Introducción al informe
Recientemente, la situación de la prevención y el control de la epidemia de covid – 19 es grave, el envío de cerdos vivos y productos congelados se interrumpe, la liberación de la oferta a corto plazo es limitada, pero la situación epidémica afecta al consumo final, el precio de los cerdos vivos en abril puede tener el riesgo de caer de nuevo, la pérdida de la cría y el alto precio de la segunda mitad no tienen esperanza en el Fondo, la capacidad de producción del segundo trimestre acelera la eliminación de la certeza extremadamente alta; La cadena industrial de pollos de pluma blanca sigue perdiendo dinero, la contracción de la oferta aguas arriba se acelera, la gripe aviar en los Estados Unidos o afecta a la oferta China de pollos de engorde.
Puntos de inversión
Revisión del mercado de esta semana
Agricultura, silvicultura, ganadería y pesca. La semana pasada (2022 / 4 / 6 – 2022 / 4 / 8) El índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 1,06%, mientras que el índice shenwan de agricultura, silvicultura, ganadería y pesca cayó un 4,72% durante el mismo período, perdiendo 3,66 puntos porcentuales del índice Shanghai – Shenzhen 300 y ocupó el 28º lugar En 28 industrias de clasificación de siniestros.
Desde el punto de vista de la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca, la semana pasada la salud animal / la agricultura / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Procesamiento / alimentación / ganadería / pesca aumentó y disminuyó en – 2,89%, – 3,56%, – 3,92%, – 3,93%, – 5,74%, – 6,28%, respectivamente.
La visión central de esta semana
El segundo pulso del ciclo porcino está cerca.
Según boya hexun Monitor, el precio medio nacional de los cerdos esta semana 12,46 Yuan / kg, un aumento del 1,86% en comparación con el mes anterior, una disminución del 45,98%; La pérdida de la columna de autoproducción fue de 511,57 Yuan / cabeza, y la pérdida se redujo en un 3,67% y 171,57% respectivamente. La pérdida de la columna de cría de outsourcing fue de 282,58 Yuan / cabeza, 3,36% y 48,35% respectivamente. Observamos que la reciente situación de la prevención y el control de la epidemia de covid – 19 es grave, similar a principios de 2020, cuando la epidemia de covid – 19 acaba de estallar, muchos gobiernos locales para cortar la propagación de la epidemia adoptaron medidas como el cierre de carreteras, el circuito abierto, lo que dio lugar a la obstrucción del transporte logístico. El bloqueo del tráfico aumenta la dificultad de la salida de los hogares y el envío de productos congelados, la liberación de la oferta a corto plazo es limitada, pero el consumo final es igualmente débil, el precio del cerdo o el ajuste de la debilidad continua.
En la actualidad, el precio de las cerdas eliminadas sigue siendo superior al 50% del precio de los cerdos de engorde, la diferencia de precios entre las cerdas eliminadas y los cerdos de engorde es pequeña, lo que refleja que en el mercado en general se ve bien en la segunda mitad o en el contexto del mercado del año próximo, el sentimiento de la capacidad de los hogares no es lo suficientemente fuerte, se espera que los datos de las cerdas eliminadas en marzo o menos de lo previsto en el mercado, pero también redujo aún más las expectativas de precios de los cerdos en el cuarto trimestre de 2022. Los precios al contado siguen siendo bajos y los precios de los cerdos altos en el segundo semestre del año no tienen esperanza, en la continua pérdida de producción y pérdida de flujo de caja, la industria de las cerdas en el segundo trimestre de este año para acelerar la eliminación de la seguridad es muy fuerte, cr40 como representante de Los grupos de cerdos pueden tener un fenómeno de eliminación de cerdas. Creemos que la reciente retirada del sector porcino se debe principalmente a un aumento excesivo en marzo, y el aumento de marzo se vio afectado principalmente por factores geopolíticos y preferencias de riesgo, los cambios en los fundamentos de la industria no apoyan. En el segundo trimestre, los bajos precios de los cerdos y la capacidad de producción para acelerar la eliminación de las explotaciones, se espera que la placa dé la bienvenida a la segunda ola principal de aumento.
La mano ganadora y la mano perdedora del ciclo de pollos han aparecido, la cadena de suministro de aves de corral se acelera en la eliminación
El ciclo del pollo de pluma blanca ha comenzado. Históricamente, los pollos de engorde de plumas blancas promediaron un ciclo de dos a ños. Desde 2020, la industria de pollos de engorde ha estado perdiendo dinero la mayor parte del tiempo. A principios de 2020, la capacidad de producción de pollos de engorde de China alcanzó su punto máximo y comenzó a disminuir lentamente. Este año, la pérdida de la industria es principalmente el vínculo de engorde, el vínculo de cría de aves de corral ha sido rentable. En 2021, las pérdidas de la cadena industrial se extendieron a las aves reproductoras, las Aves Reproductoras comenzaron a desplazarse por la fuerza para prolongar el tiempo de reproducción de 25 a 30 semanas, pero la eficiencia de la producción disminuyó. Desde este año, los precios de las materias primas para piensos aumentaron bruscamente, las pérdidas de aves de corral se agravaron, especialmente las aves de corral, la presión del flujo de caja de los hogares aumentó, se espera que acelere la eliminación de la capacidad aguas arriba.
La gripe aviar en los Estados Unidos puede aumentar el riesgo de introducción en China. Desde principios de 2022, el brote de gripe aviar en los Estados Unidos se ha extendido a 24 Estados y 92 condados de los Estados Unidos, lo que ha dado lugar al sacrificio de más de 27 millones de aves de corral y a la falta de una tendencia significativa a la mitigación. En la actualidad, el grado de dependencia de las importaciones de pollos de engorde de pluma blanca sigue siendo alto en China, el 70% de los pollos de engorde de pluma blanca son importados del extranjero en 2021, y el brote de gripe aviar en los Estados Unidos en 2015 causó una fuerte disminución de la introducción de pollos de engorde de pluma blanca en China durante dos a ños consecutivos, lo que afectó gravemente el desarrollo saludable de la industria china de pollos de engorde de pluma blanca. El brote de gripe aviar en los Estados Unidos podría detener la introducción de pollos de engorde en China. Se espera que los precios de las aves de corral chinas aumenten gradualmente a partir del actual mercado de osos debido a la desaceleración de la introducción de aves de corral y al doble efecto de la sustitución obligatoria de plumas en 2021.
¿Los conflictos geopolíticos y la sequía en América del Sur influyen en los precios de China? A partir del 8 de abril de 2022, el precio medio al contado del maíz era de 2.841 Yuan / tonelada, un aumento del 0,12% con respecto al mes anterior; El precio medio al contado del trigo es de 3.084 Yuan / tonelada, lo que representa una disminución del 3,60% en comparación con el período anterior. El precio medio al contado de la soja es de 5.505 Yuan / tonelada, sin cambios. El precio medio al contado de la harina de soja fue de 4.506,29 Yuan / tonelada, una disminución del 1,82% en comparación con el mes anterior.
China, como la soja, el maíz y el trigo, sigue dependiendo de algunas importaciones y se ve muy afectada por el mercado internacional. Rusia, Ucrania, Brasil y Argentina son los principales proveedores de importaciones de China, el conflicto ruso – ucraniano y el clima árido en América del Sur o tienen un impacto en la producción y el suministro mundiales de alimentos, la fluctuación de los precios mundiales de los alimentos o la vinculación de las cadenas de cultivo en China.
Además, nos preocupa que la actual lucha militar entre los dos países se haya enfriado gradualmente, pero no se han producido grandes cambios en la estructura de la oferta y la demanda mundiales de energía, alimentos y materiales agrícolas, los conflictos geopolíticos y las sanciones energéticas pueden continuar, y los precios mundiales del petróleo y el gas natural o Se mantendrán en un alto nivel de conmoción cerebral, aumentando así los precios de los materiales agrícolas, como los plaguicidas y los fertilizantes, o teniendo un impacto negativo potencial en la producción de alimentos a mediano y largo plazo fuera de China. En el contexto de la seguridad alimentaria, la tecnología de reproducción biológica puede resolver el problema de la escasez de aceite y grasa en China desde el punto de vista de los factores productivos, y se espera que el proceso de comercialización de la cría de organismos modificados genéticamente en China logre un avance, ya sea en 2022 veremos la Introducción de un plan piloto de producción de semillas, la forma de cobrar tasas por los rasgos modificados genéticamente o su aplicación ulterior en el a ño en curso, y las empresas de semillas con ventajas técnicas y de calidad evidentes se beneficiarán en primer lugar.
Propuestas de inversión
[Pig Breeding] during the Cold Winter of Breeding, we Select the subject around the two Main lines of “not Bankrupt” and “out of the column can be expected”, recommended Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
[pollos de engorde de plumas blancas] la cadena de la industria ha experimentado pérdidas durante más de un a ño, la pérdida de profundidad aguas abajo ha suprimido el entusiasmo de la columna, la caída de los precios de las plántulas de pollo afecta a los beneficios de la incubadora, o obliga a la granja de pollos de engorde a tomar la iniciativa de reducir la capacidad de producción, o en el tercer trimestre de 2022 vimos una contracción de la oferta de plántulas de pollo; Un brote de gripe aviar en los Estados Unidos o que afecta a las importaciones de aves de corral de pluma blanca aumenta el riesgo de suministro de aves de corral de pluma blanca durante el ciclo o durante el inicio de la fermentación. Se recomienda prestar atención a la distribución de toda la cadena industrial de las empresas, as í como a las principales empresas de comercialización de aves de corral aguas arriba de los objetivos de flexibilidad.
Se espera que la inversión de los precios de los cerdos en el segundo semestre de 2022 impulse la prosperidad de la industria al alza, se espera que la placa dé la bienvenida a la reparación de la valoración, se recomienda un diseño bajo. Se recomienda prestar atención a las ventajas evidentes de la investigación y el desarrollo de vacunas en las subunidades Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[cadena de plantación] centrarse en el objetivo del aumento de los precios de los cereales directamente beneficiados; El aumento de los precios de los cereales ha dado lugar a un aumento de la prosperidad de la industria de las semillas, por lo que se recomienda prestar atención a Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385)
Indicación del riesgo
Covid – 19 risk of Epidemic spread, International Situation Change Risk, Policy Fall less than the expected risk.
