Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Evento: los ingresos de q122 fueron de 973 millones de yuan (+ 29,6%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el beneficio neto de la empresa matriz fue de – 041 millones de yuan (- 124,5%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el margen bruto fue de 70,4% y – 1,9 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado. La tasa de crecimiento de los ingresos de las divisiones fue del 35,8% para las grandes empresas minoristas, del 35,9% para las grandes empresas de gestión de activos, del 19,3% para las empresas, los seguros básicos y la infraestructura, del 74,0% para los riesgos de datos y la tecnología de plataformas, del 16,4% para Las empresas innovadoras de Internet y del 30,8% para las empresas no financieras.
Atribución del rendimiento: [el crecimiento de las empresas básicas es bueno] se beneficia del crecimiento de la demanda de las empresas de valores y las instituciones de gestión de activos, y el crecimiento de las empresas financieras de ti es considerable. [ingresos netos de inversión & disminución significativa del valor razonable] q122 ingresos netos de inversión + ganancias y pérdidas por cambios en el valor razonable – 71 millones de yuan, año tras año – 159,3%. Según el informe anual 2021 de la empresa, la estructura de los activos financieros de transacción de la empresa es la siguiente: 1,2% de los activos de capital, 98,8% de las finanzas bancarias y los fideicomisos de fondos, q122 fluctuaciones del mercado de capitales, las finanzas bancarias y otros productos no rentables o incluso deficitarios, lo que tiene un gran impacto en los ingresos de inversión de la empresa. La tasa de gastos de funcionamiento fue de 28,2%, año tras año + 0,5 PCT, la tasa de gastos de venta fue de 9,7%, año tras año + 0,7 PCT, la tasa de gastos de gestión fue de 12,7%, año tras año – 1,1 PCT, la tasa de gastos de I + D fue de 49,0%, año tras año – 0,5 PCT.
Posición de liderazgo estable, amplio espacio de mercado: a corto plazo, la empresa se beneficia de la nueva política de la industria financiera, nuevos productos, la introducción de nuevas licencias, as í como de las necesidades de mejora del sistema existente; A largo plazo, el desarrollo del mercado de capitales todavía vale la pena esperar, el proceso de institucionalización avanza constantemente, los productos de la empresa cubren toda la cadena de la industria financiera, cooperan con más del 80% de las instituciones financieras, las ventajas tecnológicas y el valor de la marca son prominentes, como mercado de capitales “vender pala” seguirá beneficiándose.
Sugerencia de inversión: Considerando que el rendimiento de la inversión tiene un gran impacto en el rendimiento a corto plazo de la empresa, mientras que el mercado de capitales todavía se enfrenta a una mayor incertidumbre, hemos reducido la hipótesis de rendimiento de la inversión, y sobre la base de esta reducción de 2022 a 24 a ños de Previsión de beneficios, el alcance de la reducción es de 7,3%, 9,1%, 9,6%. Ps (ttm) 8.52x, en los últimos 5 años en un nivel absolutamente bajo, valoramos el desarrollo de la principal industria financiera de ti, para mantener la calificación “Buy – a”.
Consejos de riesgo: los gastos de ti de las instituciones financieras son inferiores a las expectativas, las fluctuaciones del mercado de capitales se intensifican, la competencia entre pares se intensifica, etc.
