un aumento anual del 152,2%. En la actualidad, el precio al contado del maíz es de 2.859,9 Yuan / tonelada, el precio al contado de la harina de soja es de 4.376 Yuan / tonelada, el precio al contado del trigo es de 3.285,6 Yuan / tonelada, el precio del grano es alto, y la prosperidad de la plantación es alta.
Todavía hay una brecha entre la oferta y la demand a de maíz, y los conflictos climáticos y geográficos hacen que los precios de los alimentos sean altos, se espera que el entusiasmo por la plantación se mantenga alto en el futuro, el negocio de plantación de la empresa se desarrolla constantemente. La eliminación de la política de almacenamiento temporal en 2016 y la posterior política de reducción de la superficie de plantación de maíz promovieron sin tropiezos la eliminación de las existencias de maíz. La superficie de plantación de maíz en 2020 era de 41,26 millones de hectáreas, lo que representa una disminución de 3,71 millones de hectáreas en comparación con el valor máximo en 2015, con una disminución del 8,3%, que se está recuperando gradualmente. Desde el punto de vista de la demanda, la demanda de maíz como materia prima para piensos aumentará con la producción de aguas abajo. Y debido al conflicto geográfico ruso – ucraniano, el impacto climático y otros factores, los precios mundiales de los alimentos pueden mantenerse altos. Como empresa líder en la producción de semillas, se espera que la empresa desempeñe sus propias ventajas y aumente la cuota de mercado. La empresa es la primera empresa piloto en llevar a cabo la “integración de la reproducción, la reproducción y la promoción”, que es la encarnación importante de la fuerte competitividad del mercado y la Fuerza integral de las empresas de semillas. Desde que denghai 605 y denghai 618 entraron en el mercado, han demostrado ser excelentes en resistencia a las enfermedades, alto rendimiento, resistencia a la presentación y madurez temprana, y han sido bien recibidos por los agricultores. Las ventas anuales siguen aumentando. En la feroz competencia por un gran número de variedades certificadas de semillas de maíz, la empresa aprovechó la oportunidad de recuperar el precio del maíz comercial y la demanda de semillas de maíz para aumentar las ventas. En 2021, los ingresos de las semillas de maíz ascendieron a 980 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,7%, lo que representa el 88,9%, el margen bruto de beneficio fue del 38,2%, un aumento del 8,6% y los ingresos de las semillas de trigo ascendieron a 660 millones de yuan, lo que representa un aumento del 4,4% y el 5,5%. Además, la rentabilidad de las filiales ha aumentado considerablemente, con un beneficio neto de 16.654 millones para denghai Pioneer, 3.560 millones para denghai wuyue y 5.957 millones para denghai daoji.
La normalización del desarrollo de la industria de semillas se fortalecerá, el entorno de crecimiento de las empresas de investigación y desarrollo se optimizará, y el trabajo relacionado con los transgénicos se promoverá gradualmente, si la comercialización suave traerá un aumento. En 2021, la importancia de la seguridad alimentaria y la seguridad de las semillas se planteó claramente en el documento no. El plan de Acción para la revitalización de la industria de las semillas, examinado y aprobado en la 20ª reunión de la Comisión Central para la profundización y Reform a generales, celebrada en julio, fue un importante despliegue para el desarrollo de la industria de las semillas tras la adopción de la decisión sobre el fortalecimiento de la labor relativa a Las semillas en 1962, en la que se señaló que el desarrollo de la industria de las semillas seguía siendo precario y que era más urgente garantizar la autonomía y el control de las fuentes de semillas que nunca; Con el fin de cumplir los requisitos pertinentes del documento central no. 1, la Oficina del Comité Estatal de examen y aprobación de variedades de cultivos organizó la modificación de las normas nacionales de examen y aprobación de variedades de maíz y arroz, a fin de alentar mejor la investigación y el desarrollo de la cría; La empresa tiene una rica experiencia en la cría y se ha adherido a ella durante mucho tiempo, ha sido incorporada en el laboratorio clave del Ministerio de Estado y agricultura, ha ganado el primer Premio Nacional de chispa, el primer Premio Nacional de progreso científico y tecnológico, el primer Premio de progreso científico y Tecnológico de la provincia de Shandong y otros 25 premios nacionales y provinciales. En enero de 2002, el Ministerio de Agricultura y zonas rurales decidió modificar algunas disposiciones de cuatro reglamentos, a saber, las medidas de gestión de la evaluación de la seguridad de los organismos modificados genéticamente agrícolas, las medidas de examen y aprobación de las principales variedades de cultivos, las medidas de gestión de la licencia de producción y gestión de semillas de cultivos y las disposiciones sobre la nomenclatura de las variedades de plantas agrícolas, a fin de normalizar aún más la gestión de los organismos modificados genéticamente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 0,34 Yuan, 0,46 yuan y 0,60 Yuan, respectivamente, y que el PE dinámico correspondiente sea de 63 / 47 / 36 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “Hold”.
Consejos de riesgo: desastres naturales repentinos; Las ventas de productos no son tan buenas como se esperaba.
