Lb Group Co.Ltd(002601) ( Lb Group Co.Ltd(002601) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró 20.566 millones de yuan en ingresos de explotación, un aumento del 45,77% en el mismo período del año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa matriz ascendieron a 4.676 millones de yuan, un aumento del 104,33% con respecto al a ño anterior, y las ganancias por acción ascendieron a 2,12 Yuan. La empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación de la empresa en el primer trimestre de 6.068 millones de yuan, un aumento del 30,63% con respecto al a ño anterior, un aumento del 14,54% con respecto al mes anterior; El beneficio neto fue de 1.064 millones de yuan, un aumento del 0,03% y un aumento del 25,83%.
El auge de la industria del dióxido de titanio, el aumento de la cantidad y el precio para promover el crecimiento del rendimiento de la empresa. La empresa es la empresa líder de la industria china del dióxido de titanio, la escala y el volumen de exportación son los primeros de China. En 2021, la industria china del dióxido de titanio funcionó bien en general, y la recuperación económica mundial impulsó el aumento de la demanda de dióxido de titanio, el aumento de los precios de las materias primas y otros factores, el mercado del dióxido de titanio, la producción y las ventas de dióxido de titanio, los precios del dióxido de titanio aumentaron en forma de escalera, la prosperidad aumentó. El negocio del dióxido de titanio de la empresa alcanzó un aumento de volumen y precio, lo que impulsó el crecimiento del rendimiento anual. En 2021, la producción de dióxido de titanio de la empresa fue de 902200 toneladas, un aumento del 10,41% con respecto al a ño anterior, de las cuales 646100 toneladas de dióxido de titanio producido por ácido sulfúrico y 256200 toneladas de dióxido de titanio producido por cloración, un aumento del 6,86% y el 20,52% con respecto al año anterior; En cuanto a las ventas, la empresa vendió un total de 877800 toneladas de dióxido de titanio en todo el a ño, un aumento del 5,46% con respecto al año anterior, de las cuales 621200 toneladas de dióxido de titanio en proceso de ácido sulfúrico y 256600 toneladas de dióxido de titanio en proceso de cloración, respectivamente, disminuyeron un 2,75% y aumentaron un 32,52% con respecto al año anterior. En cuanto a los precios, el precio medio de venta de la empresa en 2021 fue de 17.314 Yuan / tonelada, un aumento del 31,6% con respecto al a ño anterior. Los ingresos anuales de dióxido de titanio ascendieron a 15.199 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,79% con respecto al a ño anterior, lo que representa un 73,90% de los ingresos de explotación y una disminución del 3,72% con respecto al año anterior. Además, los ingresos de los productos de la serie de hierro de la empresa ascendieron a 2.110 millones de yuan, un aumento del 10,72% con respecto al a ño anterior, los ingresos de los productos de titanio ascendieron a 1.292 millones de yuan, un aumento del 58,99% con respecto al año anterior, y los ingresos de los Productos de circonio ascendieron a 977 millones de yuan, un aumento del 34,19,14% con respecto al año anterior. Bajo el impulso de varios negocios, la empresa logró ingresos anuales de 20.617 millones de yuan, un aumento del 45,56% año tras año.
Desde el punto de vista de la rentabilidad, los precios de la cadena industrial de dióxido de titanio en 2021 han aumentado en los tramos superior e inferior, la empresa se basa en la ventaja de la integración de la cadena industrial, los precios de las materias primas, como el concentrado de titanio, el ácido sulfúrico y el suministro estable de rutilo sintético, escoria de alto titanio para garantizar la producción sostenible y la calidad del producto de dióxido de titanio y esponja de titanio, la rentabilidad ha mejorado. El negocio anual de la empresa de dióxido de titanio aumentó un 45,02%, un 9,03% en comparación con el a ño anterior, el margen bruto de los productos de hierro aumentó un 48,57%, un 4,88% en comparación con el año anterior, el margen bruto de los productos de titanio y circonio aumentó un 22,39% y Un 2107%, un 10,53% y un 9,04% en comparación con el año anterior. El margen bruto global anual de la empresa fue del 41,93%, un aumento del 6,58%. Impulsada por la mejora de los ingresos y la rentabilidad, la empresa logró un beneficio neto anual de 4.676 millones de yuan, un aumento del 104,33%.
En 2022, los precios del dióxido de titanio siguieron aumentando, el rendimiento del primer trimestre mantuvo una buena tendencia. Desde finales de 2021, las principales empresas de dióxido de titanio, representadas por la empresa, han aumentado los precios del dióxido de titanio tres veces consecutivas, lo que ha promovido la tendencia al alza de los precios del dióxido de titanio en China. La situación general de las exportaciones de dióxido de titanio también se mantuvo en una buena situación, el auge de la industria en funcionamiento. En el primer trimestre, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 6.068 millones de yuan, un aumento del 30,63% con respecto al a ño anterior y del 14,54% con respecto al mes anterior. El beneficio neto fue de 1.064 millones de yuan, un aumento del 0,03% y un aumento del 25,83%. Afectados por el aumento de los precios de las materias primas, el concentrado de titanio y el ácido sulfúrico en el mismo per íodo, la tasa bruta de un solo trimestre de la empresa disminuyó en comparación con el trimestre anterior, la tasa bruta global del primer trimestre 34,81%, aumentó 2,66 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo, disminuyó 5,15 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior.
Cortar en la cadena de la industria de la batería de litio, el proyecto de fosfato férrico está a la vuelta de la esquina. La empresa se basa en la industria del dióxido de titanio subproducto sulfato ferroso trae ventaja de costos, cortar en la cadena de la industria de baterías de litio. A través de nuevos proyectos, cooperación, adquisición y otros medios, el diseño de múltiples proyectos. Incluye el proyecto de producción anual de 200000 toneladas de fosfato férrico de grado material de batería, el proyecto de industrialización de 200000 toneladas de material de batería de iones de litio, el proyecto de producción anual de 100000 toneladas de material de ánodo de grafito artificial de batería de iones de litio, el proyecto de integración de 200000 toneladas de material de ánodo de batería de iones de litio y el proyecto de producción anual de 150000 toneladas de fosfato férrico de grado electrónico de litio, de las cuales 200000 toneladas de material de batería de grado fosfato férrico (50.000 toneladas de fosfato férrico de primera fase), El proyecto de industrialización de 200000 toneladas de materiales de baterías de iones de litio (50.000 toneladas de fosfato férrico de litio en la primera fase) y el proyecto de producción anual de 100000 toneladas de materiales artificiales de electrodos de grafito para baterías de iones de litio (50.000 toneladas de electrodos de grafito en la primera fase) han entrado En la fase de producción experimental o están en condiciones de producción.
Mediante el aumento de la inversión en I + D y la introducción de talentos de alto nivel, la empresa ha acumulado una tecnología de producción avanzada a gran escala de fosfato férrico, fosfato férrico de litio y ánodo de grafito. Al mismo tiempo, el sistema de suministro de materias primas existente de la empresa puede apoyar eficazmente la nueva Estrategia de desarrollo energético de la empresa. El subproducto de la empresa, sulfato férrico, la capacidad de producción excedentaria de sosa cáustica, ácido sulfúrico, vapor, hidrógeno, etc., se puede utilizar directa o indirectamente en la producción de materiales de ánodo y cátodo de baterías de litio, reduciendo el costo de producción. Se espera que los nuevos proyectos de la empresa en el campo de los materiales de litio abran el techo del desarrollo de la empresa y cultiven la segunda curva de crecimiento.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Se espera que la empresa 2022, 2023 EPS 2,11 yuan y 2,47 Yuan, 21 de abril precio de cierre de 19,24 Yuan, PE 9,10 y 7,80 veces, respectivamente, para dar a la empresa “aumento de la calificación de la inversión”.
Consejos de riesgo: aumento de los precios de las materias primas, demanda en el extranjero inferior a lo esperado
