Puntos de inversión
LG New Energy: return loss to Earnings in 2021, Market share rate declined a small year on Year, 2022 is expected to slow growth. Los ingresos en 2021 ascendieron a unos 100800 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio operativo es de 5.500 millones de yuan, lo que convierte las pérdidas en ganancias. En 2021, los ingresos de q4 de la empresa ascendieron a unos 26.500 millones de yuan, en comparación con + 7,1% / + 10,2%; El beneficio operativo fue de alrededor de 450 millones de yuan, en comparación con + 49% / – 70%. Esperamos que la capacidad total de la empresa a finales de 2021 sea de 165 GWh y que la capacidad total de la empresa supere los 425 GWh en 2025. La empresa espera lograr ingresos de 26.300 millones de yuan en 2022, en comparación con + 2,1% / – 2,2%; El beneficio operativo fue de 1.570 millones de yuan, en comparación con – 24,1% / + 242% y el margen operativo fue de 5,96%. Se espera que los ingresos de 2022 asciendan a 116400 millones de yuan, un + 8% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, si se deduce el impacto de los ingresos únicos de 2021, se espera que los ingresos sean un + 14%.
Samsung SDI: los resultados de 2021 aumentaron constantemente, se espera que el crecimiento se desacelere en 2022. Los ingresos en 2021 ascendieron a unos 82.100 millones de yuan, más del 20% en el mismo período del año anterior; El beneficio operativo fue de 6.500 millones de yuan (+ 59% año tras año). En 2021, los ingresos de q4 ascendieron a 23.130 millones de yuan, lo que representa un aumento del 17,4% en comparación con el 10,9% en el mismo período. El beneficio operativo es de alrededor de 1.610 millones de yuan, con relación a + 8,0% / – 28,9%; El beneficio neto es de unos 2.370 millones de yuan, en comparación con + 14,5% / – 6,9%. Se espera que los ingresos de ventas de q1 aumenten año tras año en 2022 y que la rentabilidad aumente. En 2022 continuaremos ampliando el suministro de baterías gen.5 de alto valor a ñadido, mientras que la compañía continúa desarrollando la Plataforma gen.6 de próxima generación, ampliando la segunda planta húngara y asegurando nuevas bases en los Estados Unidos. En el futuro, la empresa se centrará en proporcionar la máxima densidad de energía mediante el uso de materiales catódicos de níquel alto y materiales de silicio negativo, y planea utilizar materiales catódicos libres de cobalto con manganeso en lugar de cobalto para reducir el costo de los materiales.
Ski: los ingresos aumentaron en 2021, pero las pérdidas aumentaron, y se espera que el cuarto trimestre de 2022 sea rentable. Los ingresos de la placa de batería en 2021 ascendieron a 18.420 millones de yuan (+ 90,92% año tras año); El beneficio operativo fue de 4.140 millones de yuan y la pérdida fue de + 60,16% año tras año. En 2021, los ingresos de las baterías de energía q4 ascendieron a 6.464 millones de yuan, lo que representa un aumento de + 114,5% / + 30,6%. El beneficio operativo fue de – 1.878 millones de yuan y la pérdida fue de + 184,48% / + 213,88% en comparación con el trimestre anterior, debido principalmente a los costos de operación de la primera fase de la planta estadounidense y la segunda fase de la planta húngara, as í como al aumento de los gastos de I + d y una sola vez. Debido a la fuerte demanda de los clientes, la empresa espera que las ventas de baterías en 2022 asciendan a 36.364 millones de yuan, para 2022 q4 beneficio antes de impuestos positivo. En cuanto a la capacidad, la empresa tiene previsto producir 77 GWh a finales de 2022 y aumentar la producción anual de baterías a 220 GWh en 2025.
Panasonic: los ingresos aumentaron constantemente en 2021, los beneficios aumentaron considerablemente, la construcción de la capacidad del gran cilindro se aceleró, se espera que el crecimiento se desacelere en 2022. Los ingresos de las baterías de energía en 2021 ascendieron a 36.430 millones de yuan (+ 34,2% año tras año); El beneficio operativo fue de 1.140 millones de yuan, un aumento del 275,8% año tras año. Los ingresos del sector energético de 2021q4 ascendieron a 12.140 millones de yuan (+ 66,8% año tras año); El beneficio operativo es de 1.140 millones de yuan, lo que convierte las pérdidas en ganancias. En cuanto a la capacidad, se ha completado la expansión de la planta de los Estados Unidos, con una capacidad de 39 GWh, y a finales de 2021 la capacidad mundial de baterías de energía de la empresa era de aproximadamente 89 GWh. En 2022, la compañía anunció una nueva Plant a de baterías de 10 GWh en Wakayama, Japón, que produce principalmente 4.680 baterías cilíndricas para Tesla. Se espera que concluya la validación y la producción en masa a finales de 23 y principios de 24 a ños.
Sugerencias de inversión: la valoración de los vehículos eléctricos ha bajado a la parte inferior en 2022, la continuación de la Alta Atmósfera escénica, las empresas de baterías de China están aumentando, 2022 la elasticidad general es mayor, el rendimiento de los líderes que esperamos mantener 80 – 100% alto aumento, seguir viendo más de los líderes de los vehículos eléctricos de manera integral, la primera línea principal es optimista sobre los beneficios de 2022 para reparar el enlace de la batería, el patrón a largo plazo es bueno, el almacenamiento de energía superpuesta se añade, se recomienda el líder Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ Eve Energy Co.Ltd(300014) \ Byd Company Limited(002594) \ . Focus on Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , 00245 \ \ \ \ \ \ \ \ \ , enlaces de hierro y litio preocupados por Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) , Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) ), aditivos (recomendado Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) ); El tercer grifo para la escasez continua: diafragma (recomendado Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ , Focus Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ; Artículo 4: la escasez de litio y los precios superan las expectativas, prestando atención a Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Youngy Co.Ltd(002192) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) \ , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , etc.
Consejos de riesgo: ventas inferiores a las expectativas, competencia de precios superior a las expectativas, disminución del crecimiento de la inversión, etc.
