La presión social sobre las pensiones se agrava y se superpone con el desarrollo desequilibrado de los tres pilares, por lo que el desarrollo del seguro comercial de Pensiones es la única manera. El envejecimiento de la población de China se ha acelerado y la presión sobre las personas de edad se ha intensificado aún más. Según siete cifras generales, la tasa total de fecundidad de las mujeres en edad de procrear en China disminuyó a 1,3 en 2020, por debajo del umbral internacional de 1,5. La esperanza de vida sigue aumentando. En 2021, la población china de 65 años o más ha alcanzado los 200 millones de personas, lo que representa el 14,2%, y ha alcanzado un envejecimiento profundo. Debido a la aceleración del envejecimiento, la tasa de dependencia de las personas de edad en China ha aumentado al 19,7%, y la presión sobre las personas de edad se ha intensificado aún más. El desarrollo de los tres pilares no es equilibrado, y el tercer pilar debe complementarse urgentemente. En la actualidad, el desarrollo de los tres pilares del sistema de pensiones de China no es equilibrado, el primer pilar es el único (que representa el 57%), y los pilares primero y segundo se enfrentan a cuellos de botella de desarrollo: ① el primer pilar: la cobertura del seguro básico de Pensiones es amplia, Pero la presión de pago es mayor en la actualidad. A finales de 2021, el número de personas aseguradas por el seguro básico de Dotación ascendía a 1.030 millones, lo que representaba alrededor del 71% de la población total del país en ese año, y había entrado en una fase de crecimiento a baja velocidad. Desde 2012, el aumento general de los ingresos de los fondos básicos de pensiones sigue siendo inferior al aumento de los gastos, según estimaciones de la Academia China de ciencias sociales, para 2035 el saldo acumulado se agotará completamente. Al mismo tiempo, la tasa de sustitución de las pensiones básicas ha disminuido del 71,9% en 2000 al 44,8% en 2015, a medida que aumenta la tasa de dependencia de las personas de edad. El segundo pilar: la tasa de cobertura del mercado de anualidades empresariales es baja y el desarrollo se enfrenta a un cuello de botella. En 2021, la anualidad empresarial ha cubierto 117000 empresas y 28,75 millones de empleados, pero el saldo y el número de personas aseguradas son sólo el 42% y el 2,8% del seguro básico de dotación. Esperamos que las empresas centrales, las grandes empresas estatales y otros mercados tradicionales de pensiones empresariales estén casi saturados, lo que obstaculizará el aumento de la cobertura en el futuro. Según los datos del Ministerio de Población y Asuntos Sociales, la escala de inversión de las pensiones ocupacionales a finales de 2020 es de 1,29 billones de yuan. Creemos que debido a que la anualidad profesional sólo cubre las instituciones, hay un techo obvio.
El sistema de pensiones personales ha aterrizado oficialmente y el tercer pilar se encuentra con un avión. El 21 de abril de 2022, la Oficina General del Consejo de Estado emitió oficialmente el “dictamen sobre la promoción del desarrollo de las pensiones individuales”, proponiendo un sistema de pensiones individuales basado en el sistema de cuentas y la política fiscal preferencial. El tercer pilar incluye múltiples tipos de productos financieros, incluidos bancos, seguros, fondos públicos y otras instituciones financieras. En abril de 2022, el tamaño de la financiación de las pensiones bancarias y el fof de las pensiones públicas era de 42.000 millones de yuan y 106000 millones de yuan, respectivamente. En la actualidad, la oferta de productos en el mercado comercial del seguro de pensiones sigue siendo limitada, principalmente para mantener a las personas de edad, la escala de la prima del seguro comercial de pensiones en 2021 es de 62.000 millones de yuan, lo que representa sólo el 1,9% del seguro personal. Con el fin de promover el desarrollo del tercer pilar, en abril de 2018 y mayo de 2021 se pusieron en marcha sucesivamente el seguro de pensiones ampliado por impuestos y el seguro de pensiones comercial exclusivo. A finales de enero de 2022, el seguro de dotación comercial exclusivo había suscrito casi 50.000 pólizas de seguro, con una prima acumulada de 400 millones de yuan.
En la actualidad, el desarrollo general del proyecto piloto de seguro de vejez de tipo diferido del impuesto sobre las personas físicas no está a la altura de las expectativas. A partir de marzo de 2019, el número de nuevas unidades y primas del seguro de pensiones diferido fiscal en su conjunto mostró una tendencia a la baja. A finales de octubre de 2021, los ingresos acumulados por primas del seguro de pensiones ampliado por impuestos ascendían a casi 600 millones de yuan. Creemos que la falta de incentivos fiscales y la complejidad del proceso del sistema de productos son factores importantes que influyen en el desarrollo del seguro de vejez. En la actualidad, las políticas fiscales preferenciales no abarcan a los trabajadores independientes, los pequeños trabajadores autónomos y otros grupos de empleo flexibles, y el aumento del umbral de impuestos individuales en 2018 redujo aún más el atractivo de las personas de bajos ingresos. El vínculo de suscripción del seguro de vejez de extensión fiscal se refiere a cinco partes principales: el solicitante, la compañía de seguros, China Insurance Corporation, el Departamento de impuestos y el Departamento de recursos humanos de la empresa. El proceso de deducción fiscal es complejo, lo que reduce la voluntad de compra del solicitante.
Desde el punto de vista de la experiencia en el extranjero, el sistema de cuentas + la política fiscal preferencial puede promover eficazmente el desarrollo de las pensiones individuales, al mismo tiempo, valoramos las oportunidades de inversión en el ámbito de los servicios integrados de pensiones. Desde el punto de vista de la experiencia en el extranjero, el apoyo a las políticas fiscales preferenciales y el diseño del sistema de cuentas de pensiones son la fuerza motriz importante del rápido desarrollo del tercer pilar. El sistema de pensiones de los Estados Unidos se basa principalmente en el tercer pilar, que representa alrededor del 80% en total, en el que el tercer pilar es principalmente la cuenta ira, y su rápido desarrollo se beneficia principalmente de: ① adoptar el modo de gestión del sistema de cuentas, permitir el paralelismo de múltiples cuentas, Los asegurados pueden elegir independientemente el plan o la combinación de cuentas correspondientes. Introducir políticas fiscales preferenciales para el pago y los ingresos de inversión, y promover el rápido crecimiento de la escala de inversión de la cuenta ira. El futuro de la comunidad de ancianos y otras industrias combinadas de atención médica. Creemos que los proyectos comunitarios de pensiones pueden contribuir positivamente tanto a los pasivos como a los activos: ① desde el punto de vista de los pasivos, las comunidades de pensiones pueden lograr una buena coordinación con las principales empresas de seguros mediante la vinculación de las ventas de pólizas de seguros, hasta agosto de 2021, taibao ha emitido más de 14.000 cartas de calificación de la comunidad de pensiones. Desde el punto de vista de los activos, la inversión en la comunidad de pensiones tiene las características de bajo rendimiento y largo período, que coincide naturalmente con la naturaleza a largo plazo de los fondos de seguros, y puede proporcionar ingresos estables y considerables a las compañías de seguros para garantizar una tasa de ocupación ideal. Según las noticias económicas diarias, a finales de junio de 2021, un total de 13 instituciones de seguros, como China Life Insurance Company Limited(601628) , Taikang Life, Taiping Life
Consejos de riesgo: 1) la tendencia a la baja de los tipos de interés; Fluctuación del mercado de valores; El crecimiento del tipo de garantía es inferior a lo esperado.
