Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 3 ( Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 3)
Eventos:
El 22 de abril de 2022, la empresa publicó el primer informe trimestral de 2022: en el primer trimestre de 2022, la empresa logró ingresos de explotación de 2.681 millones de yuan, año tras año + 19,81%, en comparación con – 3,09%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 792 millones de yuan (+ 137,79%) y – 72,42% respectivamente. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto La Roe media ponderada fue del 5,03%, lo que representa un aumento de 1,83 PCT. El margen de beneficio bruto de las ventas fue del 38,42%, 1,22 PCT y 3,88 PCT respectivamente. El tipo de interés neto de las ventas fue del 34,61%, un aumento interanual de 15,35 PCT. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,22 Yuan.
Puntos de inversión:
La prosperidad de la industria de la ceniza de sosa y la urea continuó, el rendimiento de la empresa aumentó en el primer trimestre el 22 de abril de 2022, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022: q1 2022, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron 2.681 millones de yuan, año tras año + 19,81%, En comparación con – 3,09%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 792 millones de yuan (+ 137,79%) y – 72,42% respectivamente. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto En comparación con el mismo período del año pasado, el crecimiento de los beneficios de la empresa es obviamente mayor que el crecimiento de los ingresos, por una parte, debido principalmente a la soda, la urea, la industria del carbón están en el ciclo económico. En cuanto a la ceniza de sosa cáustica, de acuerdo con bachuan yingfu, a finales de 2021 se retiró la capacidad de producción de 1,3 millones de toneladas al a ño, y se prevé que la capacidad de producción de 800000 toneladas adicionales de Anhui hongsifang y Jiangsu debang se retrase en 2022, con un rápido aumento de la demanda de la industria fotovoltaica aguas abajo superpuesta y un fuerte equilibrio entre la oferta y la demanda en la industria de la ceniza de sosa cáustica. Según los datos de Wind, desde principios de 2022, el precio de la ceniza de sosa se ha recuperado, 2022q1, el precio medio de la sosa pesada y la sosa ligera en el este de China es de 2.694 y 2.368 Yuan / tonelada, respectivamente, un aumento del 70% y el 65% en comparación con el año anterior. Hasta el 24 de abril de 2022, el precio de los álcalis pesados y los álcalis ligeros en el este de China era de 2.850 y 2.630 Yuan / tonelada, respectivamente, lo que favorece la prosperidad continua de la industria de la soda. En cuanto a la urea, el conflicto ruso – ucraniano impulsó el aumento de los precios internacionales de la urea, aunque las ventas de urea de la empresa se centraron principalmente en el mercado chino, pero en el contexto de los altos precios de la urea en el extranjero, se espera que los precios chinos de la urea mantengan un nivel medio alto. En el primer trimestre de 2022, el precio medio de la urea en China (Shandong) fue de 2.730 Yuan / tonelada, un aumento del 32% con respecto al a ño anterior. Hasta el 22 de abril de 2022, el precio de la urea en China (Shandong) es de 2.930 Yuan / tonelada, el segundo trimestre es la temporada de demanda de productos químicos agrícolas, se espera que el precio de la urea aumente constantemente. En cuanto al carbón, la empresa participa en el 34% de las acciones de mengda Mining, que se dedica principalmente a la minería y venta de carbón, y la capacidad de producción de carbón es de 8 millones de toneladas al a ño. En el contexto de la prosperidad de la industria del carbón, la empresa aporta un Rico rendimiento de la inversión, que se incluye en el estado consolidado de ingresos de inversión de 330 millones de yuan en el primer trimestre.
Por otra parte, la tasa de gastos durante el período de la empresa mejoró notablemente, y la tasa de gastos de venta / gestión / financieros de 2022q1 fue de 1,44% / 7,11% / 0,83%, respectivamente, con un cambio interanual de – 0,05 / – 4,92 / – 2,23 PCT y un cambio de – 0,20 / – 3,06 / + 1,70 PCT respectivamente. La tasa de gastos de Gestión ha mejorado notablemente, principalmente debido a que la empresa tiene más filiales, y parte de los activos deteriorados, los gastos de gestión son altos, 2021 Four Seasons Company Disposal of subsidiaries Inner Mongolia boyuan Coal Chemicals, Inner Mongolia boyuan United Chemicals, 2022 un informe trimestral ya no está incluido en el ámbito de aplicación de la fusión, la reducción total de los gastos de gestión, la tasa de gastos de gestión disminuyó significativamente. En el primer trimestre de 2022, las entradas netas de efectivo de las actividades operacionales de la empresa ascendieron a 727 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,01% con respecto al a ño anterior.
Yingen Mining project has been steadily Advanced and the Future Growth of the company is possible
El 25 de julio de 2021, la empresa adquirió el 9,5% de la participación de yingen Mining en Mido Energy por 1.112 millones de yuan, y luego aumentó su capital en yingen Mining por 1.371 millones de yuan. La participación de la empresa en yingen Mining aumentó del 19% al 36%. El 24 de diciembre de 2021, la empresa anunció la intención de llevar a cabo una importante reestructuración de activos, con 2.086 millones de yuan para adquirir el 14% de las acciones de yingen Mining en posesión de nabaichuan, con 3.725 millones de yuan para aumentar el capital de yingen Mining, después de la finalización de la transacción, La empresa realizará el control de yingen Mining, la proporción de acciones aumentó al 60%. El proyecto minero yingen tiene una producción anual prevista de 8,6 millones de toneladas de álcalis naturales. Se prevé que el proyecto de la primera fase se complete a finales de este año y se ponga en funcionamiento en el primer semestre de 2023. La segunda fase, de 4,4 millones de toneladas de soda y 500000 toneladas de bicarbonato de sodio, comenzó a construirse después de un funcionamiento estable en la primera fase, y se prevé que la construcción se complete a finales de 2025 y se ponga en funcionamiento en el primer semestre de 2026. El proyecto minero yingen tiene una gran capacidad de construcción, que bloquea la mayor parte de la nueva capacidad de producción de la industria en el futuro. Además, el costo de una sola tonelada de soda se reducirá aún más, y se espera que el margen bruto de la placa de soda natural aumente aún más. Esperamos con interés el crecimiento a largo plazo de yingen Mining natural Alkali Project.
Las previsiones de beneficios y las calificaciones de inversión de la empresa 2022 / 2023 / 2024 se estiman en un beneficio neto de 32,32, 41,18 y 5.452 millones de yuan, respectivamente, EPS 0,88, 1,12 y 1,48 Yuan / acción, correspondiente a pe 10,8, 6 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Los riesgos indican que el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el riesgo de una fuerte caída de los precios de los productos, la demanda descendente es inferior a la prevista, la construcción y puesta en marcha del proyecto minero yingen es inferior a la prevista, y la deuda de los principales accionistas empeora.
