Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
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El 26 de abril, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) \ El rendimiento medio ponderado de los activos netos (Roe) fue del 16,6%, yoy – 1,23 PCT.
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La tasa de crecimiento del rendimiento se mantuvo alta y el apoyo a los ingresos no relacionados con los intereses fue evidente. Los ingresos de explotación de la empresa 22q1, el beneficio antes de la provisión y el beneficio neto de la empresa matriz aumentaron un 15,4%, un 17,8% y un 20,8%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la relación trimestral disminuyó un 13,12,8% y un 9,1 PCT, respectivamente. El desglose de la estructura de crecimiento interanual, la expansión de la escala de activos, los ingresos no relacionados con los intereses como las principales contribuciones, respectivamente, impulsaron el crecimiento del rendimiento 46,1, 20,1 PCT, los gastos, la provisión final arrastraron una cierta reducción de la carga, la carga negativa del diferencial de tipos de interés aumentó, lo que indica que la empresa a través de la “cantidad para complementar el precio” para mantener un crecimiento estable de los ingresos netos por concepto de intereses.
La expansión de los estados financieros se aceleró aún más, con un aumento general de los depósitos superior al 23% a principios de año. Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142)
El impulso de la expansión de los activos es fuerte, el primer trimestre se centró en los préstamos públicos. Al final del primer trimestre, los activos totales de la empresa aumentaron un 28,8% en comparación con el final del año pasado, y la relación entre el crecimiento y el medio ambiente aumentó en 4,9 PCT, de los cuales 203585 millones de yuan se añadieron a los activos en el primer trimestre, lo que representa un aumento de 107611 millones de yuan en comparación con el mismo período del a ño pasado. La expansión del primer trimestre de la empresa se aceleró aún más y apoyó mejor los ingresos netos por concepto de intereses. Entre ellos, el aumento de los préstamos fue de 67.205 millones, un aumento de 18.448 millones en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que representa un aumento del 26,3% en el saldo de los préstamos al final del primer trimestre y un aumento de 0,8 PCT en la relación entre el ciclo trimestral. Desde el punto de vista de la estructura del crédito, el 74,8%, el 9,9% y el 15,3% de los nuevos activos generadores de intereses se añaden a la contraparte pública, al por menor y a las facturas, respectivamente, y los recursos crediticios del primer trimestre se inclinan principalmente hacia la contraparte pública.
La proporción de depósitos aumenta y la estructura de la deuda se optimiza aún más. A finales del primer trimestre de 2022, el pasivo total y los depósitos de la empresa aumentaron un 29,0% y un 25,2%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, y la tasa de crecimiento aumentó en 5,3 y 11,4 PCT, respectivamente. Desde el punto de vista de la estructura de la deuda, los depósitos, los bonos a pagar y la deuda interbancaria representaron el 66,1%, el 18,4% y el 15,5%, respectivamente, de los cuales el depósito representó un aumento significativo de 6,4 PCT y la estructura de la deuda se optimizó aún más. El aumento de los depósitos de las empresas se debió principalmente al aumento de los depósitos de las empresas, que representaron el 86% de los nuevos depósitos en el primer trimestre, lo que dio lugar a un aumento de los depósitos de las empresas del 1,2% al 80,9% a principios de año.
Los diferenciales aumentaron 3 BP a 2,24% a principios de año, lo que se benefició de una gestión eficaz de los costos de la deuda. El margen de interés del primer trimestre de la empresa fue del 2,24%, un aumento de 3 BP con respecto al comienzo del a ño, que se espera se beneficie principalmente de la optimización de la estructura de la deuda. En el contexto de la falta de demanda efectiva de la economía real, la tasa de rendimiento de los activos de la empresa en el primer trimestre todavía tiene una gran presión a la baja, la tasa de rendimiento de los activos que devengan intereses se estima que disminuye de 14 BP a 3,68% en comparación con el comienzo del a ño, pero la empresa optimiza la estructura de la deuda para guiar el costo de la deuda hacia abajo, la tasa de coste de la deuda que paga intereses se estima que disminuye de 15 BP a 2,06% en comparación con el comienzo del año, y la tasa de rendimiento de los activos se cubre A partir de ahora, la tasa de crecimiento de los depósitos en el primer trimestre de la empresa en comparación con el comienzo del año (+ 23,3%) es mucho mayor que la de los préstamos (+ 7,8%), la relación incremental entre los depósitos y los préstamos es sólo del 27,3%, la correspondencia entre las Fuentes de capital y la utilización de los fondos ha mejorado considerablemente, y se prevé que la presión al alza sobre los costos de los pasivos de seguimiento sea limitada y que el diferencial de intereses tenga una base de funcionamiento estable.
Los ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 20,3%, representando el 38%, y otros ingresos netos no relacionados con los intereses registraron un mejor rendimiento. 2022q1, los ingresos no devengados por intereses de la empresa aumentaron un 20,3% a 5.769 millones de yuan. Entre ellos, los ingresos netos por honorarios y comisiones aumentaron un 0,9% a 1.809 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, aunque la fluctuación del mercado de capitales se intensificó a principios de año, los ingresos netos por honorarios y comisiones de la empresa se mantuvieron relativamente estables; Otros ingresos netos no relacionados con los intereses aumentaron un 31,9% a 3.960 millones de yuan, impulsados principalmente por el aumento de los ingresos de inversión (64,1%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Se espera que la empresa aproveche mejor las oportunidades de banda en q1 este año, lo que refleja la fuerte capacidad de inversión de la empresa en bonos.
La tasa de préstamos no productivos siguió siendo baja en el 0,77%, con una fuerte capacidad de compensación de riesgos. A finales del primer trimestre de 2022, la tasa de préstamos no productivos de Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) La tasa de mala atención + aumentó 4 BP a 1,28% a principios de año, pero sigue siendo baja. La tasa de cobertura de la provisión disminuyó ligeramente de 0,7 PCT a 524,8% en comparación con el comienzo del año, y el nivel general de la provisión de la empresa se mantuvo estable. De hecho, la provisión de la empresa aumentó en el primer trimestre, las pérdidas por deterioro del valor del crédito / activos totales medios aumentaron 0,12 PCT a 0,8% en comparación con el comienzo del año, pero en el contexto de una mayor presión a la baja, se prevé que la industria en su conjunto genere un aumento neto negativo.
Debido a la rápida expansión de los activos, la tasa de adecuación del capital de la empresa disminuyó ligeramente. A finales del primer trimestre de 2022, la ratio de adecuación del capital básico de nivel 1 / ratio de adecuación del capital de nivel 1 / ratio de adecuación del capital de nivel 1 / ratio de adecuación del capital de nivel 1 / ratio de adecuación del capital de nivel 1 / ratio de adecuación del capital de nivel 1 / ratio de adecuación del capital de nivel 1 fue de 9,93% / 10,98% / 14,92%, respectivamente, y la relación trimestral disminuyó en 0,23 PCT / 0,31 PCT / 0,52 PCT, respectivamente. La ratio de adecuación del capital de la empresa ha disminuido, por un lado, hay un efecto de base alto formado por la colocación de derechos de 21q4 empresas, por otro lado, la tasa de expansión de los activos de 22q1 empresas es rápida, los préstamos aumentan un 7,8% en comparación con el comienzo del a ño, Los activos ponderados por riesgo aumentan un 6,9% en comparación con el comienzo del año, lo que constituye un consumo de capital.
Previsión, valoración y calificación de los beneficios. Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) El plan de reposición de capital avanzó de manera ordenada y consolidó aún más la energía cinética del crecimiento de los activos en el futuro. Mantenemos la previsión EPS de 2022 – 2024 a 3,62 / 4,37 / 5,21 Yuan, el precio actual de las acciones correspondiente a la valoración de Pb es 1,50 / 1,30 / 1,12 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: si el impacto económico de la epidemia en el delta del río Yangtze supera las expectativas, puede arrastrar la demanda efectiva de crédito de la empresa.
