Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Líder de la informatización de la construcción, mantener la calificación de “comprar”
Teniendo en cuenta que la transformación de la nube de la empresa ha entrado en una etapa madura, mantenemos el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 de 10,32, 13,46, 1.726 millones de yuan, EPS 0,9, 1,1, 1,4 Yuan / acción, el precio actual de las acciones corresponde a 2022 – 2024 pe 52,5, 40,3, 31,4 veces, considerando que la empresa es el líder de la informatización de la construcción, mantener la calificación de “comprar”.
El rápido crecimiento de los ingresos y los beneficios y el fortalecimiento de la capacidad de lucha contra los riesgos mediante el modelo de suscripción
Los ingresos totales de explotación de la empresa 2022q1 ascendieron a 1.131 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,21% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 109 millones de yuan, un aumento del 41,91% en comparación con el mismo período del a ño pasado. Según nuestro cálculo preliminar, los ingresos de la empresa aumentaron alrededor del 28% después de la reducción de las deudas contractuales en la nube, manteniendo un rápido crecimiento. La tasa bruta de ventas de la empresa fue del 85,41%, una disminución del 4,4% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de los costos relacionados con el crecimiento de las empresas de soluciones, el aumento de la compra de materias primas y bienes de inventario y el personal de ejecución y entrega. El flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de – 384 millones de yuan, una disminución interanual del 215,32%. Por una parte, el ciclo de liquidación a mitad de a ño es relativamente largo en comparación con el final del año, lo que da lugar a un aumento de las cuentas por cobrar, mientras que el alquiler anticipado de locales de oficinas, la adquisición de materiales y el aumento de los gastos de adquisición de activos dan lugar a un aumento de los pagos anticipados; Por otra parte, debido al aumento de la remuneración del personal y per cápita, la compra de bienes, servicios y otros pagos en efectivo causados por el crecimiento.
Publicación de un nuevo plan de accionariado de los empleados
Se espera que el número total de participantes no supere 841, con una duración de 36 meses. La fuente de capital del plan de accionariado es el Fondo de bonificación que la empresa ha reservado, el capital total no excede de 67.790800 Yuan, de acuerdo con el precio de cierre de las acciones de la empresa el 13 de abril de 202249.28 Yuan / estimación de acciones, el plan de accionariado asalariado puede mantener el límite superior del número de acciones objetivo es 137.56 millones de acciones, aproximadamente 0.12% del capital total de la empresa. El incentivo de capital es propicio para que la empresa vincule la columna vertebral central y estimule la vitalidad del crecimiento.
Aceleración de la ejecución de las operaciones de construcción y rápida popularización del modelo de adquisición a gran escala del Grupo
En 2021, la cantidad de nuevos contratos firmados por la empresa aumentó rápidamente, y la proporción de nuevos contratos firmados en todo el año fue de aproximadamente el 15%, lo que dio lugar a un rápido avance en los clientes principales. La proporción de contratos de construcción inteligentes Bim + a nivel de proyecto es de alrededor del 85%. El modo de compra a gran escala del Grupo de productos individuales a nivel de proyecto se ha popularizado rápidamente, y más de la mitad de los contratos de servicios y materiales se derivan de la compra a gran escala.
Consejos de riesgo: riesgo a la baja de la prosperidad inmobiliaria; Riesgo de fuga de cerebros; La nueva expansión empresarial no está a la altura de los riesgos esperados.
