Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Evento: el 25 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron 1.123 millones de yuan, un aumento del 34,65%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 109 millones de yuan, lo que representa un aumento del 41,91% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior.
El costo digital se desarrolla constantemente, los ingresos aumentan rápidamente y los beneficios se liberan continuamente. Durante el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de explotación de 1.123 millones de yuan, un aumento del 34,65% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al rápido crecimiento del negocio de costos digitales. Al mismo tiempo, los beneficios, 2022q1, la empresa logró un beneficio neto de 109 millones de yuan, un aumento del 41,91% en comparación con el mismo período del a ño pasado, pero también verificó la transformación de la nube para profundizar la lógica, el costo de la liberación continua de beneficios SaaS. 2022q1, el modelo de suscripción digital cost Cloud de la empresa ha cubierto todo el país, suavizando eficazmente el ciclo de clientes aguas abajo y el impacto de la situación epidémica en algunas regiones, se espera que apoye el desarrollo estable a largo plazo de la empresa. El modelo de suscripción mejora la relación calidad – precio de los productos y servicios, y la tasa de aplicación de los servicios de datos, como la fijación de precios en la nube, el producto principal de la cantidad de computación en la nube y el asistente de materiales en la información de ingeniería, se rompe a través de una nueva altura, lo que conduce a la mejora de la satisfacción del cliente, la tasa de transformación y la tasa de renovación. Al mismo tiempo, en el contexto de la transformación del mercado de costos y la gestión de costos sofisticados, la idea de la empresa de “gestión de costos digitales” se ha actualizado y los productos conexos de la empresa se han aplicado oficialmente en muchos proyectos piloto de inversión de propiedad estatal. Esperamos que con la transformación de la nube, la reforma del mercado de costos y la gestión de costos de los servicios de valor a ñadido, la infraestructura y otros productos de la industria segmentada avance gradualmente, se espera que el techo del negocio de costos de la empresa siga aumentando.
La construcción digital promueve activamente la entrega de contratos y las empresas de soluciones aumentan los costos. Durante el período que abarca el informe, el costo de funcionamiento de la empresa fue de unos 163 millones de yuan, un aumento del 92,79% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 85,41%, una disminución de 4,4 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, causada principalmente por el crecimiento de las empresas de soluciones en el período de que se informa, el aumento de la contratación externa de materias primas y bienes de inventario, as í como el aumento del Personal de ejecución y entrega, y el aumento de los costos conexos, o la promoción activa de la ejecución de las operaciones de construcción digital de la empresa. Según el anuncio anterior, 2022q1, el negocio de construcción digital de la empresa superó las dificultades epidémicas y promovió activamente la entrega del contrato. Mientras que la informatización de la construcción se basa principalmente en la combinación de soluciones blandas y duras para verificar la tendencia de desarrollo de la tasa bruta de interés, esperamos que la tasa bruta de negocio de la construcción digital de la empresa en el futuro o estable en alrededor del 60%.
La disminución de la tasa de gastos libera beneficios, y el flujo de caja aumenta con la presión a corto plazo del desarrollo empresarial. Durante el período que abarca el informe, la empresa realizó gastos de venta por valor de 283 millones de yuan, un aumento del 22,44% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, que se debió principalmente a la inversión continua en la construcción de la red de ventas y al aumento de la remuneración del personal con el Aumento del rendimiento y el personal; La tasa de gastos de venta fue del 24,99%, una disminución del 2,2% con respecto al mismo período del a ño anterior. Los gastos de gestión ascendieron a 256 millones de yuan, lo que representa un aumento del 30,92% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al fortalecimiento de la creación de capacidad institucional y sistémica y al aumento de la remuneración del personal y los honorarios por servicios de asesoramiento; La tasa de gastos generales fue del 22,65%, lo que representa una disminución de 0,39 puntos porcentuales con respecto al mismo per íodo del a ño anterior. Los gastos de I + D ascendieron a 309 millones de yuan, lo que representa un aumento del 20,98% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, debido principalmente al aumento continuo de la inversión en I + D en plataformas tecnológicas y nuevos productos. La tasa de gastos de I + D fue del 27,31%, una disminución de 2,76 puntos porcentuales con respecto al mismo período del a ño anterior. En cuanto al flujo de caja, 2022q1, el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales de la empresa fue de – 384 millones de yuan, una disminución del 215,32% con respecto al a ño anterior, que se debió principalmente al aumento del efectivo pagado por la compra de bienes y servicios, junto con el aumento de La remuneración del personal de desarrollo empresarial y per cápita en el período de que se informa. Mientras tanto, la empresa recibió 650 millones de yuan en efectivo para la venta de bienes y la prestación de servicios, un aumento del 2,04% año tras año. Las cuentas por cobrar ascendieron a 779 millones de yuan, lo que representa un aumento del 57,53% con respecto al comienzo del período, debido principalmente al rápido crecimiento de los ingresos y a un período de liquidación relativamente largo a mediados del año en comparación con el final del año. En el futuro, con el seguimiento gradual de la estrategia de recaudación de fondos de la empresa, esperamos que el flujo de caja de la empresa mejore de manera efectiva.
El diseño digital acelera el diseño y avanza hacia el líder mundial en servicios de plataformas de construcción digital. En octubre de 2021, la empresa publicó oficialmente la versión de prueba pública del software de diseño de la dimensión digital de la arquitectura, que tiene tres características principales: diseño de fusión de dos dimensiones, de acuerdo con los hábitos de diseño y mejora de la eficiencia del diseño, y se dedica a hacer el software de diseño más adecuado para los hábitos de los diseñadores chinos. Con la liberación de la versión beta relacionada, esperamos que el proceso de pulido y el proceso de desarrollo de Negocios de la empresa basado en software de diseño de plataforma independiente se aceleren. A finales de 2021, la capacidad instalada de la placa de prueba pública de los productos de diseño arquitectónico digital era de más de 1700. De acuerdo con el anuncio sobre el cambio del uso de los fondos recaudados, la empresa invertirá alrededor de 212 millones de fondos recaudados en “bimdeco Decoration Integrated Platform Project”, invertirá en “Bim Design Professional software Project”, la tercera curva de crecimiento o acelerará el cultivo. Con el buen desarrollo de cada negocio, se espera que los productos de diseño de la empresa desempeñen un papel sinérgico con el costo y los productos de construcción para ayudar a los clientes de la industria de la construcción a lograr la integración, la digitalización, la transformación de la gestión inteligente.
Mantenga la calificación de compra. Sobre la base de las hipótesis clave, se prevé que la empresa alcance los ingresos totales de explotación de 6.954 millones de yuan, 8.350 millones de yuan y 9.912 millones de yuan en 2022 – 2024, y los beneficios netos de la empresa matriz de 1.043 millones de yuan, 1.247 millones de yuan y 1.431 millones de yuan.
Consejos de riesgo: el crecimiento del rendimiento de la transformación en la nube es inferior a la expectativa, la promoción de productos de valor añadido de costos es inferior a la expectativa, el negocio de la construcción no está a la expectativa, y la industria de la información de la construcción se ve afectada por las fluctuaciones macroeconómicas
