Zhou Xiaochuan, Presidente de la sociedad financiera China y ex Presidente del Banco Popular de China, dijo en un discurso pronunciado en el foro financiero mundial Tsinghua Wudaokou 2022 que las instituciones de terceros que emiten monedas deben evaluar si cumplen los altos estándares. Tomemos el comportamiento de emisión de billetes de banco comercial, incluyendo la alta tasa de adecuación del capital; Se requiere una reserva; Existe un mecanismo de seguro de depósitos; Hay una fuerte regulación y gobernanza empresarial.
Zhou Xiaochuan dijo que hay muchos intentos actuales de innovación monetaria digital para “moneda estable”, y su estabilidad depende del apoyo detrás.
“Las grandes empresas tecnológicas y las empresas financieras tecnológicas tienen grandes perspectivas en la industria de pagos, pero deben prestar atención a la integridad, no jugar a la pequeña inteligencia, mejorar su calidad, a un alto nivel. Dijo Zhou Xiaochuan.
En cuanto al renminbi digital, el Sr. Zhou dijo que el Banco Central de China había hecho hincapié en el desarrollo de la moneda digital como alternativa al m0, lo que indicaba que quería centrarse en la venta al por menor, es decir, en la esperanza de que se utilizara en la venta al por menor, en particular con la ayuda de Internet y terminales móviles de Internet.
“También se ha sugerido que la moneda digital basada en la cadena de bloques podría sustituirse por otra, lo que podría dar lugar a una mayor atención a la investigación y el desarrollo.” Zhou Xiaochuan dijo que, en primer lugar, el sistema actual no causará algún tipo de impacto y confusión; En segundo lugar, m0 y M1 no están aislados y separados; En determinadas condiciones, m0 y M1 están conectados entre sí por tuberías, aproximadamente equivalentes, no habrá m0 es la moneda del Banco Central es altamente estable, M1 no es la moneda del Banco Central es inestable.
En cuanto a la moneda digital transfronteriza, que es motivo de gran preocupación para el mercado, el Sr. Zhou dice que la moneda digital depende de su aplicación. Al mismo tiempo, el Banco Central debe garantizar el poder adquisitivo de las monedas emitidas por el Banco Central mediante garantías institucionales, compromisos y apoyo de apoyo, que es una especie de deuda. Por lo tanto, no es tan fácil aplicar cbdc a otros aspectos, como la geopolítica.
“Hay otra situación en la que un Estado puede dar órdenes monetarias obligatorias, como qué moneda debe utilizarse para cualquier transacción, lo que puede dar lugar a un aumento de la posición de la moneda, pero también puede dar lugar a un paso más allá.” Zhou Xiaochuan dijo que desde el punto de vista de Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) \ \
En segundo lugar, hay muchos tipos de planes y productos en el campo monetario. Zhou Xiaochuan dijo que la moneda digital tiene actualmente Token – based, account – based y payment instruction – based Track.
Zhou Xiaochuan señaló que el proceso de competencia debe prestar atención a la equidad, no puede reprimir maliciosamente a los oponentes, ni puede destruir la infraestructura financiera, ya que la sustitución fácil de la infraestructura financiera puede crear un mayor riesgo.
“Tenga en cuenta que lo bueno de la innovación debe comenzar con la falta de versatilidad o interoperabilidad. En una etapa dada, todavía debe haber algunas autoridades, reguladores o asociaciones para mejorar la versatilidad y hacer algunas normas e interoperabilidad comunes, que pueden ser paralelas en muchas direcciones, pero aumentarán la versatilidad para que sea realmente conveniente en El futuro. Dijo Zhou Xiaochuan.
Desde el punto de vista de las normas de competencia, Zhou Xiaochuan dijo que la seguridad de la moneda digital es un punto importante; Lo más importante a tener cuidado es que los innovadores, bigtech y fintech no malversen fondos de clientes.
El Sr. Zhou también dijo que el CIPS (sistema de pagos transfronterizos del renminbi) estaba diseñado para los pagos transfronterizos del renminbi, es decir, el sistema de pagos transfronterizos del renminbi, la liquidación y la liquidación. Además, el sistema también incorpora algunas funciones de comunicación, pero las funciones de comunicación no se utilizan mucho.
“La moneda digital, al menos la e – CNY China está diseñada para la venta al por menor, para la comodidad de la gente común, para la conveniencia de los comerciantes, no para reemplazar el dólar.” Zhou Xiaochuan dijo que no descarta que e – CNY pueda tener perspectivas de pago transfronterizo en el futuro, pero también se espera que se centre en el comercio minorista, la aplicación transfronteriza de venta al por menor, no se utiliza fácilmente como arma militar.
El texto completo de la Declaración es el siguiente:
Buenos días a todos, invitados y delegados. En primer lugar, felicito sinceramente al Instituto financiero Wudaokou de la Universidad Tsinghua por su décimo aniversario. Como una de las principales universidades, el foro financiero mundial Tsinghua Wudaokou espera que pueda hablar de un tema académico, destacando las características de la investigación de la escuela de Finanzas. También he pensado en ello, he escuchado sus ideas y he compartido algunas preguntas sobre la moneda digital con ustedes hoy. En el presente documento se examinan dos esferas intersectoriales de la moneda digital: la política, los servicios financieros específicos, la aceptación del mercado y la aceptabilidad de los agentes del mercado. La otra se centra más en las medidas técnicas, que pueden no ser las mismas, por lo que todavía podría centrarse en las áreas anteriores.
En realidad se ha debatido mucho en esta esfera, y se han debatido muchas cuestiones y conceptos, por lo que me pregunto si se han seleccionado algunas cuestiones que no se han debatido mucho en el pasado o que podrían ser cuestionables para que se examinen hoy.
En primer lugar, he revisado lo que se ha discutido en el pasado, y tengo una list A de 35 preguntas en esta lista que ya se han discutido, y no me estoy centrando en ellos hoy.
También quiero decir que personalmente he estado fuera del Banco Popular de China durante cuatro años, por lo que estoy haciendo estas discusiones en nombre de los puntos de vista y opiniones de la investigación personal, no de las instituciones. La moneda digital es un tema dinámico, y hay algunas diferencias entre las cuestiones planteadas al principio y las que se plantearon más tarde, especialmente algunas de las discusiones que se han visto en el mundo y algunas de las nuevas ideas que se han planteado.
En primer lugar, se planteó la cuestión de cómo distinguir y evaluar el cbdc, es decir, la moneda digital del Banco Central. ¿Cuál es la viabilidad y estabilidad de los fondos en las cuentas de los bancos comerciales, es decir, entre las monedas M1 de los bancos comerciales y otras monedas? En primer lugar, todo el mundo está preocupado por la estabilidad, quiero decir que la estabilidad no debe ser considerada como una de las dos opciones, ya sea estable o inestable, de hecho la estabilidad puede ser un indicador continuo, algunas monedas serán muy estables, cerca de 1, hay algunas inestables, o inestables, cerca de 0. Otros, ya sean implementados o diseñados, pueden tener un cierto grado de estabilidad, por lo que pueden estar en él. Algunas personas dicen que la moneda del Banco Central es estable, el Banco Central emite m0, el dinero en la cuenta bancaria comercial M1 es la moneda comercial, no tiene estabilidad del 100%. Creo que esta declaración puede tener algunos problemas, es cuestionable, y puede causar confusión de confianza.
Desde este punto de vista, en primer lugar, la moneda de un banco comercial o su cuenta de capital tiene una estabilidad bastante alta, por supuesto, no es 100% estable.
Algunos bancos comerciales pueden tener problemas, otros pueden quebrar, y su dinero puede no estar disponible en caso de quiebra, pero eso es otro fenómeno. ¿Además, cómo se mide la estabilidad? ¿Una medida es encontrar un marco de referencia para medir, por ejemplo, el papel del Banco Central para medir, no es 100% equivalente? Esto implica que la propia moneda del Banco Central no es necesariamente 100% estable en el sentido real, ya que la inestabilidad monetaria del Banco Central depende del poder adquisitivo. También puede tomar un marco de referencia con DEG, dólares, y una combinación de productos básicos, por lo que en realidad hay diferentes sistemas de coordenadas estables, y no necesariamente la moneda de su propio banco central como coordenadas es la más razonable.
¿Por qué decimos que los bancos comerciales también pueden emitir m0? Un ejemplo de ello es Hong Kong (China). Hong Kong solía tener dos bancos emisores de billetes HSBC y Standard Chartered bajo el Gobierno británico, y se unió al Banco de China en Hong Kong en 1997. Tres bancos comerciales emitieron billetes, pero los requisitos para los tres bancos comerciales son muy altos, por lo que el dólar de Hong Kong emitido por los tres bancos también es muy estable. ¿Los billetes entre los tres bancos emisores son totalmente universales? En realidad no es 100%, especialmente desde el principio, pero en general es altamente estable y versátil. ¿Por qué los bancos comerciales pueden ser tan estables? ¿Son estables las entidades de terceros que emiten dinero, independientemente del tipo y la base tecnológica? Depende de si cumple los altos estándares. ¿Decimos que los requisitos de los bancos comerciales son bastante altos, especialmente los requisitos de los bancos emisores de billetes serán más altos, cuáles son? Podría haber muchos, y Enumeraré cinco de ellos.
En primer lugar, un alto coeficiente de adecuación del capital. Después de la crisis financiera mundial, se propuso un concepto llamado calidad del capital. Además de tener capital, la calidad del capital también es alta. ¿Qué es la alta calidad del capital? Es que el capital tiene la capacidad suficiente para absorber las pérdidas, si el capital se pone allí, entonces el tiempo para absorber las pérdidas para escapar, esto no es capital de alta calidad. Además, hay requisitos de seguridad complementarios, como el apalancamiento y la relación de estabilidad neta del nsfr. Además, los bancos de alta calidad, en particular los bancos de importancia sistémica de confianza internacional, o los grandes bancos del G20, deben tener una capacidad de absorción total de pérdidas (tlac) y mayores requisitos para hacerlo.
En segundo lugar, los bancos comerciales necesitan reservas. Aquí hay reservas de depósitos, los bancos centrales en diferentes períodos de requisitos de reservas de depósitos pueden no ser los mismos, también tienen un papel regulador. Además, la reserva de liquidación debe participar en el sistema de liquidación. Hay reservas para deudas incobrables y provisiones para pérdidas. Los bancos centrales dan a los bancos más importantes, si pueden emitir dinero, un sobregiro temporal, lo que significa que pueden pedir prestado a los bancos centrales si algo sale mal temporalmente del sistema de compensación, lo que mucha gente ignora, ya que rara vez sucede, pero se necesita en tiempos de crisis financiera mundial. En el futuro, cuando todos participen en la ECC, es decir, las contrapartes centrales cualificadas, otros derivados financieros y productos de valores, si se negocian, necesitan una contraparte central, deben tener una cuenta en el Banco Central, cuando sea necesario, necesitan el apoyo del Banco Central. Este es el segundo punto.
En tercer lugar, existe un mecanismo de seguro de depósitos que garantiza el reembolso en caso de liquidación. China tiene menos de medio millón de depósitos que se reembolsan íntegramente y han aumentado desde la crisis financiera mundial. En tiempos de crisis financiera en Chipre, grandes depósitos deben convertirse en acciones. Además, cualquier institución, especialmente los bancos importantes, tendrá que pasar de la capacidad de pago de China a la capacidad de pago internacional, una de las cuales depende de las reservas de divisas del Banco Central para garantizar los pagos internacionales y superar las fluctuaciones.
Artículo 4 se requiere una supervisión sólida, que establezca requisitos claros para la calidad del balance, el activo y el pasivo, as í como disposiciones para la ponderación de riesgos del activo. Las ponderaciones de riesgo de algunos bancos pueden querer basarse en calificaciones internas, Basilea tiene reglas, no se puede hacer demasiado escandaloso. También hay requisitos de transparencia y pruebas de resistencia que garantizan la calidad de los bancos.
Artículo 5 gobernanza empresarial. Estos bancos deben tener una estructura de control y equilibrio, un equipo profesional adecuado, una auditoría interna y externa calificada, los ejecutivos también tienen ciertos requisitos. En particular, no puede ser como hace algún tiempo, muchas de las instituciones que salen mal son una person a que decide, tal gobernanza empresarial es un gran problema. Por lo tanto, en este caso, el M1 del banco comercial tiene una característica muy cercana a la moneda del Banco Central, no se puede decir que sea una moneda comercial, es inestable, no se puede decir.
Si las instituciones de terceros quieren innovar, quieren hacer dinero digital o participar en el sistema de pago, deben acercarse a los altos estándares en diversos grados, no pueden ser inteligentes. Usted dice que esos estándares son demasiado altos, el costo es demasiado alto, yo evito, esto no es bueno tampoco, yo como la empresa de tecnología no está de acuerdo con sus estándares, pero si usted está fuera de estos estándares, usted puede tener problemas de estabilidad, además de su propia estabilidad, la estabilidad de todo El sistema también tiene un impacto. Además, no es fácil obtener la plena confianza de los usuarios.
Desde este punto de vista, hay un montón de intentos innovadores para estabilizar la moneda, la fuente es porque empezamos a tener la llamada moneda inestable como Bitcoin, por supuesto, no es realmente una moneda, otros dicen que es un activo digital, y la biblioteca no quería comparar la idea original con ningún marco de referencia. Esta moneda no es estable, no es estable, tienes que ver lo que te mantiene estable. ¿Dijiste que tenías una reserva del 100%, verdad? ¿A quién pusiste, alguien te lo demostró, alguien lo auditó? ¿En general, esta moneda está en deuda. Quieres usarlo? ¿Incluyendo la compra de bonos del Tesoro también, si se pone en el lado de los activos cuando se utiliza, cómo es la seguridad del lado de los activos? ¿Qué hay de la liquidez? Estas son las respuestas necesarias. ¿Además, quiere someterse a regulaciones estrictas o hacer to do lo posible para eludirlas? ¿Alguna vez has pensado en hacer pruebas de estrés en malas condiciones? ¿Debido a que hay algunas ideas innovadoras, debido a la debilidad de la fuerza, a menudo toma las condiciones muy suaves para decir, puedo usar esto, muy bien, pero usted debe considerar las malas circunstancias que usted no hizo la prueba de estrés, después de un error qué hacer? ¿Debe haber transparencia cuando algo sale mal? Debido a que sólo un alto grado de transparencia, el error puede tener la oportunidad de mejorar. De hecho, en la situación actual de todo el desarrollo de ti, hay muchas empresas fintech y bigtech a menudo cometen errores, errores en la tecnología no es terrible, la clave es cómo cambiar la tecnología. Pero después de cometer un error puede cubrir con dinero, utilizo mi propio dinero, especialmente algunas empresas valoran muy alto, tienen un montón de dinero en la mano, tomar el dinero para cubrir el error, no decir. La moneda estable no se llama a sí misma, debe tener una serie de condiciones para comprobar si usted es una moneda estable. No debemos sacudir fácilmente la confianza en los fondos de las cuentas bancarias comerciales, la emisión de billetes es la más alta, la participación en el pago es un vínculo en el pago, e incluso la participación en el pago de la línea de recepción, la recepción es también la participación en el pago, los requisitos de trabajo en Cada nivel son diferentes. Usted será más exigente si desea ser grande y fuerte. Además, usted debe entender que la emisión de billetes es un pasivo, desde el balance del Banco Central, la emisión de m0 es un pasivo del Banco Central. Debe decirse que el desarrollo de las grandes empresas tecnológicas y las empresas financieras tecnológicas es prometedor y tiene grandes perspectivas en la industria de los pagos, pero debemos prestar atención a la integridad, no jugar a la pequeña inteligencia, mejorar su propia calidad, a un alto nivel, que es el primer problema.
La segunda pregunta es cómo entender que la moneda digital e – CNY, enfatizada por el Banco Central de China, se encuentra en m0.
Se expresó comprensión de la cuestión y se formularon algunas preguntas. Creo que los dirigentes del Banco Popular de China han expuesto esta cuestión y la han dejado muy clara.
En primer lugar, el Banco Central de China subrayó que el desarrollo de la moneda digital era un sustituto del m0, lo que indicaba que quería centrarse en la aplicación en el sector minorista, es decir, en el sector minorista, en particular mediante Internet y terminales móviles de Internet para proporcionar una mayor comodidad.
Además, el Banco Central es una gran Organización, al igual que los bancos comerciales, cualquier negocio interno necesita ser gestionado por un Departamento, la gestión m0 es un Departamento, la gestión M1 es otro departamento. Los gastos de I + D y los gastos de los proyectos piloto se gestionan desde cualquier lugar. Por lo tanto, el posicionamiento m0 también evita que todo el mundo perturbe la guerra, el trabajo está bien, esta es también una razón.
En la gestión, por ejemplo, usted va al Banco a cambio de divisas, ver el precio de la marca, un billete, una moneda, estos dos son diferentes. Es decir, m0 y M1 no tienen las mismas reglas de tipo de cambio en el intercambio de divisas, y la gestión ha sido diferente en el pasado.
Una vez más, creemos que M1 funciona normalmente tanto en el Banco Central como en el sistema financiero. Aunque hay margen para mejorar cualquier negocio a medida que avanza la tecnología, mejorar la eficiencia, reducir costos, aumentar la seguridad y corregir errores, parece que M1 tiene menos margen para mejorar. No digas que la sustitución de M1 hace que todo el mundo sienta que la gestión después de M1 tiene que cambiar completamente, como si causara un impacto como este, parece que el sistema actual no es muy bueno, necesita ser reemplazado.
En el proceso de desarrollo de la moneda digital, cuando el concepto de moneda digital se involucró por primera vez, había dos tipos principales en el mundo. Uno se basa en fichas y el otro en cuentas; Uno tiene una cuenta, el otro no. Creo que también se puede a ñadir un cheque basado, es decir, basado en instrucciones de pago, usted da instrucciones de pago, pero el pago real se hace más tarde. Así que las instrucciones de pago son un poco como los cheques de los Estados Unidos y algunos países occidentales. En el pasado, los cheques eran más desarrollados, las compras personales para firmar cheques en la línea, esto en sí mismo, incluso si el pago, pero en realidad esto es sólo una orden de pago, hay algo más que hacer después del trabajo, honestamente este trabajo no es muy simple, debe ser hecho antes de que realmente se complete el pago. También se trata de cuentas corrientes. En los Estados Unidos, la cuenta corriente es m0, por lo que la cuenta corriente no ha pagado intereses en los últimos a ños, al igual que el papel moneda, por lo que hay una cuenta cercana al papel moneda. Pero en China, m0 sólo tiene efectivo, el dinero que pone en la cuenta de pago del Banco, el Tesoro de pago es M1, por lo que esto también tiene una comprensión diferente de m0, M1, por lo que m0, M1 todavía tiene mucho conocimiento en el Medio.
Además, en las primeras etapas del desarrollo de la moneda digital, no teníamos la intención de sustituir específicamente las transacciones en los mercados financieros, como el mercado de valores, el mercado de bonos y el mercado de divisas. También se sugirió que la moneda digital basada en la cadena de bloques podría sustituirse por la moneda digital, lo que podría dar lugar fácilmente a la consideración del enfoque de la investigación y el desarrollo. El otro es que m0 y M1 no están aislados y separados, sino que tienen tuberías entre ellos. Todo el mundo sabe que el dinero de la cuenta se puede retirar para hacer efectivo si se ajusta a las normas, especialmente para los residentes, los residentes pueden retirar pequeñas cantidades de efectivo, pero retirar grandes cantidades de efectivo debe cumplir con los procedimientos de lucha contra el blanqueo de dinero y las normas de gestión del efectivo. Bajo ciertas condiciones, m0 y M1 tienen una conexión de tubería entre, aproximadamente equivalente, no aparecerá m0 es la moneda del Banco Central es altamente estable, M1 no es la moneda del Banco Central es inestable.
La tercera pregunta es si el Banco Central, en particular el Banco Popular de China, debería acelerar la emisión y emitir más dinero digital. En particular, la moneda digital transfronteriza. esto también está relacionado con ¿Cómo lo vemos? Personalmente, creo que la cantidad de dinero que imprime puede decidir por sí mismo, pero si puede salir a la circulación depende de la aplicación, depende de si la gente está usando esta cosa. Muchas personas no entienden el proceso de producción de billetes del Banco Popular de China, pensando que una imprenta puede ser usada, de hecho no. Los billetes se imprimen y se almacenan en grandes almacenes, que, francamente, son una maravilla, como Beijing, que tiene todos los almacenes tridimensionales altamente automatizados. Hay dos tipos de cosas en el almacén: una es la producción de materias primas, como papel, tinta, y la otra es la producción de productos acabados, que necesitan ser almacenados en el almacén, no pueden salir directamente. A continuación, los productos terminados se transportan a la cuenta mancomunada de cada sucursal. El efectivo que llega a la Caja es recogido por el banco comercial, el Banco Comercial recibe o no recibe es ver su propia M1 oferta y demanda diferencia, M1 oferta y demanda diferencia es decir, depósito y préstamo diferencia, más estrictamente hablando es la diferencia entre el depósito de efectivo y la salida de efectivo, la gran cantidad de dinero en efectivo lleva a la salida de flujo de efectivo, de lo contrario, el efectivo se pone en el banco comercial o el Banco Popular de China, no puede salir.
¿Cuál es la temporada en la que más dinero sale cada año? Es antes del Festival de primavera. En el pasado, mucha gente quería llevar dinero a casa, pero ahora esta situación ha disminuido, una vez terminado el Festival de primavera, mucha gente llevará el dinero de vuelta al Banco, el dinero de vuelta a los bancos comerciales en gran cantidad. Después del Festival de primavera, los bancos comerciales tienen demasiado dinero atrasado y lo devuelven al Banco Central. En este proceso, también hay un manejo de dinero incompleto. Es decir, el Banco Central debe hacer que la moneda emitida sea realmente necesaria en el mercado, especialmente en el mercado minorista, mientras que, de hecho, el Banco Central sólo puede emitir dinero si el mercado lo requiere, no si se imprime.
Además, hay una relación alternativa entre el billete m0 y otros instrumentos de pago. Si otras herramientas de pago funcionan bien, el m0 cae, como las tarjetas de crédito y débito, especialmente si las tarjetas de débito se utilizan mucho más. Por ejemplo, ahora la cartera de pago de terceros en realidad no tiene efectivo real, es el tipo de cuenta de capital, bien utilizado, todo el mundo piensa que no necesita tomar tanto dinero en efectivo, la escasez de efectivo se reducirá, por lo que también hay una relación alternativa.
Todo el efectivo emitido por el Banco Central es responsabilidad del Banco Central. Porque en muchas discusiones internacionales, dicen que su moneda Digital China está creciendo muy rápido, es un arma maravillosa en el futuro, es su activo. Los verdaderos banqueros centrales saben que la emisión de dinero es el pasivo del balance, lo que significa que el Banco Central debe garantizar el poder adquisitivo de la moneda emitida por el Banco Central a través de la garantía del sistema, el compromiso y el apoyo de respaldo. Por lo tanto, desde este punto de vista, no es tan fácil aplicarlo a otras áreas, especialmente en áreas como la geopolítica.
En otro caso, el Estado puede dar órdenes obligatorias sobre la moneda, como qué moneda debe utilizarse para cualquier transacción, lo que puede dar lugar a un aumento de la posición de la moneda, pero también puede ser simplemente un paso más allá, lo que significa que el Gobierno debe exigir que esas transacciones se hagan en esa moneda, cuando en realidad a las Partes no les gusta la moneda, y antes de que llegue a la transacción, el comprador puede cambiarla a esa moneda. Después de la transacción, el beneficiario teme que la moneda no sea segura, y luego cambia de nuevo, por lo que puede ser sólo un intermediario. Hemos tenido este fenómeno en el comercio fronterizo. Aunque el comercio entre China y los países fronterizos nos alienta a utilizar tanto la moneda de la otra parte como el renminbi, en algunos lugares el renminbi es fácil de usar y la moneda de la otra parte no es fácil de usar; También algunas transacciones, los comerciantes después de recibir la moneda, ya sea en forma de m0 o M1, se esfuerzan por el día antes del trabajo para enviar de vuelta al Banco, el Banco también se esfuerza por trabajar después de un poco más de turno para transferir la moneda al otro país, no mantener esta posición monetaria.
¿Por qué? En general, se trata de una preocupación por el riesgo cambiario. Sin embargo, muchos de ellos se deben a las exigencias de los bancos superiores, que no les permiten mantener posiciones en la moneda de la otra parte. En otras palabras, la moneda digital debe prestar atención a su aplicación real, no significa que un tipo de transacción obligatoria deba utilizar esta moneda. Desde el punto de vista de Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) \
¿La cuarta pregunta, la gente pregunta ahora hay una variedad de opciones, una variedad de productos para elegir la mejor competencia, exigimos interoperabilidad o versatilidad, pero en realidad puede necesitar un proceso, cómo debe comprender esta relación? En general, debemos alentar la innovación y el desarrollo de nuevos productos. La investigación y el desarrollo deben ir seguidos de la creación de condiciones para que sean piloto. Sólo cuando se prueban, existen múltiples programas y hay competencia entre ellos, se producirá la supervivencia del más apto. ¿Pero el proceso de desaparición causará problemas sociales? ¿Alguien podría estar herido? Así que ten mucho cuidado.
A diferencia de otros sectores manufactureros y productivos, el sector monetario puede ser más sensible y menos sencillo. Por lo tanto, en este proceso de competencia, debemos prestar atención a la equidad, no puede reprimir maliciosamente a los competidores, no puede destruir la infraestructura financiera, ya que la sustitución fácil de la infraestructura financiera puede crear un mayor riesgo. La competencia conduce a la convergencia de la optimización, y finalmente se eligen las cosas buenas. En este momento, se debe tener en cuenta que las cosas buenas que surgen de la innovación son sin duda la falta de versatilidad o interoperabilidad al principio. En una determinada etapa, algunas autoridades, autoridades reguladoras o asociaciones deben fortalecer la versatilidad y hacer algunas normas e interoperaciones de versatilidad, lo que puede ser multi – paralelo, pero puede aumentar la versatilidad. El futuro será realmente conveniente.
Tal vez alguien en sus 70 años, como yo, experimentó un problem a de programación múltiple con la televisión en color cuando teníamos unos 20 a ños. China está usando pal ahora, NTSC para Estados Unidos y Japón, Secam para la ex Unión Soviética y Oriente Medio, la gente que compra la televisión debe ver que usted compra el sistema correcto, si no, no se puede llevar a casa. Todo tipo de investigación y desarrollo de sistemas son iguales, y no se puede enfatizar quién eliminó, coexistirá durante algún tiempo. Con el tiempo, alguien desarrollará nuevos circuitos integrados para unificarlos. Al principio, los dos sistemas más simples y fáciles de unificar, como Secam y Pal, se pueden unificar y los tres últimos se pueden unificar. Ahora todo el mundo no sabe que hay tres tipos de reglas, de todos modos una televisión, no importa en qué país comprar, recoger qué estación puede ver. Lo mismo ocurre con las monedas digitales, como los pagos agregados en el mercado. También incluye como la tarjeta de crédito, el mercado de la tarjeta de crédito de China antes del nuevo siglo es muy desordenado, tiene visa, tiene ICBC Peony card, Agriculture Bank Gold Spike Card… El gran centro comercial al mismo tiempo en el mostrador tiene 89 máquinas pos, la función es básicamente la misma, pero no es común. Más tarde, el Estado pidió al Banco Popular de China que asumiera la responsabilidad de este asunto, exigiendo que una máquina pos fuera capaz de resolver, por lo que nació UnionPay. Es decir, la moneda digital también puede tener este proceso, no puede enfatizar la Alta consistencia demasiado al principio, no puede decidir de antemano por quién hacer la norma, la norma avanzada no se puede hacer, nadie puede sentarse en la Oficina de antemano para pensar en todas estas cuestiones de antemano, sólo hay en la práctica muchos programas paralelos, la competencia elige la mejor, más tarde llega a cierta etapa algunas instituciones para mejorar esta universalidad, Para promover la interoperabilidad de manera obligatoria o semiobligatoria. Este es también un enfoque internacional de la moneda digital.
En general, la moneda digital tiene varias pistas diferentes. Uno es un circuito basado en Token, el otro es un circuito basado en cuenta, como dije, basado en instrucciones de pago, o un circuito. De hecho, algunas carteras contienen Token, algunas carteras contienen efectivo, algunas carteras están vinculadas a cuentas bancarias, algunas carteras contienen cheques, o carteras mixtas. Con el desarrollo de la moneda digital, el concepto de cartera se ha utilizado mucho. Los productos realmente diferentes compiten en diferentes pistas.
Otra pista es el crédito al consumo. Cuando el consumidor golpea la barra blanca primero, es igual a enviar una moneda al consumidor. Los productos basados en el crédito al consumo también son una pista de carreras, pero hay mucha controversia, problemas fáciles, hay muchos ejemplos de problemas. En el circuito basado en Token, uno de los temas más candentes es el circuito basado en la cadena de bloques o la tecnología de contabilidad distribuida.
Además, desde el punto de vista de los criterios de competencia, lo importante es la seguridad. Por ejemplo, nuestro Código QR, el Código QR temprano dentro del caballo de Troya, fácil de engañar a las cosas, más tarde en el Banco Popular de China promovió la actualización del Código QR, por lo que ahora se ve bien. Pero el Código QR individual, el Código QR estático y el Código QR dinámico no son los mismos, también hay una gran empresa de tecnología que dice que el Código QR no durará mucho después de todo, tal vez un par de a ños el Código QR se ha ido, porque el nivel de Seguridad no es alto, por lo que algunas empresas promueven vigorosamente NFC, es decir, la comunicación de campo cercano, algunas personas abogan por promover bluetooth, en resumen, una variedad de.
¿Otra seguridad es la contraseña, sabemos que muchos procesos deben ser encriptados, por ejemplo, la cantidad de dinero en la cartera necesita ser encriptada, el proceso de pago a los comerciantes necesita ser encriptado, los comerciantes cargan la información para completar el proceso de transacción también debe ser encriptado, por lo que hay varios anillos de encriptación, cómo añadir estos encriptados? También es una competencia. El navegador de Internet encripta todo el mundo sabe, en el pasado tiene 64 bits, 128 bits, 256 bits encripta, el método de encriptación tiene muchos. Uno de los problemas es si se utilizan métodos de encriptación nacionales o extranjeros. Esta consideración es lo que sucede en situaciones extremas de Seguridad. También es una pista.
En resumen, el desarrollo de la competencia es un montón de pistas diferentes, lo más importante es que los innovadores, bigtech, fintech no se desvíen de los fondos de los clientes. De hecho, algunas personas comenzaron a diseñar sistemas para malversar el dinero de otras personas, pero pertenecen a unos pocos; La mayoría de las veces es más tarde en el proceso de funcionamiento de los problemas, agujeros, tuvo que desviar fondos de los clientes. También hemos visto algunas instituciones fallidas, de hecho, el deseo inicial es bueno, pero más tarde malversaron fondos de clientes, cometieron cargos de recaudación ilegal de fondos.
Dijimos que en esta situación se debía hacer hincapié en que las instituciones, incluidas las asociaciones, debían asumir esa responsabilidad con el tiempo, de manera que la actualización se actualizara, incluida la tecnología de encriptación, que debía actualizarse. Si todo el mundo quiere utilizar la contraseña doméstica, debe utilizar la contraseña doméstica, el requisito alcanza la intercomunicación debe alcanzar la intercomunicación, esta necesidad tiene alguna fuerza externa.
En cuanto a la quinta pregunta, algunas personas dicen que la legislación debe tener precedencia en la práctica de la moneda digital, y que las normas internacionales son necesarias, lo que es bueno, pero es imposible aclarar toda la legislación en el proceso de I + D e innovación. Echemos un vistazo a las disposiciones de la Ley del Banco Popular de China: el Banco Popular de China es responsable de la emisión de RMB, la gestión de la circulación de RMB y el mantenimiento del funcionamiento normal del sistema de pago y liquidación. Las cosas relacionadas con el dinero están básicamente en las primeras páginas o dos de la Ley del Banco Popular de China. Si el Banco Popular de China va a emitir una nueva versión del renminbi, ya sea moneda, papel moneda o cualquier tipo de moneda, debe emitir un aviso previo para prohibir la falsificación de moneda, ninguna unidad o individuo puede imprimir o vender vales de fichas, en cierta medida para bloquear la emisión de productos de fichas en cualquier momento, ya que ninguna unidad está permitida.
Además, el Banco Popular de China es responsable de la gestión de la recuperación del banco emisor y del Fondo emisor, por lo que si la investigación y el desarrollo de la moneda digital pertenece al RMB, no se dice que la legislación primero, no se puede tener el RMB digital sin legislación, por lo que decimos que los Juegos de invierno piloto e – CNY no tiene obstáculos jurídicos, no digas que no se puede hacer con obstáculos jurídicos, una declaración similar es incorrecta. Sin embargo, la emisión de moneda por terceros no está bien, debe haber apoyo legislativo, primero debe cumplir con los altos estándares, pero si la emisión no es m0, es M1 clase puede ser, si la naturaleza de las fichas No.
Además, de la Ley del Banco Popular de China se desprende que la emisión de moneda es una cuestión soberana y que las cosas definidas por los propios países no se refieren a las normas internacionales, por lo que, aunque esperamos que las organizaciones internacionales desempeñen un papel, en particular en la orientación y el establecimiento de normas de pago transfronterizo, no hay requisitos jurídicos que exijan que se establezcan normas antes de hacerlo. Además, imaginen que ninguna organización internacional puede desempeñar ese papel en este sentido, ya que las organizaciones internacionales desempeñan principalmente un papel en la esfera de los pagos transfronterizos, si no en los pagos transfronterizos, lo que implica que otros países paguen en China, sin que las organizaciones internacionales se centren demasiado. Los pagos transfronterizos entrañan muchos problemas, en particular en lo que respecta a los tipos de cambio, etc., que también son grandes problemas para las organizaciones internacionales y no se resolverán en un momento y Medio.
Por último, alguien se preocupa por lo que SWIFT, CIPS y la moneda digital pueden hacer en medio de la actual inestabilidad geopolítica. Sólo quiero que aclaren algunas cosas conceptualmente.
En primer lugar, a diferencia de los medios de comunicación o de algunas personas, SWIFT no es un sistema de pagos internacionales transfronterizo. SWIFT, cuyo nombre específico es Society for World Wide Interbank Financial Telecommunications, no es una organización de transacciones financieras, como algunos piensan, sino una organización de comunicaciones. Es decir, antes de que el pago tenga que haber un montón de comunicaciones, estas comunicaciones van a SWIFT, el pago final y la liquidación son de acuerdo con la moneda de los sistemas nacionales, esto debe ser claro.
Además, el CIPS (sistema de pagos transfronterizos RMB) está diseñado para los pagos transfronterizos RMB, es decir, el sistema de pagos transfronterizos RMB y liquidación, liquidación, por supuesto, el sistema también permite que otras monedas vayan, unas pocas monedas principales pueden ir, pero hasta ahora no hay mucho camino. Además, el sistema también incorpora algunas funciones de comunicación, pero la función de comunicación no se utiliza mucho, esta es la situación actual, y no puede señalar que puede hacer esto o aquello.
La moneda digital, al menos la e – CNY de China está diseñada para la venta al por menor, para la comodidad de la gente común, los comerciantes, no para reemplazar el dólar, por lo que dado que no está diseñada para ese objetivo, de repente se le asigna esta función no puede soportar. Por supuesto, no descartamos la perspectiva de que e – CNY pueda tener pagos transfronterizos en el futuro, pero creo que también se centrará en el comercio minorista, aplicaciones transfronterizas de venta al por menor, no se utilizan fácilmente como armas militares.
¿Por qué SWIFT está relacionado con el comercio, la inversión y los mercados financieros? Por ejemplo, algunos países están sujetos a sanciones, los activos se congelan, las inversiones no son motivo de gran preocupación para todos, las transacciones en los mercados financieros están básicamente atascadas, por lo que lo más importante es el comercio, es decir, SWIFT también desempeña un papel muy importante en el comercio. El comercio internacional necesita resolver muchos problemas de información comercial a través de la comunicación antes del pago, incluyendo el contrato, el almacenamiento, el transporte, las especificaciones, la calidad no es el cumplimiento, los productos básicos deben ser despachados de aduana, el tiempo de despacho de aduanas debe tener impuestos, algunos productos básicos serán devueltos después de la transacción. Las finanzas involucran órdenes de pago, garantías, financiamiento comercial, Factoring, un montón de cosas tienen que ser comunicadas de antemano. Incluso debido a que SWIFT está haciendo un mejor trabajo, algunos de los que están un poco alejados de la financiación del comercio también se comunican a través de este canal, por lo que tenemos que entender el estado actual de la comunicación.
Lo que realmente implica el pago es la orden de pago, hay muchas órdenes de pago que van a SWIFT, SWIFT realmente hace el pago transfronterizo cuando implica la elección de la moneda, SWIFT no es el pago en dólares de los EE.UU. La Organización, que es una variedad de monedas pueden ser pagadas, en cuanto a la Moneda popular, que es la elección actual del mercado, el futuro no lo sabemos muy bien. El mecanismo de tipos de cambio también es muy importante cuando se trata de varias monedas. ¿En este caso, la gente dice que si evitamos SWIFT esto puede ser hecho? ¿En teoría, debería ser posible, ya que se basa en el comercio, no es realmente posible el trueque, el comercio de trueque, pero en el comercio de trueque es mejor que ambos lados sean iguales, la desigualdad tiene la diferencia? Todavía tienes que usar dinero. En el pasado, esas diferencias podían haberse contabilizado como diferencias comerciales, como las diferencias entre China y algunos países de la asociación económica y monetaria, que se contabilizaban en francos suizos y no tenían un valor real, ya que no eran francos suizos reales.
Por lo tanto, si SWIFT se utiliza ampliamente como instrumento de sanción, debe tenerse en cuenta que otros pueden encontrar otros canales de comunicación para continuar el comercio. Pero SWIFT ha formado su eficiencia y escala de mercado. En primer lugar, el número de instituciones financieras participantes es muy grande, donde hay un efecto de escala, siempre y cuando SWIFT, es muy conveniente ponerse en contacto con cualquiera. En segundo lugar, SWIFT ha hecho un buen trabajo en el aspecto de la confidencialidad, en el pasado había una máquina de encriptación, ahora también hay muchas prácticas de encriptación, rara vez oímos hablar de problemas de encriptación. ¿Como usted puede saber, el Banco Central de Bangladesh perdió una sum a de dinero en los a ños anteriores, se sospecha que SWIFT es un problema de Seguridad? Finalmente, el Banco Central de Bangladesh descubrió que el dinero se había filtrado de la conexión con la impresora, no del canal SWIFT. Por supuesto, todo esto es un pie de altura mágica, las cosas no se pueden decir con seguridad. Swift ha hecho el procesamiento automático de la información, mucha información no necesita la intervención humana, por lo que el nivel de procesamiento automático es relativamente alto, por lo que tiene la superioridad. Si evitas SWIFT y abres otro canal, puede ser el primero en tener un período de transición, al principio el sistema puede participar en un número muy pequeño de hogares, muchas comunicaciones no se resolverán afectarán a la eficiencia comercial. Algunos negocios se hicieron en la última semana y ahora no en dos meses, porque muchos canales no están conectados. Una vez más, puede haber escrúpulos de Seguridad, errores finales en el procesamiento, a veces vulnerabilidades en el procesamiento manual, y la posibilidad de errores, por lo que SWIFT no es insustituible, pero hay muchas cosas que hacer en lugar de SWIFT, y hay muchas cosas que pueden afectar el comercio antes y durante el período de Transición.
En enero de este a ño, hablé en el Instituto de gestión pública de Tsinghua sobre cómo evitar deslizarse en el patrón comercial de la guerra fría. De hecho, si nuestro sistema financiero de pagos o el sistema de comunicaciones de pagos se deslizaran en algún tipo de patrón de guerra fría, todos tendrían pérdidas. ¿Ahora que a mucha gente le importa lo que SWIFT y el dinero digital pueden hacer en el medio? Por último, aprovecho esta oportunidad para decir unas palabras sobre esta cuestión.
No sé si puede responder a algunas de las preocupaciones de todos, pero esto también es personal, por supuesto, también puede ser que algunos de mis colegas de investigación a mi alrededor han hecho un montón de intercambios, no necesariamente cierto, dijo que el lugar equivocado por favor critique y corrija, con la esperanza de tener un cierto papel de referencia para todos, también se considera que el foro financiero mundial de Tsinghua Wudaokou hace una pequeña inversión.
Gracias a todos.
Zhou Xiaochuan responde a “cinco preguntas” sobre la moneda digital: las empresas tecnológicas no pueden ser inteligentes si quieren participar
