Puntos de inversión
La situación epidémica es repetida, la oferta de nuevos consumidores es clara, la presión de la demanda.
Lado de la oferta: la situación epidémica entra en el tercer año, la industria acelera la reorganización. A finales de 2020, había más de 300000 empresas de bebidas de té en China, de las cuales más de 130000 habían sido suspendidas, liquidadas, revocadas o canceladas, lo que representaba el 43%. En 2020, el número de pubs / ingresos en China se redujo un 16,6% / 34,2% año tras año. Debido a la prevención y el control de la epidemia, el fenómeno de las tiendas de marca se produce con frecuencia. En 2021, Lele Tea se retiró de los mercados de Chongqing y XI ‘an, reduciendo las tiendas de Beijing y abandonando oficialmente el mercado del Sur de China en febrero de 2022. En noviembre de 2021, cha Yan yuese anunció el cierre temporal de 70 a 80 tiendas en Changsha, que es la tercera vez que cierra temporalmente sus tiendas en 2021.
Lado de la demanda: la situación epidémica perturba repetidamente la recuperación de la demanda, la industria de la restauración se ve afectada directamente. Tras el brote de la epidemia a principios de 2020, el total de la sociedad disminuyó un 20,5% en febrero y un 15,8% en marzo en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el crecimiento positivo se reanudó en agosto. En 2022, el número total de hogares disminuyó un 3,5% año tras año en marzo, y la recuperación del consumo sigue estando bajo presión. La tasa de cenas fuera de China alcanzó un máximo del 40,8% en 2019; En 2020, la tasa de comidas fuera del hogar disminuyó al 35,1%. En 2021, los ingresos totales de catering del Club fueron de 4,69 billones de yuan (yoy + 18,6%), que se recuperaron al 100,4% en el mismo per íodo de 2019. En marzo de 2022, la situación epidémica de la restauración se vio afectada de nuevo, los ingresos nulos de los restaurantes disminuyeron un 16,4% año tras año, y los ingresos de las empresas por encima de la cuota disminuyeron un 15,6% año tras año. La situación epidémica sigue siendo la mayor incertidumbre de la industria, la atención continua a los efectos de la prevención de epidemias después de la aparición de la demanda se está calentando gradualmente.
Los nuevos líderes de consumo tomaron medidas activas para hacer frente a la epidemia.
Rendimiento de la misma tienda: la División Helen es relativamente estable, café y té todavía no se ha recuperado. En enero / febrero / marzo de 2022, las ventas diarias medias de la misma tienda se recuperaron al 80% / 90% / 66% año tras año, respectivamente. Las ventas de Starbucks en China en 2021q2 aumentaron un 19% en base baja debido a la contribución de las ventas. 2021q3 / q4 las ventas de la misma tienda disminuyeron un 7% / 14% año tras año, las ventas y el precio unitario de los clientes mostraron una tendencia a la baja. Desde 2021h2, los datos de naixue tongdian muestran una tendencia de recuperación; A principios de 2022, la epidemia hizo que el flujo de pasajeros fuera de línea y la lista de puntos de venta fuera bloqueada de nuevo, en marzo de 2022 naixue tongdian restaurado al mismo período en 202175% – 80%.
Tienda: la mayoría de las principales tiendas en contra de la tendencia de los puntos de alta calidad, como el té para ralentizar el ritmo de apertura de la tienda. A finales de 2020, había 491 tiendas de naixue; En 2021 hubo un aumento neto de 326. La empresa cree que la encriptación de tiendas ayudará a fomentar los hábitos de los consumidores y la conciencia de la marca, y seguirá acelerando la apertura de tiendas en 2022, con 350 nuevas tiendas previstas. La División Helen abrió 452 nuevas tiendas en 2021 (351 A finales de 2020), centrándose en la distribución de la ciudad de baja línea bajo la relación precio – rendimiento. A finales de marzo de 2022, la empresa había abierto casi 300 nuevas tiendas. Starbucks registró 694 tiendas en China en 2021 (608 en 2019). En 2021, Xi Cha optó por desacelerar el ritmo de apertura de la tienda, centrándose en ampliar la cobertura de la tienda, en 20 Shenzhen New Land Tool Planning &Architectural Design Co.Ltd(300778) .
Precio: reducir el precio para promover el consumo, aumentar el precio para garantizar los beneficios, la marca debe tener opciones. Té de gama alta a través de la reducción de precios para ampliar la banda de precios, llegar a más consumidores. En febrero de 2022, Xi Cha anunció que no lanzaría productos de 29 Yuan o más durante el año. En marzo, naixue también anunció el precio oficial, 9 – 19 Yuan “Easy series” se actualizará cada mes, y la calidad no cambia. El aumento de los precios se debe principalmente al aumento de los costos. En febrero de 2022, Starbucks elevó los precios de algunas bebidas en tiendas chinas por 1 – 2 Yuan, y seguirá aumentando en los próximos meses. En octubre de 2021, la División Helen llevó a cabo un pequeño aumento de precios de 0,09 – 0,9 yuan para algunos productos.
Reducción de costos y aumento de la eficiencia: adoptar medidas para controlar los costos y mejorar la eficiencia operacional. El té de naixue puede mejorar la eficiencia humana optimizando la programación y la máquina automática de hacer té, y se espera que la duración del entrenamiento se reduzca de 3 meses a 1 mes. Flexibilizar el arrendamiento de King Kong en modo de descuento. A finales de 2021, el personal de la División Helen, el alquiler, la decoración y otras iniciativas para ahorrar costos, la optimización de la programación de la tienda después del número de 13 a 9 personas. Al mismo tiempo, el ritmo de apertura de la tienda, el ahorro de costos de mantenimiento de la tienda de seguimiento, la optimización de los arreglos de reserva de personal.
La prevención y el control de la epidemia se han vuelto más estrictos, el nuevo consumo se enfrenta directamente al impacto, el mercado vuelve a la fuerza de la marca, la fuerza del producto impulsada por factores básicos. Los líderes a través de la expansión de la tienda, el aumento de los precios, la reducción de costos y otras formas de aumentar la eficiencia para hacer frente a la situación epidémica, destacando la resistencia operativa y la capacidad de lucha contra los riesgos. Esperamos que la situación epidémica mejore, el potencial de consumo de los residentes se liberará, se espera que las principales marcas aceleren la recuperación y se beneficien de la distribución de puntos de alta calidad durante la epidemia. Se recomienda un rendimiento robusto de la División Helen, se recomienda prestar atención a la optimización de costos del té naixue.
Consejos de riesgo: brotes repetidos, fluctuaciones macroeconómicas, riesgos de cambio de políticas.
