Directrices de nivel superior para las pensiones individuales, aclarar el sistema de cuentas + incentivos fiscales, el límite máximo de pago es ligeramente inferior a lo previsto
El 21 de abril de 2022, la Oficina General del Consejo de Estado publicó las opiniones sobre la promoción del desarrollo de las pensiones individuales, en las que se aclaraba que las pensiones individuales se basaban principalmente en el sistema de cuentas y que los trabajadores que participaban en el seguro básico de pensiones podían participar en él, y que era necesario abrir cuentas de pensiones individuales y cuentas de fondos de pensiones individuales para comprar productos mediante el pago de pensiones individuales, incluidos los productos financieros bancarios, los depósitos de ahorro, el seguro comercial de pensiones, Hay cuatro tipos de fondos públicos, que pueden cobrarse mensualmente, por separado o por una sola vez en diversas condiciones, como la edad de jubilación, y el marco del sistema se ajusta a las expectativas. Además, el Estado elaborará políticas fiscales preferenciales para alentar a las personas elegibles a participar en el sistema de pensiones individuales, al mismo tiempo que se fijará un límite máximo anual de 12.000 Yuan, el límite máximo es ligeramente inferior a lo previsto, el seguimiento se centrará en las normas de aplicación de las políticas, incluido el grado de preferencias fiscales, as í como en el modelo de desarrollo específico y el proceso operacional.
Perspectiva de los residentes: el efecto del ahorro fiscal a corto plazo es limitado, la oferta de productos de Pensiones es más diversificada
Teniendo en cuenta que la política fiscal preferencial del seguro comercial de pensiones diferido por impuestos personales es relativamente insuficiente, esperamos que la política fiscal preferencial de la cuenta de pensiones individuales aumente aún más, y creemos que hay dos tipos principales de políticas fiscales preferenciales que pueden adoptarse: (1) pagar el impuesto diferido con el tipo impositivo aplicable En el momento de la recaudación; Exención parcial del pago. Sin embargo, de acuerdo con nuestros resultados de cálculo, se espera que el efecto de ahorro fiscal de las políticas fiscales preferenciales sobre las pensiones personales sea inferior al 1% de los ingresos de los residentes en el período en curso. Utilizamos la suposición de que el número de contribuyentes, la tasa de participación y la tasa de ocupación se calculan, bajo la suposición neutral, la escala anual de fondos de pensiones individuales o 273000 millones de yuan.
Perspectiva de las instituciones financieras
Canal final: no cambiar el patrón original del Canal, las ventajas comparativas de los bancos son más fuertes. Los bancos tienen la calificación de venta de todo tipo de productos de pensiones, como la gestión financiera bancaria, los productos de seguro de pensiones, el ahorro y los fondos públicos, y pueden completar la asignación de múltiples productos a través de un solo canal bancario. Al mismo tiempo, los bancos pueden captar la cuenta de capital, más puntos de unión con los residentes, y las ventajas del canal bancario son más fuertes en el mercado de pensiones individuales. Sin embargo, esperamos que las pensiones tengan poco impacto en la competencia original en el Canal. Vista del lado del producto: un buen lado del producto, especialmente para la asignación de activos de capital como el núcleo de la empresa de gestión de capital de la cabeza. Los datos de la ira de los Estados Unidos muestran que los fondos de capital representan una proporción relativamente alta, a finales de 2020 la proporción alcanzó el 33,8%. Si se excluyen otros activos y se comparan con los activos invertibles de las pensiones individuales de China, la proporción de fondos mutuos será del 82,0%, de los cuales la proporción de fondos de capital será del 62,0%. Además, se espera que la empresa principal tome la iniciativa en el acceso a la lista blanca de pensiones individuales, la ventaja inicial es más evidente.
Beneficiar a los participantes de diversas instituciones financieras, o más claramente a las principales instituciones
A corto plazo, debido al efecto limitado del ahorro fiscal y a la existencia de un límite máximo de pago, se prevé que la escala de las pensiones individuales a corto plazo sea relativamente pequeña. A medio y largo plazo, debido a que la cuenta de pensiones individuales tiene las características de bloqueo a largo plazo y universalidad, es ventajosa para cultivar la conciencia y el hábito de la asignación de activos financieros de los residentes, la influencia a largo plazo es de gran alcance, el canal y el producto se beneficiarán, y el Sistema de pensiones personales fortalecerá aún más la lógica de crecimiento de la gran pista de gestión de la riqueza. Canal final más favorable a los bancos y el flujo original de canales más fuertes, el producto final más favorable a las instituciones de gestión de capital de la cabeza. Recomendamos que la contribución de beneficios del fondo público represente una proporción relativamente alta de 0 Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Y China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) ; Valoramos las noticias del mercado de almacenamiento de China, que dominan los recursos de tráfico y tienen ventajas en el canal original. Además, el seguro comercial de pensiones tiene ventajas competitivas relativas, como los ingresos garantizados y los ingresos flotantes, y la empresa de seguros de la cabeza tiene todas las operaciones y la experiencia de inversión de los tres pilares del sistema de pensiones, superpone las ventajas del servicio final, o se espera que logre un nuevo aumento en el negocio. Se recomienda que los productos comerciales de seguro de pensiones tengan ciertas ventajas.
Sugerencia de riesgo: la política fiscal preferencial no es tan fuerte como se esperaba; El efecto de la propulsión experimental no es tan bueno como se esperaba.
