Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
Puntos de inversión
Evento: en 2021, la empresa obtuvo ingresos de explotación de 16.216 millones de yuan, yoy + 12,62%, beneficio neto de la madre de 2.876 millones de yuan, yoy + 4,15%, beneficio neto de la madre de 2.627 millones de yuan, yoy + 9,82%, y tiene la intención de distribuir dividendos en efectivo de 3,70 yuan por cada 10 acciones a todos los accionistas. Además, se espera que 2022q1 logre un beneficio neto de 740 – 770 millones de yuan, un aumento interanual de 533,71% – 559,40%, deduciendo un beneficio neto de 740 – 770 millones de yuan, un aumento interanual de 1920217% – 1998469%.
Comentario: el efecto de la auto – investigación y la salida al mar se hace cada vez más evidente, el beneficio de un solo trimestre q4 es alto. 2021q4 Company sales cost Cut down and some of the Games Enter the recovery period, the performance can be released, the Return to the mother and the return of Non – Return to the mother net profit recorded a Record High, respectively 130.54%, 151.26%, 33.08%, 25.65%; La tasa de gastos de venta fue del 45,12% (yoy – 3,92 PCT, qoq – 9,28 PCT) y la tasa neta de ventas fue del 27,91% (yoy + 9,26 PCT, qoq + 9,09 PCT). 2021q4 el agua del mar sigue subiendo, desde el producto de investigación “douluo Continent: Soul Division vs.” Ios Game Best seller List ranking average 13, The Main Game continues to Steady Performance, We believe that with the Game Entering the recovery period, the company Profit is expected to be steadily released.
Los ingresos de las empresas en el extranjero siguen siendo nuevos y altos, y los ingresos de las empresas en el extranjero se convierten en el segundo polo de crecimiento. En 2021, los ingresos de la empresa en el extranjero ascendieron a 4.777 millones de yuan (yoy + 122,94%) y la proporción de ingresos ascendió al 29,46% (yoy + 14,58 PCT). Según appannie, 2021m1 – M12 ha aumentado de 9 a 5 entre los fabricantes chinos que navegan por el mar, con resultados notables. De acuerdo con sensortower, en 2021, los ingresos de la navegación marítima en top30, “puzzles & survival” y “Jiangshan Beauty” fueron clasificados como 9 y 27, respectivamente, con un funcionamiento estable a largo plazo, de los cuales la categoría “P & s” de sanxiao + slg aumentó en comparación con el mismo período del a ño pasado, 2021q4 su clasificación media de la lista de Best Sellers de juegos Ios de Japón y los Estados Unidos fue de 15 y 32, hasta diciembre de 2021, su flujo acumulado de agua había superado los 2.500 millones de yuan; La canción de la ciudad en la nube abre el mercado coreano con la publicación de localización profunda, y se encuentra en la lista 2021q3 de ingresos de viajes a mano top4 en Corea y China. Después de seis meses en línea, los ingresos aumentan inversamente. La estrategia de navegación y la fuerte capacidad de distribución de la empresa se verifican continuamente. Creemos que con P & s y otros productos en el período de recuperación de beneficios, as í como la “Canción de la ciudad en la nube” y los ingresos de los nuevos viajes siguen aumentando, las empresas extranjeras contribuirán constantemente a los ingresos y el aumento de los beneficios.
Las reservas de productos son abundantes y los mercados extranjeros pueden expandirse. Los productos de auto – Investigación de la empresa se han vuelto cada vez más eficaces, los mercados extranjeros han logrado un avance a largo plazo en las categorías de productos, las reservas de productos de seguimiento son suficientes, se espera que a través de la matriz de productos multi – tema, multi – ip para aumentar constantemente la cuota de mercado, la colocación de slg “Chrono Legacy”, el tema de las hormigas slg “ant legion”, los tres países slg “Three: Britain ‘s Glory” y otros productos han sido probados en el extranjero.
Anunciar la cuarta fase del plan de acciones de los empleados, teniendo en cuenta los intereses de desarrollo a corto y largo plazo de la empresa. La empresa publicó el cuarto plan de accionariado de los empleados (proyecto), el índice de evaluación del desempeño es que, sobre la base de los ingresos de 2021 y el beneficio neto atribuible a la madre (excluidos los gastos de pago de las acciones generados por el plan de accionariado de los empleados), los ingresos de 2022 – 2024 o el crecimiento del beneficio neto atribuible a la madre no serán inferiores al 15% / 25% / 35%, respectivamente.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta la situación epidémica y el impacto de los costos de los incentivos de capital, reducimos ligeramente el EPS a 1,51 / 1,82 / 2,16 yuan en 2022 – 2024 (el valor original en 2022 – 2023 fue de 1,57 / 1,86 Yuan), lo que corresponde al precio actual de las acciones pe 13 / 11 / 9x. Esperamos que la empresa siga promoviendo la estrategia de “doble núcleo + pluralismo”, tanto en el país como en el extranjero, el crecimiento del rendimiento del motor de dos ruedas, el mantenimiento de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: endurecimiento de la política industrial; El rendimiento de los nuevos productos es inferior a lo esperado; Los mercados extranjeros no están progresando como se esperaba.
