Evento: en marzo, el volumen de Negocios de las empresas nacionales de servicios de mensajería alcanzó los 8.540 millones de unidades, una disminución del 3,1% año tras año; Los ingresos de explotación ascendieron a 81.850 millones de yuan, lo que representa una disminución del 4,2% con respecto al a ño anterior. En el primer trimestre, el volumen total de Negocios de las empresas nacionales de servicios de mensajería alcanzó los 24.230 millones de unidades, un aumento del 10,5% con respecto al a ño anterior; Los ingresos empresariales ascendieron a 239280 millones de yuan, un aumento del 6,9% con respecto al año anterior.
Cuatro empresas de mensajería publicaron los datos del batallón menstrual (Yuantong, shentong elimina el impacto de los cambios en el calibre de la liquidación de novatos):
[ S.F.Holding Co.Ltd(002352) ] los ingresos de la logística El volumen de negocios total fue de 803 millones de votos, una disminución del 7,91% con respecto al a ño anterior; Los ingresos de un solo billete para la logística de transporte rápido fueron de 15,52 Yuan, un aumento del 2,24% con respecto al a ño anterior.
[ Yunda Holding Co.Ltd(002120) ] en marzo, los ingresos de la empresa de servicios de mensajería ascendieron a 4.102 millones de yuan, un aumento del 23,37% con respecto al año anterior; El volumen de negocios total fue de 1.582 millones de votos, un aumento del 4,35% año tras año; Los ingresos por billetes de servicio Express fueron de 2,59 Yuan, un aumento del 18,26%.
[ Yto Express Group Co.Ltd(600233) ] los ingresos de El volumen de negocios total fue de 1.417 millones de votos, un aumento del 5,06% con respecto al año anterior; Los ingresos de un solo billete de productos Express fueron de 2,40 Yuan, un aumento del 6,59% con respecto al a ño anterior.
[ Sto Express Co.Ltd(002468) ] en marzo, los ingresos de la empresa de servicios de mensajería ascendieron a 2.529 millones de yuan, un aumento del 24,03% con respecto al año anterior; El volumen de negocios realizado fue de 987 millones de votos, un aumento del 8,76% con respecto al mismo período del año anterior; Los ingresos por billetes de servicio Express fueron de 2,43 Yuan, un aumento del 8,00%.
Volumen de negocios: la tasa de crecimiento de la industria afectada por la situación epidémica se ha vuelto negativa, la tasa de crecimiento del sistema de acceso se ajusta a las expectativas, la tasa de crecimiento de shunfeng se ve afectada por la situación epidémica y el ajuste de los productos. En marzo, la tasa de crecimiento de la industria de mensajería fue de – 3,2%, afectada por la epidemia a mediados y finales de marzo, algunas ciudades cerraron la gestión y el control, el tráfico por carretera no es suave, la demanda de la industria se ha vuelto negativa. Desde el punto de vista de la empresa, la tasa de crecimiento del volumen de piezas en marzo fue de + 4,4% (enero – febrero + 30,7%), Yuantong + 5,1% (enero – febrero + 27,8%), shentong + 8,8% (enero – febrero + 38,9%), shunfeng – 7,9% (Enero – febrero + 2%). La tasa de crecimiento del volumen de piezas de repuesto en marzo se ajustó a las expectativas (la tasa de crecimiento de las compras en línea en marzo fue de aproximadamente + 3%), el impacto de la epidemia en el comercio electrónico Express a mediados y finales de la década fue evidente, pero el rendimiento de la empresa principal sigue siendo superior al de la industria; Shunfeng fue afectado por el cierre de la transición de Yuhang a Hangzhou en marzo, as í como por el cierre de algunos puntos de venta en todo el país. Además, el ajuste de la estructura del producto también afectó la base; Mirando hacia el futuro, a principios de abril, la industria sigue siendo negativa en comparación con el mismo período del año pasado (referencia a la industria de vacaciones Qingming – 12,8%), pero la política hace hincapié en la garantía logística y la reanudación de la producción, al mismo tiempo, observamos que el índice de rendimiento del Centro de distribución de mensajería se ha recuperado continuamente, se espera que la industria entre en el período de recuperación, la demanda se ha recuperado, la tasa de crecimiento se ha recuperado gradualmente.
Precio: los precios unitarios se redujeron año tras año, el ritmo de la mejora de los precios unitarios en comparación con las expectativas. En marzo, los precios unitarios de la industria disminuyeron un 1,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que mantuvo una tendencia decreciente. En marzo, los precios de las empresas de mensajería: shunfeng año tras año + 2,24%, cadena + 0,52% (aumento de 0,08 Yuan); Yuantong año tras año + 6,59%, en comparación con – 7,69% (0,20 Yuan); La Rima alcanzó + 18,26% año tras año y + 10,68% mes tras mes (aumento de 0,25 Yuan). Shentong año tras año + 8,00%, en comparación con – 0,41% (0,01 Yuan). Yuantong: el precio unitario cayó en marzo, creemos que debido principalmente a la mejora de la proporción de piezas pequeñas y ligeras, mientras que el precio de la temporada baja se acerca a una ligera fluctuación; Rima: en marzo, el precio unitario aumentó 0,25 Yuan, la mejora de los precios superó las expectativas, creemos o debido a la Sede de la política de precios de los franquiciados para endurecer, la relación entre el peso de las mercancías y el aumento de la base de precios de febrero relativamente baja influencia. Shentong: el rendimiento de los precios es básicamente estable. Shunfeng: la estructura del producto se optimiza continuamente, el precio unitario aumenta en marzo. La fluctuación de los precios a corto plazo es un fenómeno normal, creemos que la tendencia actual de la estabilidad de los precios de la industria sigue siendo, al mismo tiempo, los precios de las zonas productoras de cereales tienden gradualmente a equilibrarse, la ecología de los precios es más razonable.
Principales “regiones productoras de cereales”: la diferenciación de la tasa de crecimiento de las piezas es obvia, el rendimiento del Sur de China es mejor que el mercado. Yiwu: la tasa de crecimiento del volumen de piezas en marzo fue de – 15,5%; El precio unitario es de 3,1 Yuan (+ 12,1%) (+ 0,33 Yuan) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la relación de precios es básicamente plana. Guangzhou: crecimiento del volumen de piezas + 12,8% en marzo; El precio unitario fue de 7,3 Yuan (- 10,5%) (- 0,86 Yuan) y – 2,23% (- 0,17 Yuan) respectivamente. Jieyang: aumento del 11,4% en marzo; El precio unitario es de 3,7 Yuan, en comparación con – 27,0% (- 1,35 Yuan), en comparación con – 3,9% (- 0,15 Yuan). Yiwu demanda a corto plazo más débil que el mercado, el precio final en marzo se ajustó ligeramente, el desarrollo equilibrado de la mensajería y el comercio electrónico, la línea principal de desarrollo de alta calidad de la mensajería no cambió; La región del Sur de China (excepto Shenzhen) se vio menos afectada por la epidemia, el crecimiento del volumen de piezas fue mejor que el mercado, prestando atención al seguimiento de la depresión de precios en el sur de China para llenar.
Desde el punto de vista de la cuota de mercado, la cuota de mercado del mercado líder aumentó constantemente en marzo. En marzo, la cuota de mercado del volumen de Negocios de las cuatro empresas de mensajería fue de 9,40% (CNR + 0,17 PTS), 18,52% (CNR + 0,93 PTS), 11,56% (CNR + 1,09 PTS) y 16,59% (CNR + 2,60 PTS). En general, en marzo, la cuota de mercado de cada uno de los hogares aumentó en comparación con el uno al otro, entre los cuales la cuota de mercado de Yuantong aumentó significativamente, creemos que la principal razón es la diferenciación de las estrategias competitivas.
Sugerencia de inversión: la industria Express se vio gravemente afectada por la situación epidémica en marzo, la industria logística Express se recuperó continuamente en abril, la política de garantía logística se mantuvo en vigor, en general, creemos que el peor impacto ha pasado, el punto de inflexión de la industria ha llegado. Acciones a recomendamos: Yto Express Group Co.Ltd(600233) \ Yunda Holding Co.Ltd(002120) : la cuota de la empresa sigue de cerca al líder en la comunicación, el precio unitario se estabiliza, disfruta del dividendo de reparación del rendimiento. Las acciones estadounidenses favorecen a zhongtong Express: la cuota mantiene la industria en primer lugar, el nivel de gestión y la brecha entre pares, y refleja la ventaja de gestión, su nivel de beneficios sigue liderando a los pares. Al mismo tiempo, se recomienda que el líder de la logística integral S.F.Holding Co.Ltd(002352) :
Consejos de riesgo: la demanda de la industria es inferior a la expectativa; La competencia de precios de la industria se ha intensificado.
