¿La investigación de esta semana se centra en: cómo afecta la epidemia a la producción y venta de electrodomésticos?
Desde abril, las epidemias de Shanghai y Jilin se han extendido ampliamente y han tenido un profundo impacto, al mismo tiempo, se han producido epidemias en varias regiones de todo el país. En general, la situación epidémica de esta ronda ha obstaculizado la oferta y la distribución logística, lo que ha afectado a las ventas finales, pero la influencia negativa a nivel de la demanda es controlable, eliminando las limitaciones logísticas y de producción, la tasa de crecimiento de los canales fuera de línea de las principales categorías se ha reducido En comparación con la tasa de crecimiento de q1, creemos que la demanda general sigue mejorando, y se espera que la situación de la producción y las ventas mejore tras la estabilización de los factores de influencia de la oferta.
Lado de la oferta: el impacto de la capacidad de producción de electricidad blanca es limitado, la capacidad de producción de electricidad de cocina y aparatos eléctricos limpios se ve muy afectada; Obstrucción de la distribución logística en el este, noreste y norte de China
Nivel de producción: las empresas de energía blanca tienen más parques industriales y una distribución más dispersa, mientras que la distribución de la capacidad de producción de las pequeñas empresas de electrodomésticos es relativamente concentrada, la situación epidémica también tiene un gran impacto. Las principales empresas de energía blanca en todo el país tienen muchos parques industriales, la distribución geográfica de la capacidad de producción está relativamente dispersa. En cuanto al noreste y el este de China, donde se han registrado más casos desde la epidemia actual, aunque algunas de las tres principales empresas de energía eléctrica blanca se han visto afectadas, en general debido a la amplia distribución de la capacidad nacional, esperamos que el impacto general sea limitado. La distribución de la electricidad de cocina y los pequeños electrodomésticos se concentra relativamente, por lo que algunas zonas se ven afectadas en gran medida. El parque industrial de la empresa de electricidad de cocina se encuentra principalmente en la provincia de Zhejiang, principalmente en Haining, Shengzhou y otros lugares en el norte de la provincia de Zhejiang, mientras que las pequeñas empresas de electrodomésticos se encuentran principalmente en Shunde, Provincia de Guangdong, y las empresas de electrodomésticos limpios como Lake, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Desde la actual ronda de brotes epidémicos, las empresas de la región del delta del río Yangtze se han visto afectadas en diversos grados en la producción, entre ellas, las políticas de prevención y control en Suzhou y Haining tienen un gran impacto en la capacidad local pertinente, mientras que Guangdong se ve relativamente afectada por la actual ronda de brotes epidémicos, por lo que juzgamos que desde el punto de vista de la producción, la parte de los aparatos eléctricos limpios y las empresas eléctricas de cocina se ven afectadas en gran medida.
Nivel logístico: la mayoría de las provincias y regiones de China se ven afectadas en diversos grados, entre ellas el este, el noreste y el norte de China. La disminución de la circulación de personas y la disminución de la eficiencia de la circulación logística se convierten en otro factor importante que afecta al lado de la oferta. Desde el punto de vista de la información de la Plataforma de comercio electrónico, las principales provincias y regiones de todo el país se ven afectadas en diversos grados, entre ellas el este y el noreste de China, donde la situación epidémica es grave, y el norte de China, donde la situación epidémica persiste, se ve afectada en gran medida.
Lado de la demanda: el rendimiento de las ventas fuera de línea es mejor que en línea, el rendimiento de los pequeños electrodomésticos es mejor que el de los grandes electrodomésticos
Canal: las ventas fuera de línea son mejores que en línea. A diferencia de la situación epidémica anterior, debido a la mayor infectividad, el grado de control logístico en todas partes se ha intensificado, lo que ha tenido un impacto negativo en las ventas en línea, y debido a que las tiendas fuera de línea, los distribuidores tienen una cierta acumulación de inventario en línea, la situación de bloqueo del lado de la oferta causada por la epidemia es relativamente pequeña en línea. Desde el punto de vista del rendimiento de los datos, la tasa de crecimiento interanual de los electrodomésticos de tamaño de canal en línea en las dos primeras semanas de abril fue inferior a la tasa de crecimiento interanual de enero a marzo, mientras que la tasa de crecimiento interanual de los electrodomésticos de tamaño de canal fuera de línea en las dos primeras semanas de abril fue menor que la de enero a marzo.
Categoría: los pequeños electrodomésticos funcionan mejor que los grandes. Desde el punto de vista del rendimiento de los datos, el grado de impacto de la electricidad en las dos primeras semanas de abril fue significativamente mayor que el de los pequeños electrodomésticos, lo que indica que la cantidad de ventas de cables disminuyó significativamente en comparación con enero – marzo en las dos primeras semanas de abril, mientras que la Tasa de crecimiento en línea de los pequeños electrodomésticos en las dos primeras semanas de abril fue básicamente la misma que en enero – marzo. Creemos que las siguientes razones contribuyen a la débil demanda de electricidad durante la epidemia: la cantidad de electricidad en sí es mayor, la disminución de la voluntad de consumo de los residentes durante la epidemia conduce a la renuencia a actualizar los productos de compra por adelantado; Al mismo tiempo, la instalación de electricidad a menudo requiere servicios a domicilio, las actividades relacionadas con la epidemia durante las restricciones. Mientras que los pequeños electrodomésticos son más propensos a la propiedad de consumo rápido, debido al aumento del tiempo de residencia de los residentes durante la epidemia, la Dependencia de los electrodomésticos de cocina y los electrodomésticos limpios aumentó, promoviendo así el consumo de categorías relacionadas.
Tendencia de los precios de las materias primas: el 15 de abril de 2022, el precio de liquidación al contado del cobre y el aluminio shfe fue de 75.700 y 21.820 Yuan / T, respectivamente; Shfe Copper versus last week + 2.44%, Aluminum versus last week – 0.14%; Desde este año, los precios del cobre + 8,62%, los precios del aluminio + 7,65%. El 15 de abril de 2022, el índice de precios de la ciudad de plástico de China fue de 101986, frente a la semana pasada – 0,78 por ciento y este año + 2,71 por ciento. El 15 de abril de 2022, el índice compuesto de precios del acero fue de 141,41, frente a – 0,77% la semana pasada y + 7,29% este año.
Sugerencias de inversión: a corto plazo, creemos que la industria del consumo y los electrodomésticos seguirá siendo una situación de conmoción cerebral, la tendencia de recuperación de la demanda sigue siendo afectada por la epidemia en todo el país, la logística también está bloqueada o lenta en una amplia gama. Se recomienda que se dé prioridad a los objetivos de calidad con anclajes de evaluación claros, a la espera del impacto de la epidemia en el pasado. Se recomiendan [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ], [ Midea Group Co.Ltd(000333) ], [ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ], [ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ], [ Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ].
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica se expande, el mercado inmobiliario, el tipo de cambio, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, etc.
