La cadena inmobiliaria ya está en la parte inferior de la región, presta atención a la catalización a corto plazo: q2 valoramos la cadena inmobiliaria, tenemos 4 razones: En primer lugar, los materiales de construcción de consumo y el cemento se centran en el cambio marginal del rendimiento, experimentan la interferencia de la epidemia, la demanda se superpone + la política de crecimiento constante cae al suelo en marzo – abril, la mejora fundamental se espera que aumente rápidamente; En segundo lugar, se reconoce plenamente la presión del lado de los costos, y las industrias de impermeabilización, pintura y cemento han aumentado la cobertura de precios; En tercer lugar, el informe anual se ve afectado principalmente por el gran B – end (véase la previsión de resultados a finales de febrero), los datos de ventas de la política inmobiliaria son buenos en primer lugar, se espera que la confianza de la cadena industrial se recupere, mientras que el desarrollo de la distribución líder de materiales de construcción / pequeño B – mode, el desarrollo de la segunda curva de nuevos puntos de crecimiento; En cuarto lugar, en 2021, las ventas inmobiliarias, el inicio de la construcción, la tasa de crecimiento antes y después de la alta baja, alta base q1.
La reciente catalización de la industria inmobiliaria es mucho, creemos que a diferencia de septiembre – noviembre de 2021, el Fondo de esta catalización es la presión de la situación económica de China, los datos de ventas de bienes raíces de China siguen siendo bajos, los conflictos geopolíticos internacionales, por lo que las características de la reciente política inmobiliaria son la esencia, la aceleración de los resultados, más a menudo. El 3 de abril, China Real Estate News publicó la información “buscar la verdad a partir de los hechos y tomar la iniciativa como la implementación del círculo virtuoso de los bienes raíces centrales del espíritu importante”. El 2 de abril, Quzhou se convirtió en la primera ciudad en cancelar la restricción de la compra. Qinhuangdao fue la primera ciudad en la provincia de Hebei en abolir la política de restricción de la compra de bienes raíces. Mianyang introdujo una serie de nuevas políticas de compra de viviendas (por ejemplo, mejorar la eficiencia del uso de Los fondos de pre – venta, explorar la aplicación de la monetización de la expropiación y el reasentamiento, etc.).
Según las estadísticas de la Asociación de la industria de la construcción, el número de empleados de la construcción en 2021 fue de 52,83 millones, lo que representa alrededor del 7% del total (el calibre puede ser malo), y la tasa de contribución total del PIB de la industria inmobiliaria + construcción en 2021 fue de alrededor del 14%. La cadena inmobiliaria abarca los bienes raíces (empresas inmobiliarias, intermediarios, construcción, supervisión, logística), los materiales aguas arriba (materiales de construcción, construcción, industria ligera), los servicios aguas abajo (materiales de construcción, industria ligera, bienes raíces), etc., irradiando a la industria alimentaria, financiera y otras industrias, Al mismo tiempo, no hay regiones, todas las provincias y distritos tienen cadenas inmobiliarias.
Aumento de los precios a corto plazo para cubrir los costos, aumento de la concentración a medio y largo plazo, crecimiento sostenido por la segunda curva: por un lado, desde marzo, las empresas como Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) , libang, etc. han emitido cartas de aumento de precios para proteger la presión de las materias primas, como el asfalto de carretera en el primer trimestre, el precio medio anual + 20%, la relación entre el anillo + 8%, el índice de gas natural (GNL) en el primer trimestre, el valor medio anual + 60%, La relación entre el anillo + 3%, etc. Por otra parte, la capacidad de resistencia a la compresión de las empresas de cola es débil, as í como la rápida expansión de nuevos negocios líderes, por ejemplo Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372)
Se espera que el pequeño ciclo inmobiliario se recupere, los materiales de construcción de consumo, el cemento, el agente reductor de agua tienen la valoración, la elasticidad del rendimiento: Se espera que el pequeño ciclo inmobiliario se recupere, las ventas, el inicio, la construcción, la mejora constante de los datos de terminación. En 2022, el PE dinámico de los materiales de construcción consumibles es generalmente de 10 – 15X, el grifo central es de 20 – 25x, el grifo central de cemento es de 6,5x, lo que sugiere que se preste atención a ① el espacio de evaluación y reparación; The Profit Restoration Space, Focus recommended Core TAP + elastic Combination, Core TAP Target with Core TAP + elastic Combination, Core TAP Target with Core TAP + elastic Combination, Core TAP Target with Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP, Core TAP target con Core TAP target con Core TAP, Core TAP target con Core TAP target con Core TAP, Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP Target con Core TAP, Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target con Core TAP target[ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ] [ Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) ] [ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ]], el ángulo de rendimiento de dividendos se centra en [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ].
Consejos de riesgo: el control inmobiliario sigue siendo estricto; Las fluctuaciones de los precios de las materias primas y el combustible no son las esperadas; Cambio climático; Riesgo recurrente de brotes.
