Punto de vista básico
Con la llegada de la temporada baja de consumo tradicional, la oferta y la demanda de carbón de potencia serán limitadas o disminuidas. En el primer trimestre, debido a la fluctuación de los precios de la energía en el extranjero, los precios de la energía fósil aumentaron considerablemente año tras año, el carbón se vio afectado por el aumento vertiginoso de los precios del gas natural, lo que dio lugar a un aumento de la demanda de sustitución y a un clima extremo En el extranjero, y los precios del carbón de motor aumentaron considerablemente en el primer trimestre. El lado de la oferta de enero a febrero se ve afectado por las vacaciones del Festival de primavera, los grandes eventos deportivos y las grandes conferencias, la producción de carbón se reduce en gran medida, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma aumenta la capacidad de producción de 300 millones de toneladas para garantizar plenamente el suministro, la producción diaria se espera que aumente gradualmente en el segundo trimestre al nivel más alto del cuarto trimestre del año pasado, después de abril el consumo de carbón entrará en la temporada baja tradicional, se espera que se debilite, junto con la profundización gradual de la garantía y el alcance de la aplicación de la Asociación a largo plazo, La cantidad, el precio y la supervisión a fondo se llevan a cabo, y se prevé que el patrón de tensión entre la oferta y la demanda en el primer trimestre disminuirá en el segundo trimestre. Los precios del carbón a finales de marzo, los precios portuarios disminuyeron significativamente, pero esperamos que el patrón de tensión entre la oferta y la demanda se reduzca ligeramente, se espera que los precios se estabilicen en el segundo trimestre después de una pequeña volatilidad.
El patrón de tensión del carbón de coque sigue siendo el mismo, los precios de este año siguen siendo altos. Los recursos de carbón de coque de alta calidad de China son relativamente escasos. Además, el carbón de coque se almacena profundamente, la minería es difícil, la protección del medio ambiente y la seguridad se ven afectadas por el aumento de la capacidad de producción de carbón de coque de China en los últimos tres años, lo que hace que la relación entre la oferta y la demanda siga siendo estrecha, especialmente Australia, el principal país importador de carbón de coque de China, ha dejado de comerciar completamente desde finales de 2020, y el volumen de despacho de Aduanas de Mongolia afectado por la epidemia sigue siendo bajo. Los principales países importadores son Rusia y los Estados Unidos, la continua escasez de oferta y demanda impulsó el aumento de los precios del carbón de coque, Shanxi, los principales precios del carbón de coque aumentaron de 2.150 yuan a principios de enero a 3.050 Yuan, un aumento del 41,9%. A corto plazo, no se puede mejorar el patrón de suministro de carbón de coque, se espera que el crecimiento constante de China y la recuperación económica en el extranjero, la elasticidad de la demanda impulsada por el acero es suficiente, el carbón de coque mantendrá un alto grado de gas escénico, las empresas de carbón de coque de alta calidad seguirán beneficiándose, se sugiere aumentar la proporción de asignación estándar con abundantes recursos de carbón de coque.
En 2021 se reveló el plan de dividendos de algunas empresas que cotizan en bolsa del carbón, y una gran proporción de los dividendos puso de relieve el valor de la inversión en la industria del carbón. Esta semana, respectivamente, las empresas que cotizan en bolsa como China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) \ \ revelaron el plan de dividendos para 2021, de los cuales China Shenhua Energy Company Limited(601088) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Yankuang Energy distribuyó dividendos a todos los accionistas en 2021 por un total de unos 9.897 millones de yuan (incluidos impuestos), lo que representa el 60,87% de los beneficios netos atribuibles a los accionistas en 2021. Las empresas del carbón se benefician de la reforma del lado de la oferta, la capacidad de producción se concentra constantemente, la capacidad de producción es relativamente estable y eficiente, el Centro de precios del carbón aumenta constantemente, los últimos tres años la eficiencia de la gestión es cada vez mejor, el flujo de caja es estable, la futura concentración de la industria seguirá aumentando, la alta tasa roja es optimista sobre el valor de la inversión en la industria del carbón.
Sugerencias de inversión: China Shenhua Energy Company Limited(601088)
Consejos de riesgo: el riesgo de crecimiento económico a la baja, el riesgo de desajuste entre la oferta y la demanda, los efectos meteorológicos extremos y la política del carbón no están a la altura de las expectativas.
