Resumen
El beneficio neto de 27 empresas de valores que cotizan en bolsa aumentó un 32% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y un 35% en CAGR durante dos años. Los principales ingresos de los valores aumentaron un 18% año tras año; Roe aumentó un promedio de 0,7 PCT a 9%. La tendencia de la reforma del sistema de registro, la producción y la Organización es fuerte.
La mayoría de las empresas de valores contribuyen principalmente al aumento de los ingresos de la gestión de la riqueza y la gestión de los activos, y la proporción de los ingresos de capital ligero aumenta. Veintiséis empresas de valores integradas en 21 años, el deterioro del valor acumulado disminuyó un 52% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que aumentó el crecimiento de los beneficios en aproximadamente 7,8 PCT.
Negocio de capital ligero: aumento de la proporción de ingresos de la Agencia en el negocio de corretaje, aumento de la oferta pública de Aum, aumento de la contribución de la oferta pública a los beneficios de la empresa matriz de corretaje, gestión de capital de corretaje para entrar en el punto de inflexión del crecimiento de Aum; La escala de OPI de los bancos de inversión es alta, con un CR3 superior al 40%.
En 2021, los ingresos de la Comisión de comercio aumentaron un 54%, en comparación con el 15%. La tasa de crecimiento de los beneficios netos de las empresas de valores de alta calidad aumenta los beneficios de la oferta pública, lo que constituye una importante contribución al crecimiento de los beneficios de las empresas matrices de valores; El Aum de gestión de activos de las empresas de valores aumentó un 3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que dio lugar a un aumento significativo de la proporción de gestión activa; El tamaño del mercado de OPI de los bancos de inversión superó los Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) millones de nuevos máximos históricos, CR3 43,4%, un aumento de 3 PCT.
Negocios de capital pesado: la escala de activos financieros se expande, el múltiplo de apalancamiento aumenta constantemente; La escala de las promesas de acciones siguió disminuyendo.
En 2021, el apalancamiento operativo total de la industria alcanzó un máximo de 3,13 X en 2014 (3,14 x). Los derivados OTC representan más del 14% de las clases de activos financieros Roe de China capital y CITIC. En 21 años, el saldo de los préstamos hipotecarios de las empresas de valores disminuyó un 24% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la relación entre los préstamos hipotecarios de las empresas de valores aumentó un promedio de 0,9 PCT a 10%.
1q22 Prospect: Trading Heat, Fund Stock and IPO are still Increasing, Directional ownership of Low Leading Securities are expected to be growing.
1q22 la escala de acciones no basadas en acciones aumentó un 28% año tras año, el volumen medio diario de Negocios de acciones aumentó un 7% año tras año, la escala de OPI aumentó un 61%, el volumen de acciones de derivados OTC aumentó más del 50% año tras año, se espera que la exposición de capital más pequeña de CITIC, ZhongJin, dongcai, etc. alcance un crecimiento de dos dígitos año tras año.
First Push Citic Securities Company Limited(600030) / 0 Gf Securities Co.Ltd(000776) / China International Capital Corporation Limited(601995) H / China Stock Market News, recommended Huatai Securities Co.Ltd(601688) / Guolian Securities Co.Ltd(601456) etc.
Consejos de riesgo: 1. El avance de la reforma del sistema de registro general es inferior a las expectativas, lo que da lugar a un aumento de las operaciones bancarias de inversión inferior a las expectativas; 2. La liquidez del mercado es inferior a lo previsto, lo que da lugar a una disminución del volumen de negocios; 3. El proceso de entrada de los fondos de los residentes en el mercado es inferior a lo previsto, lo que afecta a la tasa de crecimiento del rendimiento de las empresas de fondos y a la tasa de crecimiento de los ingresos de los productos financieros vendidos por las empresas de valores.
