Durante 22 años, debido al aumento de los precios del carbonato de litio, el mercado teme que el aumento de los costos del sistema de almacenamiento de energía debilite la economía del almacenamiento de energía (especialmente en el mercado chino de superficie, donde la capacidad instalada es mayor y la economía es más débil) y, en última instancia, debilite la demanda de capacidad instalada de la industria. Sin embargo, por otra parte, encontramos que las políticas de estímulo para la industria del almacenamiento de energía se están acelerando en varias provincias (ciudades) de China, lo que ha dado lugar a un apoyo a la demanda en el mercado de valores de China. Este informe se basará en los cambios de política en el momento actual y examinará 1) El modelo de negocio y la economía del almacenamiento independiente de energía en el lado de la red eléctrica de China; Cambios en la demanda de almacenamiento de energía en el lado de la generación de energía en China; Además, en combinación con las necesidades del mercado de la Mesa en el extranjero, se exploran las oportunidades de inversión en el contexto del estallido del mercado mundial de la Mesa.
Antecedentes de desarrollo del almacenamiento independiente de energía en el lado de la red
En los últimos 21 años, la proporción de conexión a la red se ha acelerado, lo que ha dado lugar a un aumento de la demanda de almacenamiento de energía para participar en la regulación del pico y la modulación de frecuencia. En los últimos 21 años, la proporción de nuevas fuentes de energía, como la energía eólica y la eólica, ha aumentado considerablemente, lo que hace que el sistema de energía de China muestre las características de “doble pico y doble altura” & aleatoriedad bilateral, y la demanda de regulación de pico y modulación de frecuencia en la red eléctrica es urgente. Con el fin de estimular el almacenamiento electroquímico de energía para participar en el Servicio de regulación de pico y modulación de frecuencia en el lado de la red eléctrica, el Estado y la mayoría de los lugares han promulgado políticas pertinentes desde hace 21 años, aclarando la identidad del sujeto independiente de almacenamiento de Energía + la norma de compensación del almacenamiento independiente de energía para participar en el mercado de servicios auxiliares, determinando así la viabilidad y la economía del modelo de negocio de almacenamiento independiente de energía en el lado de la red eléctrica.
Modelo de negocio y cálculo económico del almacenamiento independiente de energía en el lado de la red eléctrica
Modelo de negocio: participar en el pico (mercado al contado de electricidad o mercado de servicios auxiliares) + modulación de frecuencia (mercado de servicios auxiliares), el futuro aumentará el modelo de arrendamiento de capacidad para aumentar los ingresos. Como nuevo cuerpo principal del mercado, el almacenamiento independiente de energía en el lado de la red eléctrica proporciona a la red eléctrica servicios auxiliares como la regulación profunda del pico y la modulación rápida de frecuencia para obtener beneficios. En la actualidad, al menos 19 provincias (ciudades) han definido la norma de compensación de la modulación de frecuencia del pico (es decir, los ingresos procedentes del mercado de servicios auxiliares). En el futuro, se espera que el almacenamiento independiente de energía obtenga ingresos adicionales mediante el arrendamiento de capacidad de nuevas centrales eléctricas de energía.
Cálculo económico: basado en el mecanismo de precios existente + aumento del costo del sistema (suponiendo que el costo del sistema es de 2 Yuan / WH), el orden económico: participar en la modulación de pico + modulación de frecuencia participar en la modulación de frecuencia por separado participar en la modulación de pico por separado.
Regulación máxima: Supongamos que el trabajo anual de 300 días, carga y descarga completa una vez al día, 6.000 ciclos. El costo de la electricidad medida es de 0,63 Yuan / kWh, que es económico en 8 provincias (ciudades); Además, en el mercado al contado de la electricidad, cuando la diferencia entre el precio máximo y el precio mínimo de la electricidad el costo de la electricidad, también tiene la economía; El mecanismo de precios de pico de la red Sur es 0792 Yuan / kWh, IRR = 2,07%.
Modulación de frecuencia: Supongamos que cada participación en la modulación de frecuencia toma 1,8 minutos, intervalo de 2 minutos, ciclo de vida completo de 10 años. Calcular el costo del kilometraje = 3,47 Yuan / MW, con economía en varias provincias (ciudades); Además, algunas provincias (ciudades) también han introducido mecanismos de compensación para la modulación de frecuencia primaria, lo que aumenta aún más la economía de la modulación de frecuencia; Calculado por el precio de compensación de 7,5 Yuan / MW, IRR = 14,91%.
Mientras tanto, participar en la modulación de pico + modulación de frecuencia: bajo el uso de carga y descarga de alta frecuencia, supongamos que el ciclo de vida completo se reduce a 8 años; 300 días de funcionamiento anual, carga y descarga completas una vez al día, la relación de funcionamiento anual de FM es del 80%. Con el precio de compensación de 0792 Yuan / kWh, FM 7,5 Yuan / MW, IRR = 18,61%, con alta economía.
Cálculo de la capacidad instalada de almacenamiento de energía en el lado de la red eléctrica de China: basado en tres escenarios principales de aplicación de almacenamiento de energía en el lado de la red eléctrica – modulación de pico, modulación de frecuencia secundaria y modulación de frecuencia primaria.
Peak Regulation: Core Assumption: The Social Electricity Consumption in China increases by 5.5 per cent each year in 22 – 25 years; En 21 años, la proporción de la demanda de ajuste máximo fue del 0,5%, aumentando 0,3 PCT año tras año; La permeabilidad del almacenamiento de energía aumentó un 1% en 21 años y 0,5 PCT año tras año. Teniendo en cuenta la duración anual de la carga y descarga de la energía almacenada para la regulación de la carga máxima, se prevé que la demanda de almacenamiento de energía en el lado de la red será de 0,8 / 1,8 / 3,0 / 4,6 / 6,3 GWh, CAGR + 69% en el escenario de regulación de la carga máxima de China durante 21 a 25 años.
Modulación de frecuencia secundaria: hipótesis básicas: la carga máxima de consumo de energía de China aumenta un 8% anual durante 22 – 25 años; La proporción de la demanda de modulación de frecuencia secundaria en 21 años es del 3%, con un aumento anual de 0,5 PCT; La permeabilidad del almacenamiento de energía es de 21 – 25 años 2% / 3% / 3,5% / 4,5%. Se espera que la demanda de almacenamiento de energía en el escenario de modulación de frecuencia secundaria de China sea de 0,7 / 1,4 / 1,9 / 2,7 / 3,6 GWh, CAGR + 50% en 21 – 25 años.
Modulación de frecuencia primaria: hipótesis básicas: la capacidad instalada de generación de energía no asignada se calcula sobre la base de la capacidad instalada de generación de energía no asignada en 20 años, la capacidad instalada de generación de energía de 21 a 25 años y la relación de distribución de la fuerza en el lado de la generación; La demanda de modulación de frecuencia primaria representa el 10%; La permeabilidad del almacenamiento de energía es de 21 a 25 años 0% / 5% / 10% / 15% / 20%. Se espera que la demanda de almacenamiento de energía en el escenario de modulación de frecuencia primaria de China sea de 0,0 / 1,3 / 3,0 / 5,0 / 7,3 GWh en 21 – 25 años, lo que se espera que sea el mayor aumento de la capacidad instalada de almacenamiento de energía en el lado de la red.
Capacidad instalada total de almacenamiento de energía en el lado de la Red: considerar algunos proyectos de almacenamiento de energía para prestar servicios a tres escenarios al mismo tiempo, la estimación conservadora de la capacidad instalada total es la suma del 80% de la capacidad instalada de tres escenarios. Se espera que la demanda de almacenamiento de energía independiente en el lado de la red alcance 1,2 / 3,5 / 6,3 / 9,8 / 13,8 GWh, CAGR + 85% en 2021 – 2025.
Optimista sobre el alto crecimiento de la demanda del mercado antes del almacenamiento de energía en China
La Alta economía de la Red + la fuerte proporción de distribución de la generación aumenta, y se espera que el mercado chino de pre – Mesa siga creciendo. El precio del carbonato de litio ha aumentado considerablemente en 22 años (de 138000 Yuan / tonelada en abril a diciembre de 21 años a más de 500000 yuan / tonelada en marzo de 22 años), y el costo unitario del actual sistema de almacenamiento de energía ha aumentado alrededor de 0,23 Yuan / Wh en comparación con el precio medio de 21 años, lo que ha dado lugar a la preocupación de que afectará a la demanda del mercado chino de almacenamiento de energía antes de la superficie y a la capacidad mundial de almacenamiento de energía antes de la superficie inferior a lo previsto. Sin embargo, creemos que es poco probable que se debilite la demanda del mercado antes de la presentación de informes en China:
Lado de la Red: el cambio de política ha hecho que el almacenamiento independiente de energía tenga una alta economía, se espera que 21 – 25 a ños CAGR + 87% de almacenamiento de energía en el lado de la red de China;
En el lado de la generación de energía: la proporción de zonas de distribución obligatoria (que actualmente abarcan 25 provincias (ciudades)), la proporción de distribución forzada (10%, más de 2 horas) y otras políticas se aceleran significativamente para garantizar la demanda de instalación en el mercado chino de superficie. Calculamos la capacidad instalada en el lado de la generación de energía de China sobre la base de la nueva política de distribución de la fuerza de la central eólica + la capacidad instalada de la central eólica almacenada para reducir el desperdicio de aire y la luz y la participación en la financiación de los gastos en el mercado de servicios auxiliares: Se espera que la capacidad instalada en el lado de la generación de energía de China alcance 4,7 / 14,3 / 25,2 / 42,4 / 68,4 GWh, CAGR + 95% en 21 – 25 años. Total: Esperamos que la capacidad instalada en el mercado chino antes del balance alcance 5,9 / 17,8 / 31,5 / 52,3 / 82,2 GWh, CAGR + 93% en 21 – 25 años.
Sugerencias de inversión: las oportunidades de inversión de los operadores de almacenamiento de energía independientes en la cadena industrial relacionada con el mercado mundial de Contadores de energía
Bajo el impulso de la política, se espera que la demanda del mercado de pre – balance de China siga aumentando en los próximos 22 a 25 años, y sobre la base de nuestra estimación anterior de la demanda del mercado mundial de pre – balance, se espera que la capacidad instalada del mercado mundial de pre – balance alcance 15,3 / 53,9 / 96,6 / 156,5 / 265,8 GWh, CAGR + 104% en los próximos 21 a 25 años. Por lo tanto, somos optimistas: 1) las oportunidades de inversión en la cadena industrial relacionada con el aumento de la demanda del mercado mundial de almacenamiento de energía; Las oportunidades de inversión de los operadores relacionados con el almacenamiento independiente de energía en el lado de la red de alta economía.
Cadenas industriales conexas:
Batería: buena capacidad del núcleo, vida útil del ciclo, mayor consistencia de la batería, mayor cuota de mercado de la empresa de baterías [ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ], [ Eve Energy Co.Ltd(300014) ]; Se sugiere que se preste atención a la cobertura de las empresas en los mercados de China antes y después de la presentación de informes en el extranjero y se beneficie de la alta demanda descendente [ Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ]; Se recomienda que se preste atención a [ Pylon Technologies Co.Ltd(688063)
Convertidor de almacenamiento de energía: se beneficiará de un gran almacenamiento de energía (frente a la Mesa + industria y comercio) de alta velocidad [ Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) ].
Control de temperatura: bajo la tendencia de la gran capacidad de almacenamiento de energía en el lado de la generación y la alta potencia de almacenamiento de energía en el lado de la red, se recomienda prestar atención a la ventaja de la primera generación + la ventaja no estándar obvia [ Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) \ Operador Independiente de almacenamiento de energía: se recomienda prestar atención a 1) el proyecto independiente de almacenamiento de energía de 300 MW / 600 MWH en construcción [ Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) ]; Focus on the Development of New Energy Generation + Shared Energy Storage Business Model, Reserve Projects include Rudong 100mw / 200mwh Centralized Shared Energy Storage Project + Anhui 400mw / 800mwh Centralized Shared Energy Storage Project [ Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) ].
Consejos de riesgo:
La demanda de almacenamiento de energía no está a la altura de las expectativas; La fuerza de la política no es tan fuerte como se esperaba; El aumento de los costos de las baterías de litio superó las expectativas; El desarrollo de otros modos de almacenamiento de energía supera las expectativas; El cálculo es subjetivo y sólo de referencia.
