Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ( Seazen Holdings Co.Ltd(601155) )
Evento: 31 de marzo de 2022, la empresa publica el informe anual 2021
En 21 años, la empresa logró ingresos de 168230 millones de yuan + 15,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 12.600 millones de yuan a 17,4%.
Observaciones: el aumento constante de los ingresos arrastrados y el aumento de la tasa bruta de alquiler comercial; Desarrollar activamente las operaciones comerciales; Las ventas disminuyeron ligeramente y la inversión en tierras fue cautelosa; Finanzas en verde; Recompra para demostrar la sinceridad de la empresa
En 21 años, los ingresos de la empresa ascendieron a 168230 millones de yuan, un aumento del 15,6% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 12.600 millones de yuan, una disminución del 17,4% con respecto al a ño anterior. La disminución de los beneficios se debe principalmente a 1. El margen bruto total de liquidación de la empresa es del 20,5%, lo que representa una disminución de 3,1 PCT; Entre ellos, la tasa bruta de desarrollo inmobiliario es del 17,7% (- 4,1 PCT), la tasa bruta de alquiler y gestión de bienes raíces es del 72,6% (+ 1,9 PCT). 2. Reserve cuidadosamente 4.850 millones de yuan (+ 201,2%). Debido a los repetidos brotes de covid – 19 y a la relativa escasez de liquidez de la industria, la empresa tiene previsto completar la construcción de 28.017000 pisos en 22 años, lo que representa una contracción del 14,9% en comparación con la superficie real terminada en 21 años, o afecta en cierta medida a la Liberación del rendimiento a corto plazo.
En 21 años, los ingresos de alquiler de la empresa (incluidos los impuestos) ascendieron a 8.600 millones de yuan, lo que representa un aumento del 50,9% con respecto al a ño anterior. A finales de 2001, la empresa había establecido 188 plazas wuyue en 135 ciudades de todo el país, y había abierto y encargado la gestión de 130 plazas, ocupando el primer lugar entre las empresas nacionales y extranjeras que cotizaban en bolsa. En 22 años, la compañía planea realizar ingresos comerciales de 10.500 millones de yuan, la nueva apertura de la Plaza wuyue (incluyendo la Comisión) 25. La placa de operaciones comerciales de la empresa continúa la fuerza, el crecimiento de los alquileres es obvio, “wuyue Square” foso de la marca ha sido construido, la visibilidad y la reputación son altas, se espera que el seguimiento en el sistema de valor de la empresa seguirá mejorando la importancia.
En 21 años, la empresa logró ventas contractuales de 233780 millones de yuan, una disminución interanual del 6,8%; El área de ventas fue de 23.547000, un aumento del 0,3% en comparación con el a ño anterior, ocupando el 16º lugar en la lista de 21 años de ventas de calibre completo de Kerry.
En el contexto de la supervisión de la financiación, la inversión en tierras de la empresa tiende a ser cautelosa, 21 años, la empresa a ñadió 77 nuevas reservas de tierras, la superficie total de construcción de 21.577 millones de planos, un – 47,9%; El precio del suelo es de 3.555,4 Yuan / Ping, un aumento del 17,3% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que corresponde a una relación de bienes del 35%, todavía mantiene la ventaja de la tierra. A finales de 2001, la empresa tenía 140 millones de reservas de tierras; Las ciudades de primera y segunda línea representan alrededor del 37%, las ciudades de tercera y cuarta línea del delta del río Yangtze alrededor del 30% y las ciudades de tercera y cuarta línea de otras regiones alrededor del 33%.
A finales de 21 años, la empresa eliminó el pronóstico de la relación activo – pasivo del 70,0%, la relación deuda neta del 48,1%, la relación efectivo – deuda a corto plazo de 1,1 x, entre las “tres líneas rojas” de los verdes. Además, el costo de la financiación de la empresa disminuyó en 0,15 PCT al 6,57%.
La empresa tiene previsto recomprar las acciones de la empresa en un plazo de seis meses con un límite máximo de recompra de 200 millones de yuan, un límite máximo de precio de recompra de 41,39 Yuan / acción, y un máximo de recompra de 483085 acciones, lo que representa el 0,21% del capital social total actual de la empresa, lo que demuestra la confianza en el desarrollo.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: teniendo en cuenta la disminución del plan de terminación de 22 años, la previsión de EPS de 22 a 23 años se redujo a 6,14 y 6,67 yuan respectivamente (30,2% y 35,1%, respectivamente), y el aumento de 24 años de EPS fue de 7,23 yuan; El precio actual de las acciones corresponde a la valoración del PE 2022 – 2024 de 5,6, 5,2, 4,8 veces. Con una mejor capacidad de desarrollo y operación de bienes raíces comerciales, la empresa goza de una ventaja de alto precio en el complejo; La mejora de la situación financiera es eficaz, la gestión cuidadosa a través del ciclo, el mantenimiento de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas no son esperadas, el control de políticas es más de lo esperado, la finalización del proyecto no es esperada.
