Lb Group Co.Ltd(002601) ( Lb Group Co.Ltd(002601) )
Conclusiones básicas
Evento: 1) los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 20.566 millones de yuan (+ 45,77% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.676 millones de yuan (+ 104,33% año tras año). El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto Entre ellos, los ingresos de q4 ascendieron a 5.297 millones de yuan (+ 25,83% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 846 millones de yuan (+ 149,48%) y el rendimiento se ajustó a las expectativas del mercado. La empresa y Henan Henan Henan Henan Open Source Mining Co., Ltd. Tienen la intención de establecer una empresa conjunta en Tanzania para cooperar en el derecho de exploración de una mina de litio de roca dura en la provincia de Doma, Tanzania, con una inversión de 6 millones de yuan en efectivo y una participación del 60% en La empresa conjunta.
En 2021, la cantidad y el precio del dióxido de titanio aumentaron al mismo tiempo que la proporción de dióxido de titanio clorado aumentó continuamente. La empresa produjo 902200 toneladas de dióxido de titanio en todo el año, un aumento del 10,41% con respecto al año anterior; Las ventas totales de dióxido de titanio 8778 millones de toneladas, un aumento del 5,46%. Entre ellos, la empresa vendió 621200 toneladas de dióxido de titanio de ácido sulfúrico en todo el año, una disminución del 2,75% en comparación con el a ño anterior, y 256600 toneladas de dióxido de titanio de cloruro de ventas, un aumento del 32,52% en comparación con el año anterior. La empresa sigue aumentando la proporción de dióxido de titanio clorado, los productos se actualizan a la gama media y alta. En cuanto a los precios, el precio unitario de los productos de dióxido de titanio de la empresa en 2021 fue de 17.315 Yuan / tonelada, un aumento del 31,6% con respecto al a ño anterior, y el aumento de los precios en el Centro fue notable.
La construcción del nuevo proyecto de energía de la empresa continúa avanzando, el material de la batería de iones de litio desarrolla la segunda curva de crecimiento. Durante el período que abarca el informe, la empresa anunció que invertiría 600 millones de yuan en la construcción de 7 millones de toneladas de proyectos de aderezo de minerales verdes y de alta eficiencia, que se espera se completen en marzo de 2023 y aumentarán la capacidad de procesamiento de minerales de la empresa a 22 millones de toneladas anuales, 5 millones de toneladas anuales de concentrado de hierro y 1,2 millones de toneladas anuales de concentrado de titanio. Mientras tanto, continuaremos promoviendo la producción de fosfato férrico, fosfato férrico de litio y ánodo de grafito. Partiendo del negocio del dióxido de titanio, la empresa se extiende aguas arriba y aguas abajo de la cadena industrial, la construcción de nuevos proyectos energéticos avanza constantemente y vincula aún más las materias primas aguas arriba. Al tiempo que se mantiene la ventaja de costo, se abrirá la segunda curva de crecimiento de la empresa, además de la industria principal del dióxido de titanio.
Sugerencias de inversión: teniendo en cuenta la sostenibilidad de la prosperidad del dióxido de titanio y el crecimiento de un gran número de proyectos propuestos por la empresa, esperamos que la empresa pueda lograr un beneficio neto de 57,64 / 63,06 / 6845 millones de yuan para 2022 – 2024, respectivamente, con un beneficio neto de + 23,3% / + 9,4% / + 8,6% y EPS de 2,42 / 2,65 / 2,87 Yuan, respectivamente, y mantener la calificación de “comprar” para PE de 9,7 X / 8,9 X / 8,2 X, respectivamente.
Aviso de riesgo: el progreso del nuevo proyecto es menor de lo esperado, el precio del producto es menor de lo esperado.
