Cts International Logistics Corporation Limited(603128) ( Cts International Logistics Corporation Limited(603128) )
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Mantener un alto crecimiento de los ingresos de las operaciones básicas y mejorar la rentabilidad del transporte aéreo internacional
Ingresos de las operaciones básicas: en 2021, los ingresos procedentes del transporte aéreo internacional ascendieron a 6.847 millones de yuan, yoy 20. 20%; Los ingresos del transporte marítimo internacional ascendieron a 11.730 millones de yuan, yoy142. 70%; Los ingresos de la logística del comercio electrónico transfronterizo ascendieron a 3.775 millones de yuan, yoy98. 92%; La continuación del dividendo de las tarifas de flete hace que los ingresos logísticos transfronterizos de las empresas tradicionales de transporte aéreo y marítimo internacional y las nuevas empresas sigan aumentando rápidamente.
Operaciones básicas: en 2021, el volumen de negocios del transporte aéreo internacional fue de 354400 toneladas, yoy 2. 64%; El volumen de negocios del transporte marítimo internacional es de 1.035400 TEU, yoy1. 91%; La logística del comercio electrónico transfronterizo completó el volumen de tráfico aéreo de 61.800 toneladas, yoy16. 38%, el volumen de tráfico marítimo completado 15.900 TEU, yoy218. 56%, completó 17.700 TEU en el tren de Europa central, yoy 276. 0,2% y 93.300 toneladas completadas en China; A través de la coordinación inicial de negocios, Jiacheng International realizó 105300 toneladas de paquetes logísticos transfronterizos de comercio electrónico, yoy 118% durante todo el año. La inestabilidad de la oferta transfronteriza de transporte de mercancías ha suprimido el volumen de Negocios de las empresas tradicionales, pero la logística transfronteriza de comercio electrónico ha acelerado aún más la velocidad de desarrollo y la escala se ha ampliado continuamente después de la fusión y adquisición de Jiacheng International.
Margen bruto de las operaciones básicas: en 2021, el transporte aéreo internacional completó un margen bruto de 875 millones de yuan, yoy49. 45%, 12,77% de margen bruto, 2,5 pcts más que un a ño antes, con la posición de liderazgo en los principales aeropuertos, la cadena de servicios continua, mejorar la viscosidad de los principales clientes, mejorar la rentabilidad del negocio del transporte aéreo; El beneficio bruto del transporte marítimo internacional es de 736 millones de yuan, yoy 124. 03%, margen bruto 6,27%, disminución interanual de 0,52 PCT; El beneficio bruto de la logística del comercio electrónico transfronterizo es de 493 millones de yuan, yoy 52. El 26%, el margen bruto del 13,42%, disminuyó en 4,11 PCT. En el contexto de la construcción de nuevos productos y la expansión del transporte marítimo y la logística transfronteriza del comercio electrónico, el margen bruto ha disminuido.
El rendimiento de q1 superó ligeramente las expectativas, esperando la Liberación del volumen de tráfico después de la epidemia
2022q1, la empresa logró un beneficio neto de 252 millones de yuan, yoy36. En el contexto de la temporada baja tradicional del comercio de importación y exportación y el funcionamiento normal de los aeropuertos y puertos básicos restringidos por el cierre y el control de las epidemias en marzo, el comercio de China, con su excelente dominio de los recursos, ha superado el nivel del mercado en el crecimiento del transporte aéreo y marítimo internacional, y la logística del comercio electrónico transfronterizo se ha expandido rápidamente gracias al desarrollo activo y la integración. De cara a todo el año, tras el cierre y el control de la epidemia, el aeropuerto central se abrirá gradualmente, el comercio electrónico transfronterizo marcará el comienzo de la temporada alta a mediados de año, y la demanda de reposición de existencias de las empresas tradicionales continúa, el volumen de tráfico se libera, se espera que el Comercio Chino obtenga un aumento constante de los precios y el rendimiento operativo.
Prolongación de la cadena + aumento del número de clientes directos, a largo plazo favorece la logística transfronteriza de las principales empresas
La cooperación con Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) , Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) \ \ 35 De cara al futuro, se espera que el transporte aéreo y marítimo internacional pase de la reserva a los proveedores de servicios de enlace múltiple, aumente aún más la proporción de pasajeros directos y aumente la rentabilidad de las empresas tradicionales. En el aspecto de la logística del comercio electrónico transfronterizo, con el apoyo de la marca en el mar, la demanda de servicios logísticos de toda la cadena de las empresas chinas de comercio electrónico transfronterizo ha ido en aumento, el comercio de China ha establecido la cooperación logística con varias plataformas de comercio electrónico y estaciones independientes, con el avance de la integración de fusiones y adquisiciones, el comercio de China se centrará en la creación de productos con competencias básicas, y se espera que finalmente se destaque en la competencia. Se espera que la logística transfronteriza del comercio electrónico abra la segunda curva y abra el espacio para el crecimiento de los beneficios y la valoración del comercio chino.
La previsión de beneficios y la calificación de la inversión se ajustan de acuerdo con el anuncio público. Los ingresos de explotación de Cts International Logistics Corporation Limited(603128) 2022 – 2024 son respectivamente 28.696 millones de yuan, 30.716 millones de yuan y 32.864 millones de yuan. Mantenga la calificación de compra.
Los riesgos indican que el desarrollo logístico del comercio electrónico transfronterizo no es tan esperado, la incertidumbre de la política del comercio electrónico transfronterizo, la inestabilidad del comercio internacional, el efecto sinérgico de las fusiones y adquisiciones no es tan esperado, los riesgos recurrentes de brotes epidémicos, la intensificación de la competencia industrial, los desastres aéreos y marítimos y otros incidentes de Cisne Negro.
