Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ( Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 5.047 millones de yuan / yoy + 24,80%; El beneficio neto atribuible al propietario de la empresa matriz es de 717 millones de yuan / yoy + 37,16%. Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 1.363 millones de yuan / yoy + 15,77%, lo que dio lugar a un beneficio neto de 273 millones de yuan / yoy + 29,26%.
Análisis y juicio:
Aumento de los ingresos y los beneficios, mayor capacidad de gestión y control de los gastos
Beneficiarse de la industria fotovoltaica y de la fuerte competitividad de la empresa, 21 años de ingresos de la empresa y los beneficios netos de la madre aumentaron. En un solo trimestre, los ingresos de 21q4 y el beneficio neto de la empresa matriz ascendieron a 1.302 millones de yuan y 118 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 35,61% y el 62,69% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. Desde el punto de vista de la rentabilidad, el principal impacto del aumento de los precios de las materias primas, el margen bruto de 21 años de la empresa disminuyó ligeramente de 1,83 PCT a 4,60%; El tipo de interés neto fue del 14,14%, un aumento interanual de 1,49 PCT. La capacidad de gestión y control de los gastos de la empresa se ha fortalecido, y la relación de gastos de venta / gestión (incluida la investigación y el desarrollo) / financieros en 21 años es de 1,41%, 6,71% y – 0,13%, respectivamente, con variaciones interanuales de – 0,59 PCT, – 0,13 PCT y – 1,42 PCT, respectivamente.
22q1 Company realized Operational income of 1.363 million Yuan, 15.77 per cent increased in the same cycle respectively, the Income recognition has been accelerated; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 273 millones de yuan, un aumento del 29,26%. En cuanto a la rentabilidad, la tasa bruta y la tasa neta de 22q1 fueron del 27,13% y el 19,99%, respectivamente, y la tasa bruta disminuyó en 1,84 PCT y la tasa neta aumentó en 2,18 PCT.
Las reservas tecnológicas son abundantes y el diseño de múltiples campos progresa sin problemas.
Mientras desarrollamos continuamente el espacio de negocios PERC, la empresa diseña activamente topcon, hjt, Perovskita y otras tecnologías. Al mismo tiempo, la expansión activa a la industria de semiconductores, la segunda curva de crecimiento puede esperar.
En la ruta técnica topcon, la empresa ya tiene la capacidad de entrega de todo el equipo de línea, el equipo central PE – Poly y el equipo de difusión de boro han sido entregados con éxito a los clientes para la producción en masa, lpcvd también ha sido verificado en el cliente, en el que PE – Poly ha realizado la preparación de “tres en uno” de la capa de túnel, la capa de poli y la capa Dopada in situ, que no sólo resuelve las dificultades inherentes del recubrimiento de bobinado, el alto consumo de energía y la Alta pérdida de piezas de cuarzo en el proceso de producción de baterías topcon tradicionales. Además, el tiempo de proceso de dopaje in situ se acorta en gran medida, la eficiencia de producción se mejora y la eficiencia de conversión y el rendimiento de topcon se mejoran de manera efectiva.
En la ruta de la tecnología hjt, se construyó la solución llave en mano de todo el proceso de la tecnología hjt de alta eficiencia, se estableció la línea piloto hjt en Changzhou, y la primera pieza de batería de alta eficiencia de la línea piloto hjt se descarriló en julio de 2021. El pecvd tubular innovador de la empresa ha entrado en el proceso de emparejamiento y la producción en masa; La optimización continua del PAR, el rendimiento estable y la Alta innovación de la Heterounión han sido verificados por el cliente.
En la línea técnica de la batería Perovskita, el equipo RPD de la empresa ha obtenido el pedido de la línea piloto Perovskita, y todo el equipo Perovskita ha entrado en la fase de investigación y desarrollo.
En el campo de los equipos semiconductores, la subsidiaria de propiedad total de la empresa, Chuang picoelectronic, ha desarrollado independientemente equipos de limpieza de grabado húmedo de 6 pulgadas, 8 pulgadas y 12 pulgadas, incluyendo equipos de ranura con y sin cestas y equipos de un solo chip, que abarcan una variedad de procesos húmedos de paso delantero, realizando la expansión estratégica de la empresa del campo de los equipos fotovoltaicos al campo de los equipos semiconductores.
Sugerencias de inversión: ajustamos las previsiones de ingresos de la empresa de 22 a 23 años de 7.779 millones de yuan y 10.797 millones de yuan a 6.834 millones de yuan y 8.437 millones de yuan, y aumentamos las previsiones de ingresos de 24 años de 10.850 millones de yuan; Ajustar el beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años a 1.223 millones de yuan y 1.671 millones de yuan a 1.156 millones de yuan y 1.499 millones de yuan, y aumentar el beneficio neto de 24 años a 1.938 millones de yuan; Ajuste eps3 a 22 – 23 años. El pronóstico de 52 / 4,81 Yuan fue de 3,32 yuan y 4,30 Yuan, y el pronóstico de 24 años de EPS fue de 5,57 Yuan. Correspondiente al 26 de abril de 202247,59 Yuan / precio de cierre de las acciones, 22 – 24 años PE 14,11,9 veces. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la prosperidad de la industria descendente no es tan buena como se esperaba, la investigación y el desarrollo de productos no es tan buena como se esperaba, la competencia se intensifica, etc.
