La circular sobre el apoyo adicional al desarrollo saludable de las empresas que cotizan en bolsa (es decir, 12 artículos sobre el apoyo al desarrollo de las empresas que cotizan en bolsa, en adelante denominados “12 artículos”) emitida conjuntamente por la Comisión Reguladora de valores de China, la SASAC y la Federación Nacional de Industria y Comercio Hace unos días aclara que es necesario perfeccionar el sistema y el mecanismo para facilitar la participación de los inversores institucionales a largo plazo en el mercado de capitales y alentar y apoyar a las instituciones de seguridad social, pensiones, fideicomisos, seguros y Finanzas a asignar más fondos a los activos de capital. Aumentar la inversión en el mercado de capitales, especialmente la inversión en acciones de las empresas que cotizan en bolsa de alta calidad. En opinión de muchos profesionales, el capital a largo plazo es el lastre del mercado de capitales, y las políticas recientes a menudo guían a los inversores institucionales a largo plazo a desempeñar un papel más importante en el mercado de capitales, lo que ayudará a promover el funcionamiento estable del mercado. Desde el punto de vista de la política, los fundamentos y la valoración, la asignación de activos de capital de alta calidad se ha convertido en el Consenso de las principales instituciones.
Los fondos a largo plazo ayudan a estabilizar el mercado de capitales.
En cuanto a las políticas para alentar a los inversores institucionales a invertir a largo plazo, Huang Hua, Jefe del Grupo de estrategia de múltiples activos del Fondo de Europa central, dijo que eran buenas noticias tanto para los mercados de capitales como para la industria de gestión de activos. En cuanto al mercado de capitales, el fomento de la entrada de capital a largo plazo es beneficioso para mejorar la función de descubrimiento del valor del mercado de capitales y reducir la perturbación del mercado causada por el ruido a corto plazo. Al mismo tiempo, el capital a largo plazo como lastre del mercado puede ayudar a controlar la volatilidad del mercado y ayudar a estabilizar el mercado de capitales.
Yang xiaosong, gerente general del Fondo del Sur, tiene opiniones similares. En su opinión, los inversores institucionales a largo plazo no sólo tienen un rendimiento relativamente superior del rendimiento de la inversión, sino que también tienen un largo ciclo de inversión, un estilo de inversión sólido y otras características. El aumento de la participación de los inversores institucionales a largo plazo en las acciones a ayudará a orientar el estilo de inversión del mercado hacia la inversión de valor, reducir la volatilidad del mercado y promover la creación de un mercado de capitales resistente y saludable a largo plazo.
Las instituciones también están canalizando fondos a largo plazo al mercado. Yunnan Trust reveló que en los últimos años se ha acelerado el ritmo general de transformación de la industria Fiduciaria, en particular el aumento de los servicios integrales del mercado de capitales, y la utilización de las ventajas fiduciarias para fortalecer los servicios de asignación de activos. La empresa sigue guiando a los inversores a centrarse en el valor de la inversión a largo plazo y la tendencia al desarrollo de los activos de capital, al mismo tiempo que aumenta constantemente el apoyo a la inversión y la inversión en investigación, aumentando la proporción de inversiones en activos de capital o estrategias conexas.
Basado en el mercado actual, han xianwang, Economista Jefe del Fondo huitianfu, dijo que debido al mejor desempeño del mercado de valores en los últimos a ños, algunos inversores subestimaron el riesgo implícito de la inversión de capital, la conciencia de la correspondencia entre el riesgo y los ingresos no se ha establecido plenamente, por lo que en El proceso de caída, la presión de reembolso del producto aumentará. En el futuro, la educación de los inversores debe reforzarse aún más y debe establecerse un concepto de inversión que coincida con la inversión a largo plazo, el riesgo y los ingresos, a fin de adaptarse a la marea de la era de la gran riqueza y la gran gestión de los activos.
Reconocimiento institucional de los activos de capital de alta calidad
Como representante importante de los inversores institucionales, en los últimos a ños, las instituciones públicas y privadas, los fideicomisos y otras instituciones han atraído una gran afluencia de fondos, los activos de capital se han convertido en una importante dirección de asignación financiera de los residentes. Al mismo tiempo, el aumento de la inversión en el mercado de capitales, la compra de acciones de alta calidad y la tenencia a largo plazo también se han convertido en el consenso institucional principal.
Los datos de la Asociación China de fideicomisos muestran que, a finales de 2021, la escala de fideicomisos de fondos de la industria fiduciaria era de 15,01 billones de yuan, la proporción de fideicomisos de fondos invertidos en el mercado de valores alcanzó el 22,37%, un aumento del 8,5%. Del mismo modo, los fondos de inversión en valores privados a principios de 2021 sólo 3,77 billones de yuan de escala, sólo un a ño ha aumentado a más de 6 billones de yuan; En 2021, la escala de productos de los fondos públicos de capital aumentó en más de 2 billones de yuan.
Para la industria de gestión de activos, aunque la volatilidad de las acciones es mayor que la de los bonos, a largo plazo, la inversión en acciones tiene un mayor margen de rendimiento que los bonos, y el aumento de la proporción de la asignación de acciones puede ayudar a obtener oportunidades de rendimiento de las inversiones a mediano y largo plazo y ayudar a los residentes a compartir mejor los beneficios del crecimiento económico y el desarrollo de empresas de alta calidad.
En la opinión de muchos profesionales, después de un ajuste anterior, el valor de asignación a largo plazo del mercado de acciones a ha aparecido. Ma quansheng, estratega Jefe de Wells Fargo Fund, cree que la valoración general de las acciones a es relativamente baja en la historia y que los beneficios empresariales serán el motor central de las futuras acciones a. A partir de la valoración, la relación calidad – precio de las acciones y los bonos, el entusiasmo de los inversores por entrar en el mercado, la emisión de nuevos fondos y otros indicadores, el mercado se ha mantenido relativamente en el nivel histórico de “punto de congelación”, aunque el mercado a corto plazo o todavía fluctúa, pero a mediano y largo plazo, no hay necesidad de preocuparse demasiado.
La escala absoluta de los fondos de seguros en el mercado seguirá aumentando constantemente.
Muchas de las compañías de seguros entrevistadas creen que, desde el punto de vista del tiempo y el espacio, este es el momento o la operación contra la tendencia.
A finales de 2021, el saldo de los fondos de seguros era de 23,2 billones de yuan, de los cuales 2,5 billones eran acciones de inversión y 0,7 billones eran fondos de acciones. Además, el saldo de los productos de gestión de la cartera de seguros emitidos por la sociedad de gestión de la cartera de seguros es de 3,2 billones de yuan, que se invierte principalmente en bonos, acciones, etc.
Se entiende que, en la actualidad, la mayoría de las grandes y medianas instituciones de seguros en la proporción de activos de capital en torno al 10%, de las disposiciones reglamentarias del límite superior de la proporción sigue siendo un gran espacio. A juzgar por la experiencia pasada, para los fondos de seguros que buscan un rendimiento absoluto, por lo general buscan activamente oportunidades de inversión después de la caída del mercado, especialmente aumentará la proporción de asignación de chips rojos y azules de alta puntuación.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) El equipo
“La valoración general del mercado de acciones a ha caído a un nivel razonable, y la volatilidad del mercado ofrece mejores oportunidades de compra y espacio de retorno”, dijo una opinión interna a los inversores de una gran compañía de seguros de Shanghai. “Desde el punto de vista de la inversión de valor a largo plazo, comprar Empresas cotizadas de alta calidad y con márgenes de Seguridad después de una caída del mercado puede proporcionar un retorno de la inversión a través del ciclo de toros y osos”.
Las personas responsables de los activos de vida dijeron que en el mercado de acciones a, que ha experimentado una fuerte caída, muchas valoraciones de acciones están en el rango más bajo de la historia, su valor de inversión a largo plazo ha sido prominente. Los fondos de seguros pueden funcionar en contra de la tendencia y aumentar la inversión, lo que es importante para estabilizar el mercado de capitales.
De hecho, para apoyar el desarrollo saludable a largo plazo del mercado de capitales, los reguladores han reservado espacio para que los fondos de seguros aumenten la proporción de inversiones de capital. En julio de 2020, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros publicó la circular sobre la optimización de la supervisión de la asignación de activos de capital de las compañías de seguros, cuyo núcleo es la aplicación de la supervisión diferenciada y clasificada de las inversiones de capital de las compañías de seguros. Entre ellos, el espacio de funcionamiento autónomo de las grandes instituciones de seguros de alta calidad con grandes cantidades de capital se ampliará, la flexibilidad y la flexibilidad de la asignación de activos de capital se fortalecerán, y la proporción máxima de activos totales al final del último trimestre aumentará del 30% al 45%.
Es fácil pasar por alto por los inversores que, aunque la proporción de la escala de los activos de capital de los fondos de seguros en los últimos años es relativamente estable, por lo general representa entre el 10% y el 15% de los activos totales al final del último trimestre, pero debido al aumento de la escala de Los activos totales de los fondos de seguros, en realidad la escala absoluta de los fondos de seguros en el mercado de valores está aumentando constantemente.
